您是否知道，就在上周，国际金价出现了惊人的“五连涨”，周涨幅高达5.76%！受国际市场影响，国内主流品牌线下珠宝金价已悄然突破800元/克大关。

金价回归是否是对未来经济走向的微妙暗示？在低利率环境持续笼罩全球、传统资产收益缩水的情况下，黄金这种古老而永恒的避险资产该如何配置？今天就让小霞来和大家一起探讨一下吧！ （数据来源：光明网）

首先我们来梳理一下今年以来金价的变化！今年前十个月，COMEX金价出现前所未有的飞跃，累计涨幅约35%。这个数字不仅震惊了金融界，也让中国大妈们印象深刻。 （数据来源：中国黄金报）

但市场总是充满变数。正当所有人都认为黄金将是今年最好的时候，11月6日，美国政治格局迎来重大变化——第47届总统选举尘埃落定，特朗普再次问鼎白宫！这场政治地震迅速波及金融市场，尤其是黄金市场。当日，COMEX金价高开，但随后如瀑布般大幅下跌，单日跌幅高达3.1%。这种下跌不仅是对选举结果的即时反应，也是市场情绪剧烈波动的直接反映。 10月底至2024年11月12日，纽约金价从历史高位一路下跌，回调幅度近6.29%。 （数据来源：中国黄金报）

但11月12日之后，金价继续反弹，收复了特朗普当选后的大部分失地。这是为什么呢？小霞分析发现，地缘政治局势的大幅上升已成为金价反弹的主要推动力。乌克兰使用美制武器攻击俄罗斯本土。这一事件很快引起了国际社会的广泛关注。俄罗斯以发射洲际导弹作为回应，这无疑加剧了地区紧张局势。市场原本预期特朗普上任后地缘政治冲突将逐渐降温，但现实与预期相差甚远，冲突进一步升级。这种预期差异极大地推动了市场的避险情绪，促使投资者纷纷涌入黄金这一传统避险资产。

此外，特朗普获胜后提名了一系列内阁成员，几乎都是鹰派。这一阵容的公布引发了市场对美国外交政策未来的担忧。尤其是美国可能对其贸易伙伴尤其是中国征收更多关税的预期，让市场非常不安。这种担忧也刺激了市场避险情绪，推动美元、黄金等避险资产同步上涨。

在了解了今年以来金价的波动情况后，我们进一步关注黄金的独特属性。作为避险资产，当经济不确定性增加或地缘政治风险加剧时，黄金价格往往会上涨。同时，黄金还具有优异的抗通胀特性。当通货膨胀水平上升时，投资者倾向于购买黄金以保护其资产免受通货膨胀的影响。

然而，11月25日，当特朗普宣布贝桑特出任新任财政部长时，黄金市场迅速做出反应，当天金价大幅下跌近3.4%。这一下降被上周的 6% 部分抵消。增加。尽管如此，根据美国国会预算办公室公布的2024财年数据，该财年总支出较上一财年猛增6170亿美元，财政赤字占GDP的比重也从6.2%攀升至6.4%。 2023 年 %。更令人担忧的是，6.7万亿美元财政支出中86%是无法削减的刚性支出。这些支出主要涉及医疗保险、社会保障、国防支出和净利息支出。即使更换财长，这些支出仍难以减少，因此美国赤字规模预计将继续增长数万亿美元。在此背景下，黄金有望继续表现良好（数据来源：澎湃新闻）

最后，为了更好地理解低利率时期我们应该如何配置黄金，我们以2007年至2015年低利率时期的故事为例。通过比较各种资产的年化收益，我们对黄金在低利率下的作用进行了深入分析。利率环境下的表现。

在利率大幅下降的初期，黄金表现尤为出色，年化回报率接近20%，远高于其他资产类别。这一数据清楚地反映了在市场不确定性增加的背景下，投资者对黄金作为避险资产的强劲需求。

低利率初期，虽然股市开始逐步复苏，债券资产回报率也保持在较高水平，但黄金收益率仍保持领先地位。这充分体现了黄金在多元化投资组合中的重要地位及其作为稳健投资选择的吸引力。

但随着低利率阶段的深入，市场格局发生了明显变化。股市强劲复苏，美元汇率持续走强，房价逐步回升。这些积极的市场动态共同压低了债券投资回报。在此背景下，金价也承受了较大的下行压力，市场表现较前期有所走弱。

您认为未来黄金走势将如何变化？欢迎在评论区留言，分享你的看法！

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