“很难对黄金感到悲观。”美国大选前夕，摩根大通最新研究报告给出了这一判断。该银行在报告中表示：

无论谁获胜，如果金价回调，都将是买入机会。

目前黄金交易非常活跃，如果选举结果出乎意料，市场短期内可能会出现波动。不过，摩根大通认为，长期来看，黄金仍将受益于美联储降息周期、各国央行购买以及全球货币贬值趋势。该银行在报告中写道：

这些因素在过去的一年里支撑了金价，而且无论美国大选结果如何，这些驱动因素都将持续下去。

报告预测，如果共和党取得全面胜利，金价预计未来1-2个季度上涨7-10%；即使在最保守的情景下——哈里斯赢得大选、国会出现分裂，虽然可能会出现2-3%的短期回调，但之后仍有增长空间。

摩根大通：短期或有波动，但长期仍看好

今年7月以来，金价已上涨约15%。 8月和9月，在美债收益率下降以及美联储降息周期预期的推动下，金价持续上涨。

近期，随着市场对特朗普获胜和共和党全面获胜的预期增强，投资者转向贵金属以对冲美国财政问题、通胀担忧和地缘政治紧张局势。因此，尽管美元走强且收益率上升，但金价本月仍创下历史新高。

目前，黄金受到投资者广泛追捧。在上周的国际货币基金组织/世界银行秋季会议上，黄金被评为年底表现第二佳的资产，仅次于标准普尔 500 指数。市场数据也证实了这一点：COMEX 黄金期货净多头头寸徘徊在 80-90%过去一个月的水平接近2020年峰值，并且名义价值继续创历史新高。

随着美国大选临近，毫无疑问金价短期可能会出现波动，但摩根大通认为长期来看金价的驱动因素依然存在，并不改变其长期看涨观点：

黄金仍然是美联储降息周期、央行黄金购买和针对货币贬值的全球贸易的主要受益者。这些驱动因素在过去一年的不同时期支撑了金价，并且无论美国大选结果如何，这些驱动因素都保持不变。因素可能继续存在。

以王先生为首的该行全球商品分析团队在报告中写道：

无论美国大选结果如何，支撑因素仍然存在，我们认为大选后的任何回调都是买入机会。

不同选举结果下的黄金表现预测

摩根大通对黄金在不同选举结果下的潜在表现进行了详细分析。

首先，如果共和党取得全面胜利，该行认为这将“加速”黄金上涨，短期内可能上涨2-3%，预计上涨7-10%在接下来的1-2个季度。原因在于，投资者将进一步转向黄金来对冲关税政策带来的通胀风险以及财政赤字扩大引发的“货币贬值”担忧。

如果特朗普获胜但国会存在分歧，预计短期金价将温和上涨1-2%，1-2个季度内涨幅将达到3-5%。尽管财政担忧有所缓解，但关税政策的通胀效应仍不容忽视。

此外，该行分析称，即使哈里斯赢得大选，国会出现分歧，虽然可能会因获利回吐而出现短期2-3%的下跌，但仍会出现0-1%的小幅上涨。 1-2个季度。空间。主要支持来自全球央行和亚洲的实物需求：

尽管央行购买量有所放缓，但根据世界黄金协会的数据，2024年第三季度官方购买量仍约为186吨，尽管价格持续飙升，但环比仅下降8%。

总体而言，摩根大通认为，虽然目前的市场共识可能带来短期回调风险，但从中期来看，黄金基本面依然强劲。无论美国大选结果如何，美联储降息周期、全球央行黄金购买需求以及整体货币贬值交易三大支撑因素都将持续存在。