11月11日，针对月之暗面创始人杨志林及联合创始人兼CTO张玉涛被循环智能投资人提起仲裁一事，明德律师事务所高级合伙人David回复第一财经记者消息：“我所已接受杨志林律师、张玉涛律师的委托，关注相关仲裁事项。我们认为该事项缺乏法律依据和事实依据，我所将在依法。”

循环智能是杨志林、张玉涛此前参股的公司。天眼查信息显示，天元二手材成立于2019年，注册资本1000万元，控股股东为天元二手材。瑞客伦成立于2016年，杨志林、张玉涛、陈其聪均持有27.19%股份。他们担任的三个职位分别是人工智能和产品负责人、首席技术官和首席执行官。

该公司的品牌是循环智能。在2018年至2021年的融资过程中，公司的主要投资方包括华山资本、金沙江创投、景雅资本、万物资本、红杉中国、真格基金、博裕资本等。对杨志林、张玉涛提起仲裁的机构为据报道，包括金沙江创投、晶亚资本、博裕资本、华山资本和万物资本。

据投资业内人士透露，双方的矛盾主要是因为《月之暗面》估值飙升，但多家机构未能参与投资。一位业内人士表示，月之暗面刚成立时，红杉中国和真格基金作为循环智能的老股东，选择了继续投资。不过，金沙江创投、博裕资本等机构并不看好普大模式。没有跟进。

此前，金沙江创投合伙人朱啸虎公开评价杨志林，称金沙江投资了杨志林的最后一家公司（循环智能）。杨志霖实力很强，大模特确实更适合他。做科研还可以，就是不知道他打算怎么商业化。朱啸虎认为，月之暗面在国产大型机型领域处于领先地位，但从长远来看，还需要证明自己的价值，至少要赶上美国开源机型的水平。如果能够超越开源模式，月之暗面团队将真正有价值。

就整个大模型赛道而言，朱啸虎多次强调，他更看好应用端和能够很快商业化的大模型公司。他表示，很多大模型公司没有场景、没有数据，但估值却很高。金沙江创投投资的循环智能定位于企业营销和客户服务的AI软件提供商。

2022年11月，其应用开始流行，杨智霖也开始准备启动月之暗面。他在接受媒体采访时表示：未来市场会出现很多变量，包括资本和人才，这是AI的核心生产要素。杨志林形容，创业是一个曲折的过程，因为找人、找钱的时间都非常紧。第一轮融资集中在2023年2月，如果拖到当年4月就没有机会了。

与朱啸虎强调应用落地和PMF（产品市场契合度）相比，杨志林认为AI的重点不是寻找PMF，而是未来十几二十年如何改变世界。杨志林认识到PMF的重要性，但他认为过于强调应用实现会很容易被压垮或被取代。

据悉，杨志林在离职创业时得到了循环智能CEO陈启聪及大股东的支持，而循环智能则获得了月之暗面的股权作为回报。陈其聪向公司股东发送说明邮件告知该预案，获得股东确认并获得董事会批准。

2024年3月，月之暗面的AI应用产品Kimi一炮而红，甚至出现了Kimi概念股的二级市场。 Loop 投资者拟收购Dark Side of the Moon创始团队约一半股权，当时估值约1亿美元。记者向月之暗面求证，但截至发稿，尚未得到回应。

今年2月，《月之暗面》完成超过10亿美元融资。投资者包括阿里巴巴、红杉中国、小红书、美团点评、丽思资本等，公司估值升至约25亿美元。阿里巴巴财报显示，该公司在2024财年向月之暗面投资了8亿美元，购买了36%的股权，这将使月之暗面当时的估值约为22.22亿美元。 5月，腾讯、高榕资本等新投资者加入，公司估值升至30亿美元。

公开融资信息的更新停留在2021年12月20日，担任独家财务顾问的易白资本当时发文称， 完成了由博裕资本和红杉中国联合领投的3800万美元融资。

据公开报道，今年3月20日，行业大模型解决方案提供商Loop 宣布与通用大模型公司月之暗面达成战略合作。循环智能将基于月之暗面通用大模型，为行业提供针对各种业务场景的行业大模型解决方案和应用。

（本文来自第一财经）