股指——主力持续大幅流出，股指深度回调，上证指数跌破3300

今天的更新

A股三大指数集体回调，上证指数跌破3300点。截至收盘，上证综指跌幅6.62%，深成指跌幅8.15%，创业板指跌幅10.59%。

影响与总结

1、节后，国家发展改革委在国新办发布消息称，在有效落实现有政策的同时，重点加大宏观政策逆周期调节力度青岛废铜价格，扩大有效内需，加大对企业帮扶力度，促进企业复工复产。房地产市场止跌企稳。我们将大力推动资本市场等五方面工作，推出一揽子增量政策，推动经济持续复苏。

2、据东方财富统计，今日大额资金流出继续突破2000亿元，带动股指下跌。关注经济数据依然疲软带来的风险，尤其是三季度GDP和经济数据可能难以改善，基本面疲软或影响股指反弹进程。

3、后续政策预期仍在，股指不宜过度悲观。

陈陈

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

贵金属-美元及美债收益率高位受压，贵金属回落

今天的更新

1、沪金主力下跌1.28%。上海中国银行主力股票下跌2.29%。

2、美元指数升至102.6附近，十年期美债收益率升至4.02%左右。国际市场现货黄金价格跌至2614附近，现货白银价格跌至30.5附近。

影响与总结

1、上周五美国非农就业数据录得25.4万人，超出预期14万人，前值15.9万人。失业率从4.2%下降至4.1%。强劲的劳动力市场大大降低了美联储降息的预期。之后，美元指数大幅上涨，打压金银表现。

2、中东战事扩大对黄金有较强支撑，也使得金银比趋于拉大。

3、中期来看，美国进入货币宽松阶段，世界主要国家金融周期趋于同步，可能导致通胀再次反弹。具有保值特性的贵金属仍有上涨空间。

陈陈

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

沪铜-国内库存增加，价格波动

今天的更新

调查显示，全国32家再生铜加工企业中，81.25%已恢复正常生产，主要分布在江西、河南、安徽等铜厂集群，市场复苏势头强劲。但仍有18.75%的企业仍处于停产状态。主要原因包括铜价波动、原材料采购困难以及政策限制等。大部分已恢复生产的企业主要生产阳极板，以满足市场对阳极板的需求。节后企业原材料需求大幅增加，有望引发补货热潮。由于废铜供应方护价惜售心态较强，短期内废铜供应量不会大幅增加，或将导致精废价差收窄。

影响与总结

宏观方面，美国9月失业率为4.1%，低于预期的4.2%，非农就业人数为25.4万人，大幅高于预期的14万人。市场对就业市场的担忧逐渐消退，美元指数明显走强。国内方面，今天，国务院新闻办公室就“系统实施增量一揽子政策，扎实推动经济结构上行改善，发展态势持续向好”举行新闻发布会。新一轮稳增长政策将加快落地，提振市场信心。 。供给方面，8月电解铜产量112.1万吨，同比增长0.9%，但增幅较低。现货TC已跌至低位，预计挖矿端短期紧缺局面难以缓解。库存方面，国庆假期期间多家企业停产，导致节后电解铜库存大幅增加。截至10月7日，国内现货库存录得19.93万吨，较节前增加3万吨，铜价承压。总体来看，短期假期后国内电解铜库存大幅增加，铜价或将维持震荡走势。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

橡胶-橡胶高位回落，关注天气及主产区库存变化

今天的更新

1、据外电10月8日消息，印度轮胎制造商的行业机构汽车轮胎制造商协会（ATMA）周二表示，尽管天然橡胶价格处于13年高点，但国内天然橡胶供应持续紧张迟缓。

2、据第一财经10月9日消息，上海天然橡胶原料价格稳中有跌。目前2022年广垦、宝岛乳胶报价17650~17800元/吨，2021年云翔、海宝乳胶报价17600~17700元/吨，越南3L报价18050~18200元/吨。

影响与总结

供给方面，近期国内外产区自然条件有所改善，但改善程度有限，割胶工作恢复缓慢。此外，根据NOAA天气预报数据，10月份环太平洋地区即将出现新一轮拉尼娜现象。这种极端天气事件将持续到明年春天。气候变化可能对天然橡胶供应面产生不利影响。库存方面，截至2024年10月4日，青岛市天然橡胶保税和一般贸易库存合计40.95万吨，较上期减少2300吨。此外，欧盟委员会近日表示，鉴于国际合作伙伴的反馈，有必要将零毁林法案（EUDR）的实施推迟一年。 EUDR法案推迟的消息对橡胶价格不利。总体来看，产区降雨等自然条件的短期改善以及EUDR法案的推迟，导致橡胶价格从高位回落。后期关注市场情绪、天气、库存变化。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

碳酸锂——供需边际改善，碳酸锂震荡重心或小幅上移。

今天的更新

1、截至10月9日，碳酸锂现货价格指数（MMLC指数）76737元/吨；电池级碳酸锂价格77500元/吨；工业级碳酸锂价格77500元/吨。

2、近期，赣锋锂业锂辉石项目一期破碎生产线已竣工开工，浮选生产线建设正在进行收尾工作。预计今年内将生产出第一批锂辉石精矿产品。该项目是赣锋锂业在非洲部署的重要锂资源之一，对于提高赣锋锂业全球锂资源自给率具有重要意义。项目一期规划产能为50.6万吨锂精矿，二期可扩产至100万吨锂精矿。

影响与总结

基本面逻辑：供给端，碳酸锂周产量有所下降。下降主要来自于高成本的锂云母提锂端，但目前碳酸锂供应仍处于较高水平。需求方面，随着龙头企业减产，客户供给可能会出现一定程度的下降，市场采购热情或将有所上升。终端方面，据乘联会消息，国家加大了对车辆报废更新的补贴力度，汽车市场表现良好。预计今年9月新能源汽车零售规模在110万辆左右，同比增长47.3%，环比增长7.3%，渗透率约52.4% 。综合来看，在碳酸锂供需格局没有发生较大变化的情况下，预计碳酸锂仍将在底部震荡，但近期震荡重心可能会小幅上移。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

工业硅-天元二手货源上调，工业硅厂家承压。

今天的更新

1、云南保山电价上调0.02元/千瓦时。

2、华东、华南、华中地区铝合金锭价格下跌100元/吨，全国均价20350元/吨。

3、工业硅期货仓单共计59050手，较上一交易日减少12手。

影响与总结

从供应方面来看，近期供应较为稳定，目前市场报价也较为稳定；从需求方面来看，多晶硅、有机硅市场价格保持稳定，企业持续提价，但终端需求疲软，下游采购动力不足。铝合金方面，国内价格普遍下跌100元/吨，下游买气较弱，实际成交一般。

总体来看，云南电价小幅上涨，对部分厂家的生产造成进一步压力。不过，即便有后续工业硅减产预期，但需求端表现依然一般。近期供需格局并没有太大改善。预计短期工业硅市场价格仍将以震荡为主。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

焦煤——焦煤竞价及交易气氛良好，高价进口蒙煤成交略显疲软。

今天的更新

1、今日焦煤合约收盘价1465.5元/吨，较昨日结算价下跌1.08%。

2、南非税务局（SARS）海关最新数据显示，2024年8月，南非煤炭出口630.46万吨，环比增长58.92%，同比减少0.97%； 2024年1月至8月，南非累计煤炭出口4556.35万吨。 ，同比下降7.79%。

3、10月9日，吕梁柳林市场焦煤网上竞价上涨。中硫主焦煤A8.5、S1.3、G75起拍价1480元/吨，成交均价1668元/吨，较9月26日上期价格上涨213元/吨；高硫主焦煤A9.5、S2.2、G85起拍价1350元/吨，成交均价1583元/吨。其此前于9月11日以1450元起售价未成功。

影响与总结

今日焦煤网上成交价格以上涨为主，未售比例处于较低水平。主产区煤矿整体出货情况良好。需求方面，近期终端钢坯价格虽有所回落，但较节前总体呈上涨趋势，钢厂复产步伐加快。短期内对原材料的需求旺盛。随着昨天第五轮焦炭提价正式生效，焦煤市场气氛持续好转。总体来看，下游利润回升的同时，开工增产意愿增强，提振了原料市场信心。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

可口可乐 - 宏观狂热减弱，现货表现健康，出货量良好

今天的更新

1、今日焦炭主力2501合约收盘价2128.5元/吨，较上一交易日结算价下跌4.44%。

2、昨日，山东、天元二手料上调焦炭收购价格，湿熄焦上涨50元/吨，干熄焦上涨55元/吨。可口可乐第五轮上涨已经彻底实施。

3、10月9日，唐山迁安松亭钢铁普通钢坯资源下调90元/吨，钢坯含税价格3240元/吨。

影响与总结

假期回来后，宏观政策带来的热情逐渐消退，市场先高后连续两日下跌。节后黑市也出现回调。今日焦炭继昨日大幅下跌后，以小幅走弱为主。目前市场走势仍被视为前期大幅上涨后的调整，暂时没有明显的趋势因素。不过，目前焦炭的基本面状况已明显好转。钢厂利润较好，铁水生产积极恢复，给焦炭带来刚性需求，现货出货情况尚可。短期来看，焦炭仍需宏观拉动才能继续上涨。但其自身的健康基础将为可口可乐提供支持。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

甲醇——港口及内地库存双双上涨，甲醇价格冲高回落

今天的更新

1、2024年10月9日，我国甲醇样本生产企业库存49.05万吨，较上期增加5.36万吨，增幅12.27%；样本公司订单28.74万吨，较上期减少7.72万吨，降幅21.17%。

2、2024年10月9日，全国甲醇港口库存总量102.05万吨，较上期增加6.85万吨。其中，华东地区累计库存，库存增加3.22万吨；华南地区库存累计，库存增加3.63万吨。

3、2024年10月9日14:00发布港口库存数据，期内（14天）我国甲醇样品到货量59.82万吨；其中，统计期内外籍船舶54.57万吨（显性43.52万吨，非显性11.05万吨，其中江苏显性21.06万吨）；周期内贸船舶新增5.25万吨，其中江苏新增2.97万吨、广东新增1.78万吨、福建新增0.5万吨。

影响与总结

基本面：目前市场的基本定价已经完成了之前的宏观政策预期，开始遵循基本面的现实逻辑。随着股指期货冲高回落，市场对宏观预期上升的情绪有所缓和。甲醇在自身基本面支撑下，整体跌幅小于黑色系列。目前市场关注的焦点已从此前的政策预期转向政策能否刺激需求的现实阶段。甲醇市场在短暂冲破2600点后有所回落。一方面放弃了之前的宏观溢价，另一方面也在等待市场更多的增量。政策信息。短期来看，在基本面不差的情况下，甲醇短期可等待回调青岛废铜价格，逢低看多。中期以内蒙古煤炭生产线为后盾，进行适当数量的多头仓位，等待01合约供给端的扰动以及需求端的恢复。双共振。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

纯碱——宏观强还是现实弱，纯碱价格过山车

今天的更新

1、广东当地纯碱市场稳中有动，市场波动不明显。碱厂设备继续减产运行，企业库存波动不大。下游企业需求一般，采购情绪不高，刚性需求为主。目前广东地区重碱出厂价1750-1850元/吨，轻碱出厂价1700-1750元/吨。实际价格以成交为准。

2、东北地区纯碱市场稳中上行，成交气氛一般。下游企业需求波动不大，谨慎观望，多维持刚性需求补库存。目前轻质纯碱交货价格约为1700-1850元/吨，重质纯碱长距离交货价格约为1750-1850元/吨。

影响与总结

基本面逻辑：节前，在下游备货需求和宏观政策的双重利好下，基本面与宏观形成短期共振，市场快速上涨。不过，基本面的改善只是短期备货情绪的影响。节后，市场迅速消化了疲软的现实。昨日大盘跌停，今日继续跌势，但跌势有所放缓。前期一直强调纯碱增量需求在光伏玻璃，光伏玻璃对纯碱质量要求较高，需要采用氨碱法生产纯碱。氨碱法纯碱生产成本线为1500-1550元/吨。疲软现实下，期货价格在氨碱法成本线附近震荡盘整。从供给、需求和估值的角度很难判断方向。不建议操作。空仓要关注后续市场走势，顺势而为。

刘双双

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

白糖——产区现货库存较低，加上进口糖成本上涨，导致郑糖大幅上涨

今天的更新

1、今日合约收盘价6020元/吨，较昨日结算价上涨106点，涨幅1.79%。持仓增50940手，收阳线。

2、据我的钢铁网数据，10月9日现货糖市场稳中上涨，天元二手货或仓库含税车板价格为6530元/吨，较合约升水510元/吨。天元二手货或仓库含税车板报价为6510元/吨。云南大理报价6180元/吨，昆明报价6230元/吨，均较昨日上涨30元/吨。港口方面，主要港口报价区间为6580-6630元/吨，与昨日持平。今日各大食糖加工企业普遍上调价格20-50元/吨，报价在6580-6680元/吨不等。

3、牧天科技公告，截至9月底，广西第三方库存14.31吨，同比减少12.63万吨，环比减少18.91万吨。截至9月底，云南第三方库存28.93万吨，同比减少13.36万吨，环比减少10.66万吨。 9月广西、云南第三方库存合计43.24万吨。虽然同比、环比均有所下降，但也创近十个收获季节以来的最低水平。

4、巴西外贸秘书处公布的出口数据显示，9月份巴西出口食糖395.38万吨，同比增长23%。截至10月2日当周，巴西港口等待运输的糖船有79艘，而前一周为73艘；等待运输的糖为339.27万吨，而前一周为320.55万吨。

影响与总结

受隔夜国际原油大幅下跌影响，ICE美国原糖小幅下跌。 3月主力合约结算价22.49美分/磅，较昨日结算价下跌0.06美分/磅。 9月上半月，巴西主产区甘蔗压榨量同比增加，但蔗糖比仅为47.86%，较去年同期的51.04%大幅下降。经历9月份几乎无降雨后，天气预报显示10月份降雨将回归，有利于甘蔗生长和糖分积累，供应担忧有所缓解。国内方面，9月中下旬以来国际原糖价格大幅上涨，导致加工糖成本上涨。但目前产区陈糖库存一直处于较低水平。在5900区域窄幅波动五个交易日后，今日持仓量一举增加。上行方面，突破6000点大关，表明短期行情走强。考虑到国内食糖产量预计维持不变，且后期国内糖厂将开始大规模压榨，市场供应量将有所增加，建议谨慎观望，不要过度乐观。

王英贵

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

棉花——棉价短期宽幅波动，上行阻力较大

今天的更新

1、最新棉花价格指数328级为15691元/吨，较上期上涨42元/吨。现货价格方面，2023/24年北疆机械采购3129/29B/杂3.5主流基差有所不同。

2、印度棉花协会（CAI）宣布，2024年10月8日，印度棉花到货量预计为53,100包（每包170公斤），即9,027吨。

影响与总结

供应方面，商业库存继续去库存，但仍高于去年同期。目前，国内棉花库存总体较为充裕。需求端有望逐步回暖，纺织企业纺纱利润有所改善。但下游的实质性改善还需要时间。目前市场订单情况不佳，旺季不旺。叠加企业库存仍处于高位。老作仓单压力较大，支撑当前棉价相对不足。总体来看，近期市场情绪仍可能影响棉价。棉花短期宽幅波动，棉价上行阻力较大。

陈陈

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

猪——注意二次育肥的入园情况，猪的休克能力比较强

今天的更新

1、全国农产品批发市场猪肉均价24.84元/公斤，比昨日下降1.0%；

2、10月9日，广东​​市场生猪出栏均价18.63元/公斤，较昨日小幅上涨0.18元/公斤，三元/公斤主流场外价格18.20-18.80元/公斤。

影响与总结

供应方面，从标肥价差来看，本周全国生猪肥料价差较前周小幅扩大。当周市场供应旺盛，需求疲软，二配养殖户出栏积极。目前市场生猪货源充足。总体来看，供应较为充足。需求方面，由于国庆假期结束，终端提振有限，生猪价格窄幅波动。二次育肥方面，随着生猪价格的下跌，二次育肥成本下降，近期二次育肥收购量有所增加。

陈陈

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

豆粕-豆粕仍维持弱势表现

今天的更新

1、期货现货情况：今日豆粕2501合约收于3026元/吨，下跌26元/吨，跌幅0.85%。华中市场43%豆粕现货价格上涨；广东市场43%豆粕现货价格小幅上涨；辽宁市场43%豆粕现货价格稳中上涨0-20；广西市场43%豆粕现货价格较前一交易日上涨20%；华东市场豆粕现货价格上涨43%；日照市场43%豆粕现货价格下跌30-50%；华北地区43%豆粕价格小幅上涨10%。

2、国内外情况：

国家粮油信息中心监测显示，9月份国内主要油厂大豆压榨量914万吨，较8月份增加22万吨，较去年同期增加68万吨。预计10月份油厂大豆压榨量在750万吨左右，去年同期为710万吨，近三年平均为730万吨。

影响与总结

目前美国大豆正处于收获季节，由于美国大豆主产区降雨量减少，收获进度加快。南美大豆方面，巴西降雨量增加，干旱状况有所缓解。由于到港大豆数量较多，国内大豆供应压力依然存在。油厂豆粕供应压力并未减轻。豆粕库存仍处于高位。部分油厂因豆粕库存过多而被动降低开工率。豆粕现货价格仍承压。供应充足导致豆粕紧缺。近期反弹动力依然疲弱。中长期来看，年底将迎来豆粕消费旺季，随着库存消耗，豆粕价格或将缓慢上涨。

陈陈

职业资格证书编号：

投资咨询证书编号：

豆油-油脂价格节后小幅下跌，但仍维持强油弱粕格局

今天的更新

1、今日豆油2501合约收盘价8168元/吨，下跌124元/吨，跌幅1.50%。

2、全球油脂市场形势：

（1）据外媒报道，印尼2023/24年度棕榈产量预计为4880万吨，与此前预测持平。估计范围在 4380 万吨至 5380 万吨之间。据印尼棕榈油协会（GAPKI）统计，今年前7个月该国棕榈油产量与去年同期相比下降了5.9%。然而，市场讨论表明产量在8月之后开始增加。尽管如此，预计 8 月至 12 月期间的产量仅能部分弥补前 7 个月的减产。 9月份大部分棕榈油产区天气以潮湿为主。总降雨量比正常水平高出30-190毫米，导致苏门答腊北部部分地区出现局部山洪。短期天气预报显示，未来10天有雨。此外，长期天气预报显示整个十月可能会出现潮湿天气。

（2）据外媒报道，天元二手材发布报告显示，由于厄尔尼诺天气格局的滞后效应和影响，其下调了2024年10月至2025年9月销售年度马来西亚棕榈油产量和出口预测。主要进口国的需求下降。 。 FAS预计马来西亚2024-25年棕榈油产量约为1920万吨，比2023-24年下降2%。它还将2024-25年马来西亚棕榈油出口预测从2023-24年的1620万吨下调至1570万吨。这是在印度、中国和欧盟进口减少的背景下进行的，而马来西亚棕榈油期末库存预计将从 2023-24 年的 1620 万吨下降。从2023-24年的225万吨增加到2024-25年的240万吨。

影响与总结

大豆产区方面，巴西产区本周迎来降雨，干旱有所缓解，供应担忧有所缓解；美国降雨量减少，收获进度加快，成本端扰动暂时减弱。纵观替代棕榈油，产地报价仍较为坚挺。近几个月来，国内船舶采购量有所减少。此外，它目前处于传统的高峰消费季节，棕榈油的命运速度也加速了。就大豆石油需求而言，国内大豆石油具有成本效益，现货交易正在增加。随着国庆假期的临近，石油厂将被关闭，大豆石油库存可能会下降。国内植物油供应仍然足够，反倾销事件已经结束。缺乏强大的动力，整体石油和脂肪市场正在减弱。

陈陈

专业资格证书编号：

投资咨询证书编号：