【导读】《5G大规模应用“起航”行动升级计划》发布，四大公投研究员解读！

中国基金报记者 方莉 曹文静

5G领域正在迎来重要文件。

近日，工业和信息化部等12部门发布关于印发《5G规模化应用“起航”行动升级计划（以下简称《计划》）的通知，引发业界关注。

这个《规划》对于5G领域的发展有什么指导意义？ 5G大规模应用的发展空间有多大？哪些细分领域值得关注？对此，中国基金报记者采访了四位投资者，分别是：

银华基金ETF业务总监、5GETF基金经理王帅

苏华清，富国银行通信设备ETF基金经理

博时基金经理尹浩

谢军 恒生前海投资经理

这些投资者认为，《规划》的发布意味着5G应用发展已进入“下半场”，目标是全面实现5G规模化应用。随着政策引导和技术创新的不断推进，5G规模化应用将在多个领域实现更广泛的推广应用，为经济社会发展提供有力支撑，也给资本市场多个领域带来投资机会。

5G应用发展进入“下半场”

中国基金报记者：这个《规划》对于5G领域的发展有什么指导意义？

王帅：《规划》的发布意味着5G应用发展进入“下半场”，目标是全面实现5G规模化应用。 《方案》安排了13项重点任务和4项具体保障措施。 《规划》提出，构建“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，作为未来三年推动5G规模应用的三大支柱。大焦点。

尹浩：现阶段，我国5G应用发展正处于从技术驱动到价值驱动、从政策驱动到市场驱动的关键窗口期。要继续强化政策引导，巩固现有发展成果，进一步推动5G应用规模实施。生长和质量得到有效提高。为此，工业和信息化部基于5G大规模应用的新阶段、新机遇、新挑战，研究发布了“扬帆升级计划”。在推动前阶段5G应用在各行业广泛探索和实践的基础上，凝聚共性场景需求，全面强化产业、网络、生态等支撑能力，加速供需匹配和升级发挥赋能效益，带动新一代信息技术全链条全面普及应用，全力推动5G应用规模化发展。

苏华清：高层领导高度重视5G发展，多次作出重要批示，强调要加快5G等新型基础设施建设，丰富5G技术应用场景。在我国大力推进数字经济的过程中，5G技术作为无线通信领域的核心技术能力，将带动产业数字化的发展。 5G规模应用将带动新一代信息技术全方位全链条普及，赋能传统产业高端发展。 、智能化、绿色转型升级，推动实体经济和数字经济深度融合，加快信息通信产业现代化，为推进新型工业化提供有力支撑。

首先，从顶层设计上，我们明确推动5G发展，特别是与行业应用场景结合，推动丰富应用场景，带动经济总量。

其次，关于5G领域的产业能力，强调持续推进“产业升级”，特别是5G-A和5G毫米波关键技术的研发和产业链的成熟，推动5G和人工智能的发展。 、北斗、边缘计算、云计算、大数据与行业技术深度融合。

三是网络能力不断提升，深化重点场景高质量覆盖，加快县级以上城市5G（5G轻量化）持续覆盖。

四、在TOB（To）和TOC（To）应用场景方面，明确推动“应用升级”，瞄准工业互联网、智慧电力、智慧矿山、智慧油气、智慧交通、智慧农业、智慧海洋等生产经营领域加快行业数字化转型升级，实现提质增效减量化。这;面向政务服务、数字教育、社会治理、智慧文旅、卫生健康、广播电视、数字体育等公共服务领域，促进供需精准对接、优质资源共享复用，增强人民群众的获得感。

谢军：“5G规模化应用“起航”行动升级计划”将通过明确发展目标、深化跨部门合作、推动技术融合创新、强化网络和生态支撑能力、打造高质量5G应用，为我国提供高质量的5G应用。推动新兴领域应用拓展。发展提供全方位指导和支持。

其指导意义具体体现在推动5G应用高质量发展、深化跨部门协作、推动多领域融合创新、强化网络和生态支撑能力、推动新兴领域应用拓展等方面。

专注于基站建设、终端设备制造、移动网络优化等。

中国基金报记者：与5G相关的有移动通信终端及设备制造、基站建设、移动网络优化、系统集成、运营商等领域。哪些细分领域值得关注？

王帅：5G应用发展已进入“下半场”。 5G规模化应用赋能传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，是5G产业发展的重要方向。一是关注5G、5G-A等新技术驱动的新业态、新模式；二是关注高算力模块：我国正在推进“人工智能+”行动，5G和AI两大前沿技术的融合创造了新的技术基础。创新和产业升级开辟了更广阔的前景。三是关注移动网络优化和运维：随着5G进入规模应用，网络优化和运维需求将不断增加。建议关注移动网络优化及运维行业。

尹浩：每一代通信技术都配备了一代基础设施和终端应用。为了应对5.5G向高频段扩展的趋势以及速度和带宽方面的升级要求，高频段需要进行硬件升级。原有5G基站的基础设施和主要设备没有太大变化。预计垂直应用的建设和小型基站的扩容预计将持续到2030年6G商用到来。

相对乐观的是，第一，在基带芯片领域，随着5G技术演进到5G-A阶段，将带动新一轮的技术创新。第二，天线场。三、射频领域：随着基站通信频段向5.5G演进，对射频的性能和数量产生了新的要求。四、PCB：5.5G建设将带动高速多层PCB（20-30层，核心设备高速PCB层数可达40层以上）需求增加。

苏华清：从产业链来看，首先是上游的通信设备零部件制造，比如滤波器、天线等产品制造商。这部分将受益于基站建设需求和技术迭代升级；其次，中游基站建设/主设备厂商主要受益于运营商基站建设投资加大；第三，网络优化和运维运营商等中游厂商，主要受益于基站数量的增加以及基站技术难度的升级和运维难度需求的增加；第三，下游运营商，主要是投资消费者，将受益于流量增长带来的资费收入增加；最后，下游B端、C端客户，包括物联网、云手机等，主要受益于技术成熟后赋能行业的成本降低和效率提升。

《方案》提出并进一步实施后，下游应用场景、上游通信设备部件厂商、基站运维提供商、基站建设厂商、运营商等领域或值得关注。

谢军：值得关注的细分领域有：一是基站建设：包括无线主设备（如基站天线、射频器件、光器件/光模块、小型基站等）和传输设备（光纤）光缆、系统集成等）。这些是5G商用的核心环节，涉及网络规划、设备制造和运维工程。尤其是小型基站市场，由于其小型化、低功耗的特点，具有巨大的增长潜力，可以有效增加网络密度，解决室内信号覆盖问题。

二是终端设备制造：涵盖智能手机、可穿戴设备、智能家居产品等。随着5G技术在工业互联网、车联网等垂直行业的广泛应用，对高性能终端设备的需求并且低延迟通信的要求越来越高。

三是移动网络优化：包括网络规划设计、运维工程等。MIMO技术的应用显着提升了5G网络的传输速率和覆盖范围，成为5G精准规划的重要方向。

四是系统集成与服务：涉及系统集成商和解决方案提供商，为客户提供从基础设施建设到应用开发的全方位服务。

第五，运营商：运营商作为推动5G商用的核心力量，需要进行合理、精准的网络规划，通过技术创新和优化，实现成本效益最大化，提升用户体验。

5G规模化应用发展空间巨大

中国基金报记者：中国交通科学院数据显示，2021年至2023年，5G将直接带动经济总产出约5.6万亿元，间接带动经济总产出约14万亿元，有效推动经济高质量发展，推动经济高质量发展。社会发展。未来5G大规模应用的发展空间有多大？

王帅：5G的经济效益可分为直接经济效益和间接经济效益。直接贡献是5G商用带动通信设备制造、电信服务、信息服务三大产业产出；间接贡献是通过产业关系对国民经济的影响。其他经济产出。

5G商用初期，电信运营商首先投资5G基站等网络基础设施，带动5G设备投资； 5G商用中后期，大量社会资本涌入，成立相关互联网公司，提供5G相关信息服务，带来大量收入。

随着5G应用发展进入“下半场”，5G规模化应用全面实现，不少应用场景将由“0到1”走向“1到N”规模发展，市场空间将进一步打开。据中国信息通信研究院测算，2030年5G直接贡献的总产值和经济增加值将分别达到6.3万亿元和2.9万亿元； 5G间接贡献总产值10.6万亿元、经济增加值3.6万亿元。万亿元。

苏华清：根据工信部数据测算，单个基站直接带动经济总产值约165.8万元。根据《规划》，预计直接拉动经济总量约9.5万亿元。同时，考虑到流量的持续增长、通信设备需求的升级以及从5G到5G-A的技术升级，这一数值预计还会更高。

从间接带动总产出来看，如果按照上述计算方法，将带动23.6万亿元。但由于技术的发展，带来了很多新的应用方向，推动了很多现有的应用场景，比如5G+工业互联网、5G+港口/矿业/交通/农业等，以及低空经济等新技术、人工智能、云手机等，预计对总产值的间接贡献将明显高于此前。

综上所述，5G规模应用发展空间巨大。新技术的演进和新产业的发展有望推动5G赋能应用场景，提供强大的通信能力。

尹浩：全球5G通信设备市场预计将持续增长。增长主要得益于全球5G网络的持续扩张、高速数据传输需求的激增、物联网设备的普及应用以及智慧城市、远程医疗等新兴场景。的快速发展。此外，政府和企业对5G基础设施的持续投入也进一步推动了市场的快速增长。

谢军：5G大规模应用未来的发展空间非常广阔。具体目标包括达到每万人拥有38个5G基站、5G个人用户渗透率超过85%、5G网络接入流量占比超过75%、5G物联网终端连接数超过1亿。

在政策支持和产业生态的协同下，5G应用将推动新一代信息技术的全面普及，赋能传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，促进实体经济深度融合和数字经济。此外，5G的大规模应用还将带动相关产业的发展，如智能机器人、智能移动终端、云设备等产品的研发与创新。

总体来看，随着政策引导和技术创新的不断推进，5G规模化应用将在多个领域实现更广泛的推广应用，为经济社会发展提供有力支撑。

关注技术迭代不符合预期、商业模式不成熟等风险。

中国基金报记者：5G大规模应用“起航”过程中需要关注哪些不确定性和风险？

王帅：一是产业链不完善的风险：5G规模化应用是一个复杂的产业生态，涵盖芯片制造、设备制造、网络优化和运维、应用场景开发等诸多环节。一个或多个环节会产生瓶颈，可能阻碍5G的大规模应用；

二是受成本限制的风险：部分行业和企业部署成本较高限制了5G的大规模应用，推广5G可能是关键解决方案之一；

三是标准或兼容性不完善的风险：“5G+”目前主要处于试点阶段。 5G与部分行业融合可能会涉及行业标准规范不完善的风险，而且不同行业、不同应用场景对5G的需求不同。 、没有统一的标准和规范，5G跨行业应用可能面临兼容性风险；

四是数据安全风险：随着数据量激增、接入设备多样化、应用场景多样化，5G大规模应用也面临数据安全风险。

苏华清：一是技术演进不如预期迭代的风险：在标准升级过程中，5G技术会不断演进。展望未来，在推动5G大规模应用的过程中，如果所需的网络能力难以提升，应用可能仍面临推广瓶颈。

二是频谱供应不足和冲突的风险：目前整体网络频谱有限，可能存在细分区域需要频谱资源的情况。要科学统筹现有频谱资源，依法依规安全有序实施再培育和共享。等方式继续增加5G频率供给。

三是AI等新技术结合不达预期的风险：5G综合应用技术，包括5G+AI、5G+北斗、5G+边缘计算等，可以赋能矿业、工业等应用场景。互联网。如果技术发展没有达到预期，可能存在整体应用场景突破、普及速度放缓的风险。

四是应用场景未能突破的风险：关注新应用场景的普及和发展，如云手机、通感应用、低空经济等新场景。

尹浩：一是信息安全有待加强。由于5G网络支持大量设备的接入，例如智能汽车、家电等，这大大增加了潜在的信息安全问题。

其次，网络结构的复杂性增加。 5G技术引入了网络切片、边缘计算等新的网络架构。这些新技术使得网络操作更加复杂，相关安全风险也难以预测和控制。

三是供应链脆弱。 5G设备和技术依赖于全球供应链，供应链任何​​一个环节的脆弱性都可能成为潜在的安全风险。在国际市场上，不同厂家、不同地区提供的设备组件可能存在漏洞或被恶意篡改，从而影响整个网络的安全。

第四，流量增长难以带动收入增长，缺乏现象级应用。一方面，由于终端性能和人眼分辨率的影响，4G性能基本可以满足用户体验，5G流量价值难以大幅提升。另一方面，视频仍然是当前用户流量使用的主要方向，5G在消费侧的现象级新应用仍有待发现。

谢军：在“扬帆”5G大规模应用过程中，需要关注的不确定性和风险主要包括以下几个方面：技术和产业挑战、不成熟的商业模式、安全风险、成本和投资回报问题、行业应用深度不够、跨行业协作不足、政策监管风险、市场需求不确定性等。

总体而言，5G规模化应用“起航”过程中需要关注的不确定性和风险涉及技术、行业、商业模式、安全、成本、行业应用、跨行业协作、政策监管、市场需求。