微成都报道“为了这一刻，我们已经准备了三年。” 11月19日，在轻医美连锁品牌“新氧青少年诊所”成都发布会上，新氧（SY.US）集团董事长兼CEO金星如此说道。

他分享了新氧青少年诊所目前取得的成绩：一年来在9个城市开设了17家门店，堪称行业奇迹；月度整体订单量呈上升趋势，10月份订单量超过2.68万份。 ……

新阳11月20日披露的2024年第三季度财务数据显示，其连锁业务收入环比增长67%，三季度新开的8家门店均实现正经营现金流。

然而，三季报的另一面是，以医美社区起家的新氧核心业务进一步萎缩，出现下滑迹象。事实上，自2021年以来，新氧的核心业务收入持续下滑，月活跃用户数减少了一半。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，财报数据的压力迫使新氧转型。同时，转型也是另一个机遇。 “一方面，我们可以与美团（03690.HK）等大平台竞争，另一方面，（医美）市场的需求巨大。”但从轻资产到重资产，张毅认为，新氧面临的挑战是相应的管理能力能否跟上。

成都新氧青少年诊所店

（一）

核心业务业绩承压

新氧被誉为“互联网医美第一股”，于2019年在纳斯达克上市。

新氧作为一家互联网平台公司，主要扮演连接医美服务商和消费者的桥梁角色。围绕这一角色，新氧推出了两项业务。首先是信息服务及其他（简称“信息服务”），即医疗美容服务商在新氧平台上展示信息和服务，新氧对其进行收费，这是可以理解的。用于广告收入。其次是预订服务，即消费者通过新氧平台预订医疗或美容服务时，新氧收取约10%或30%的预订服务费，这可以理解为佣金收入。

截至2021年第二季度末，新氧的业务仅有这两类。随后，新氧通过整合产业链资源，拓展了新业务——医疗产品销售和维修服务。不过，尽管信息服务和预订服务合计占比自2021年以来逐渐下降，但截至今年三季度末，合计占比仍超过70%。可以说，它仍然是新氧的核心业务。

新氧主营业务占比变化，来源：Wind

值得注意的是，近年来，新氧的核心业务下滑明显，尤其是预订服务业务。 2021年是分水岭年，预订服务收入率先下滑，同比下降17.08%。 2022年，信息服务和预订服务收入双双下降，同比分别下降31.89%和53.39%。 2023年，信息服务业务出现回升，收入同比增长19.66%，但总体还没有赶上2021年的水平。预订服务继续下滑，降幅达21.26%。

新氧主营业务增减比例变化，来源：Wind

成都记者注意到，信息服务业务的增长可能更多地依赖于营销活动。业务持续增长的2021年，以及复苏的2023年，新氧的营销和用户获取活动费用也将同步增长。 2022年，由于营销和用户获取活动费用同比削减一半，信息服务收入也将下降30%以上。

此外，以医美社区起家的新氧对用户的吸引力也越来越低。 Wind数据显示，新氧移动的月活跃用户数（MAU）自2021年第二季度以来一直呈下降趋势。今年第三季度的平均月活跃用户数（MAU）为140万，同比下降54.84%。

来源：Wind

潜在消费者少了，愿意花钱做广告的商家自然就会减少。今年第三季度财报显示，订阅新氧平台信息服务的医疗服务商数量为1322家，比去年同期的1397家减少了75家。今年第二季度，订阅新氧平台信息服务的医疗服务商数量为1174家，而去年同期为1659家。

（二）

新业务瞄准线下直营店

在核心业务业绩持续下滑的同时，新氧开始丰富战略布局。 2021年6月27日，新氧以7.9亿元收购驰驰激光84.49%股份，将触角伸向上游医疗美容器械领域； 2022年5月24日，新氧宣布独家代理玻尿酸产品，正式进入市场。在透明质酸领域； 2023年2月，新氧推出新氧有享、新氧快享、新氧专属三大业务，涉及线下直营店业务。

对于新氧来说，上述战略布局实际上是指向线下连锁品牌。 “我们三年前就开始布局供应链，一年多前我们开设了第一家诊所，经过一年多的试运营，今天我们满怀信心地向大家正式推出全新氧气青少年诊所这一品牌。” 11月19日，新氧集团董事长兼首席执行官金星在成都品牌发布会上如此表示。

在艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅看来，新氧的转型并不难理解。因为随着平台流量达到顶峰，新氧未来的发展面临着更大的压力。此外，随着市场需求的变化，新氧进入市场开展特定业务，更好地保证了其增长和盈利能力。他认为新氧的转型是又一个机遇。 “一方面，它可以与美团等大平台竞争。另一方面，（医疗美容）市场的需求巨大。”

目前，Soyo轻医美容连锁品牌业务发展呈上升趋势。成都记者从品牌发布会上获悉，新氧近一年来已在9个城市开设了17家门店；已服务客户4万余人次，接待次数超过12万次；整体月订单量呈增长趋势，10月份订单量超过26800份。 2024年第三季度财务数据显示，其连锁业务收入环比增长67%，第三季度新开门店全部实现正经营现金流。

不过，张毅也提到，新氧面临的最大挑战是能否从轻资产模式到重资产模式找到适合自己的管理模式。由于业务业态不同，相应的管理模式也不同。难点在于，与酒店相比，医美机构由于医生水平参差不齐，形成标准化运营模式的难度更大。

成都记者了解到，新氧计划通过标准化流程解决线下连锁店的服务一致性问题。具体来说，针对相对标准化的医疗项目，新氧首先形成明确版本的诊疗方案，然后将其分解为标准化步骤，最后通过培训和考核，规范医生、护士、咨询师的操作。

基于此，索尼阳目前对加盟店开放，索尼阳将对加盟店进行全面管理。投资者负责投资，新氧负责产品系统、治疗系统、培训系统、IT系统、设备等全流程的输出。在金星看来，通过加入，新氧还可以实现大幅轻资产扩张。

当然，新氧团队的管理能力还有待观察。 “这个引擎（新氧团队）未来能否支持成百上千家门店，将考验团队的能力。”张毅说道。

（三）

新品牌、新故事能否打动人心？

值此推出轻医美连锁品牌之际，新氧讲述了“那颗豌豆”的故事。借用安徒生的童话故事，公主对天鹅绒床垫下藏着的豌豆敏感，敦促新氧不仅在服务细节上要真诚、恭敬，更要细心呵护顾客的敏感度。

显然，从品牌营销的角度来看，新氧青少年诊所希望向消费者传递一个值得信赖、有安全感的品牌形象。但从此前发生的多起新氧及合作伙伴的投诉和违规行为来看，新氧在这方面还有很长的路要走。

中国电子商会旗下消费服务保障平台消保数据显示，新氧医疗美容在2024年医疗美容行业消费者投诉中排名第三，新氧医疗的投诉解决率仅为22.22%。据黑猫投诉平台显示，针对新氧美容的投诉总数已达593起，其中大部分指向虚假宣传。

新氧及其合作伙伴也多次因违规被罚款。今年1月，天元二手材100%控股的天元二手材因违反《消毒管理办法》第四条被罚款3000元。 《消毒管理办法》第四条规定，医疗卫生机构应当建立消毒管理组织，制定消毒管理制度，执行国家相关规范、标准和规定，定期开展消毒灭菌效果检测。

新氧参股的天元二手材曾多次受到处罚。今年6月和去年5月，他因“未按规定填写、保存病历”而被警告并罚款。去年5月，他还因“未按要求制定和实施医疗质量安全管理体系”被罚款。受到警告并罚款新台币2万元。

此前，据界面新闻报道，索尼养国内首家索尼云诊所，其实体线下机构为北京阳清培丽阳医疗美容诊所，于2016年12月至2017年9月期间收到三起来自北京市海淀区卫生计生委的请求，原因为： 《聘任非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作》、《医疗卫生机构允许未取得护士执业证书的人员从事诊疗技术规范规定的护理活动》 ”、“未按规定处置医疗废物”。类别被放置在专用容器中。”

在张毅看来，消费者非常关注医美企业的品牌效应。因此，对于医美企业来说，未来的发展需要从专业性、品牌知名度、消费者满意度等方面强化医美品牌。

红星新闻记者余瑶、实习记者付晓音

杨成 编辑