搜狐财经出品

作者 |王泽宏

近期A股成交额在1.5万亿元左右，上证指数一直在3200点至3300点之间徘徊，较前期高点3674点下跌10%。

自924国新办新闻发布会和926政治局会议以来，股市迎来了股票回购、增持、再融资、证券基金保险公司互通等一揽子政策方案（SFISF）。这也迎来了一波行情，但10月中旬后再次进入调整阶段。

这次牛市还能持续多久？新投资者该如何应对？后市是涨还是跌？带着这些问题，搜狐财经与经济学家、全国人大财经委员会法案办公室原主任朱少平进行了深入对话。

朱少平认为，本轮牛市可以持续三年。下一步要看什么时候突破3702点。国庆节前达到3670点。距离达到3702点还有几十点。预计还需要两轮才能突破3702点。如果此后能站稳，下一个高点可能是4000点。大约一年后，下一个突破点应该是5178点。

“达到新高大约需要三年的时间。但新高必须突破之前的几个高点。”我认为超过3702点的概率在95%以上，超过4000点的概率在70%-80%，超过6124点的概率在50%-60%左右。后面有可能达到8000甚至10000点，但是概率比较低。 ”

他指出，距离2007年的6124点已经过去了17年，还需要2年，相当于19年的时间才能回到6124点。

对于新投资者，他建议非专业人士不要投资股票；每个人能积累这么多，都不容易。如果你决心要做一件事，你就必须成为一名专业人士。你必须学习更多的知识，掌握更多的技能。不要听信道听途说。你一定要通过学习来提高自己的辨别能力，让自己立于不败之地。

“我研究股市几十年了，但最终还是赚不到钱。所以我建议普通人不要去这个市场。”朱少平说道。

朱少平 经济学家、全国人大财经委员会法案办公室原主任

以下为搜狐财经与朱少平对话整理摘要

搜狐财经：本轮股市行情吸引了很多新的投资者。您对他们有什么建议？

朱少平：我觉得一般来说，如果你不是专业人士，最好不要做；如果你决心要做，你一定要成为一名专业人士，慢慢地练习你的技能，学习知识，扎实地学习知识和技能，了解股市是怎么回事？只有当你真正掌握了自己的技能之后，你才能尝试。

进入市场的新投资者通常表现良好，并在最初的几笔订单中赚钱。这个时候，他们就会觉得自己是股神，然后可能会一路亏钱。为什么？因为没有持续上涨的股市，也没有持续下跌的股市，但新手往往很难掌握上涨和下跌的过程。因此，我们必须学会如何把握市场变化的规律。

当然，股市里也有一些专家，包括机构投资者和散户投资者。但真正的高手又有几个呢？ 5%的人有这些吗？没那么多。我研究股市几十年了，最后还是没赚到钱。所以我建议普通人不要去这个市场。

一般来说，正常情况下，股市是“两盈、两平、六亏”，即20%的人赚钱，20%的人赚钱，60%的人赔钱；极端情况下，大约有5%的人赚钱，10%的人左右均匀的话，剩下的85%就会亏损。

如果现在的市场形势好的话，赚钱的人会更多，但能不能持续一段时间就不好说了。总体来说，大约20%的人赚钱，30%的人赚钱，40%到50%的人赔钱。股市就像割韭菜。每个参与者既是韭菜，又是割韭菜的人。如果你有能力，你可以砍别人。如果你不这样做，你就会被别人砍掉。

未来股市肯定会继续上涨，但很难保证每个人都能赚钱。许多人从牙缝里挤出一点点钱。用它来炒股票还亏钱就太残忍了。还有人借钱炒股。一旦亏钱，他们就会负债累累。因此，我不建议借钱炒股，除非有100%的把握。

对于新投资者来说，我建议你多学习一些知识，多掌握一些技能，然后再决定是否做。另外，进入股市后要多观察，切勿听信谣言。你应该通过学习提高自己的辨别能力，让自己立于不败之地。

搜狐财经：国庆假期后，A股大幅波动。投资者该如何应对？

朱少平：节前价格上涨幅度太大，节后有调整也很正常。调整后再次上涨的可能性较大。但在当前的波动中，我们的决心和能力将受到考验。为了应对这样的波动，我们必须学习更多的技能，比如关注热点、看交易、做对、量化、AI炒股等。一般来说，知识扎实后再参与会更好。然后参加。没有扎实的基础最好不要参加。

股市交易是一场游戏。谁都能预测盛衰，但很难预测盛衰。这是很多人赔钱的地方。

搜狐财经：目前上证指数的支撑点在3200点左右。然后它会急剧上涨或开始下跌。现在各方都有不同的看法。您对此有何看法？

朱少平：我认为中国的牛市已经到了。我估计这一轮行情会持续三年左右甚至更长。

中国股市自1990年成立以来，经历了五轮行情。第一轮始于1990年，1994年出现第一高点；第二轮始于1994年。第二个高点是2001年，第三个高点是2008年，第四个高点是2001年。第一个是2015年，第五个是2022年。2022年的高点是3702点。现在已经是2024年了，距离上次的高点已经过去两年了。我认为这一轮行情会持续三年，甚至更长。

首先，我们的经济活力没有问题；第二，从周期上看，我们的市场从2007年到现在，已经有17年的下跌了，是时候上涨了；最后，美国降息后，资金开始回流中国。此外，近期股市迎来回购贷款、便利掉期等一系列利好政策。

一旦牛市开始，大势向好，大家都愿意进入。前段时间日成交额高达3万亿，此前最低为5000亿，相差近6倍。最近几天基本维持在1.5万亿左右，所以从宏观角度来看，是一个积极的趋势，再加上憋得太紧，就像弹簧被压得越紧。 ，回弹力越大。

总体来看，市场仍处于反弹阶段，并未出现反转。有什么意义呢？从5178点跌至最低点2400点，然后又升至最高点3702点。他们都是篮板球。下一步就看何时突破3702点了。国庆前是3670点，距离突破还有30多点。预计最终的突破还需要两波市场走势。突破后，如果站稳的话，可能会冲击4000点。预计突破将在一年左右发生，下一个高点将是5,178点。

达到新高大约需要三年时间。但创新度如此之高，突破了之前的几个高点。我认为超过3702点的概率在95%以上，超过4000点的概率在70%-80%，超过6124点的概率在50%-60%左右。后面有可能达到8000甚至10000点，但是概率比较低。

所以我认为三年左右的牛市是没有问题的。从2007年的6124点到现在已经17年了，再回到高点还需要2年的时间，相当于19年。十九年应该就回到6124点以上了。

搜狐财经：您看好后市哪些方向或板块？

朱少平：股市的核心逻辑有两个，一是业绩，二是投机。因此，我比较看好的板块是业绩板块、高科技板块、并购重组、能源电力板块。 A股市场上市公司约有5300家，同时上涨和下跌的可能性很小，因此选择一个板块并不容易。

预计年底年初可达3700点，但突破可能较困难。可能还需要两波才能突破3700点。过了3700点后，调整可能需要更长的时间才能进入下一个高点。可能用不了多久，我们就可以为新年市场做好准备了。

此次从2600点上涨至3600多点，涨幅约1000点，随后又调整了400点。调整幅度还是比较充足的。预计美国大选和人大常委会后，将冲至3700点。我第一次没通过。蓄势待发后我会再次冲锋。我估计下次就过不了了。三遍下来，应该就差不多可以通过了。