文/云半剑

近期的两条消息引起了巨大反响，至今仍在众多贸易摩擦新闻中掀起巨大波澜。

12月4日，上海证券报报道，前日（12月3日），中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会发表声明，呼吁国内企业购买美国芯片需谨慎。

四大协会同一天发声实属罕见。内容集中在一点上。由于严重的政策动荡，美国芯片产品不再安全可靠。我国相关行业采购需谨慎。同时，他们将寻求与世界其他国家的合作。相关企业加强合作。

这是向全球市场主体发出的信号。这是悲惨的被迫反击，也是必须进行的反制措施。

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同日，商务部发布公告称，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，禁止向美国军事用户或军事用途出口两用物项;原则上不允许使用镓、锗、锑和超硬材料。相关两用物项出口至美国；对于出口到美国的石墨两用物项，将实施更严格的最终用户和最终用途审查。

值得注意的是，上述管制并不限于母国。只要原产于中华人民共和国的有关两用物项被转让或提供给美国的组织和个人，任何国家和地区的组织和个人都将被追究法律责任。 。

浓浓的火药味扑鼻而来，无法挥散。

一场高科技热战正如火如荼地进行

据路透社、21世纪经济报道等媒体报道，比原计划晚了一个月，12月2日晚，美国天元二手材料（BIS）发布“加强版”出口管制新规，将禁止140家中国企业。列入实体清单后，更多的半导体设备、高带宽存储芯片等半导体产品将被纳入出口管制范围。

这是半导体高科技战争的重要组成部分。美国商务部毫不掩饰地表示，政策变化意在限制中国自主生产先进技术的能力，延缓中国发展人工智能的能力，削弱中国本土化的先进半导体生态系统。

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无缓解时间，公告当天实施。 152页的暂行最终规则（IFR，最终规则）和58页的最终规则（Final Rule）将于同日生效。

21世纪经济报道和相关分析师进行了详细分析。美国商务部必须深入半导体关键设备制造环节，以及当前AI芯片市场的关键生产瓶颈——存储芯片HBM，同时追堵EDA等软件工具。封锁，继续“封锁”整个产业链，从芯片产品、芯片设备制造到原材料。

据《材料装备装备核心观察》和每日经济新闻报道，本次受制裁的企业中，70%以上是国内装备企业。无论是制裁HBM还是设备本身，重点都是设备材料和零部件，粒度很细。

从韩国、马来西亚、新加坡等第三方地区向中国出口目标产品时，必须向美国政府申请许可证。很大概率只有一个结论：不会。

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此次对中国半导体行业的打压是三年来的第三轮，也很可能是拜登政府上任的最后一次。就像赦免自己的儿子一样，也算是拜登留给竞争对手的礼物。

特朗普发起的实体清单在拜登的领导下继续延续，并且悄然变得越来越紧。 12月3日，《科创板报》统计显示，截至2024年4月，BIS针对中国发布“实体清单”多达37次，其中仅2023年就发布了12次。法新社认为，拜登政府设置了历史上最广泛的技术封锁之一，

清平末，大风起。在这一轮严厉措施出台之前，台积电传出一则令人困惑的消息。路透社援引一位内部人士的话说，从11月11日开始，台积电将不再被允许向中国客户供应人工智能（AI）领域常用的7纳米及更先进工艺芯片。

前面有万千个伏笔。在特朗普正式上任之前，贸易摩擦就已经开始。

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墨西哥已经关闭了“中国义乌国际商贸城”，所以不用紧张。 11月29日，加拿大副总理兼财政部长克里斯蒂亚·弗里兰( )表示，《美墨加协议》成员国有机会制定完全一致的对华政策，也可以应对，这些是给特朗普的选票。

但科技战争又如何呢？特朗普可能只比拜登多很多。

中国相关产业是否会因此而停摆？

有趣的是，实体清单发布后，中美日股市相关板块表现不同。总体而言，没有受到任何干扰。我可能已经习惯了惊讶。

由于日本市场暂时是无关第三方，因此将此次事件视为积极因素。据日经中文网报道，日本、荷兰等对华独立实施出口管制的约30个国家并未纳入管制对象。消息传出当天，东京市场相关公司股价飙升。

12月3日东京股市收盘时，半导体概念股齐涨。日经指数收报39,248点，上涨2%，较前一交易日上涨735点。涉及制造设备的Disco上涨6%， Tokyo和各上涨4%。

在竞争中，有下降的产业，就一定有上升的产业，有下降的企业，就一定有不可替代的企业。正如国投证券首席经济学家高善文在最近的分析中提出，高科技的驱动力在于，当前不可替代的是高科技，尤其是芯片各个领域的公司。

让我们看一下微观视角。 HBM Disco在全球激光切割机领域占据70%的市场份额，营业收入取得长足进步。制作威化饼时，切割和研磨是必不可少的。

2024年5月，《福布斯》杂志发布了日本首富排行榜。迪斯科集团老板关今家族的财富同比增长近150%，以74亿美元排名第五。这是净资产增长的百分比。最大热门榜单。

见惯了各种场面的国内市场也显得平静。以下为某半导体板块截至12月4日5个交易日走势图。

下面两张图反映了国际市场和主要AI芯片公司的情况。

你备货了吗？已经准备好了。

估计有关部门已经做出了全面评估。 12月3日，每日经济新闻报道称，中信证券分析师认为，目前为止我们已经有了制裁的经验和预期，提前进行了长期备货和供应链向美国切换。短期实际影响有限，长期仍需依靠自力更生、自力更生。 。

海关总署8月公布的贸易数据显示，今年1月至7月，中国企业进口芯片制造设备价值近260亿美元，超过2021年同期创下的238亿美元的纪录。

过去一年，在限制措施下，东京威力科技、荷兰ASML、美国应用材料等公司的采购量激增，宏观进口也在增长。

中国巨大的市场就像磁铁一样具有吸引力，放弃它实在是太可惜了。

2024年9月3日，芯智智援引国际半导体行业协会（SEMI）的数据称，中国目前是多家全球顶级半导体设备供应商的最大收入来源地。

今年第二季度，ASML来自中国的系统净销售额占比49%，应用材料公司营收翻倍达到43%，林氏集团占比39%，东京占比49.9%，占据半壁江山。

11月20日，日经中文援引中国商业产业研究院数据显示，2024年前10个月半导体进口同比增长15%。预计2024年将出现两年来首次转正增长。

国际企业可以用非一流的设备占领市场，何乐而不为呢？对于我们来说，只要能进口就是好事。即使买不到高端设备，中低端设备我们也有自己的使用方式。

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荷兰素有光刻设备制造国之称，对中国的出口强劲。 2024年7月，荷兰对华出口额第二次突破20亿美元。 ASML第二季度对中国的销售额猛增21%，占总收入的近一半。

外交部网站数据显示，荷兰是中国在欧盟内第二大贸易伙伴。 2023年，中荷双边贸易额为1170.9亿美元，同比下降9.8%。我们进口增加，出口下降：我国出口1001.9亿美元，同比下降14.6%，进口169亿美元，同比增长35.1%。

2024年前9个月，中荷双边贸易额820亿美元，同比下降7.2%，但中期一度创出新高。 CEIC数据显示，1996年1月1日至2024年8月1日，中荷贸易额平均为5.9896亿美元，最高值于2024年3月1日达到37.654亿美元，最低值于1998年1月1月1日为4600万美元。

除了与荷兰的贸易外，还可以看到其他国家的贸易数据，并且可以看到数据之间的逻辑连续性。没有突然的疾病，只有突然发现的疾病。从全球数据来看，贸易摩擦和科技战早已如火如荼地进行。这些数据比文字更可靠。

也许进口的设备和技术不是世界一流的，但只有拥有一流的头脑和二流的工艺，才能拥有一流的基础。与其走在前沿，不如努力走在前沿。

国产化的前景真的可行吗？

国内替代即使不可行也是可能的。这不仅是技术封锁，也是先进国家制造业发展的必由之路。

每日经济新闻采访半导体设备ETF基金经理苏延庆表示，半导体设备板块前景相对乐观。主要原因是中国要加快本土相关产业的发展。持这种观点的人不少。因为我们在新能源汽车功率半导体等领域已经有成功的经验。

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有几个乐观的数字。

美国的封锁大大加速了这一进程，缺乏共识已成为共识。 11月20日，日经中文援引国际半导体行业协会SEMI的数据。过去10年，中国半导体自给率提升了近10个百分点，从2014年的14%左右提升到2023年的23%，预计到2027年将接近27%。

6月，SEMI预计中国芯片制造商产量继今年增长15%之后，到2025年将继续增长14%，达到每月1010万片晶圆，占全球行业产量的近三分之一。

投资金额日益增长。 SEMI 9月3日发布的最新数据显示，预计2024年全球半导体设备市场同比小幅增长3%，达到1095亿美元。从区域市场来看，中国大陆半导体制造设备支出2024年上半年达到250亿美元（约合人民币1780.55亿元），超过韩国、台湾、美国的总和。

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此外，由于国产替代，中芯国际等上市公司业绩有所增长。 Wind数据显示，今年前三季度财报显示，中国大陆半导体相关上市公司营业收入总额和净利润较去年同期增长约20%。 %。中芯国际联席首席执行官(CEO)赵海军在财报发布会上表示，本土化需求大幅增长是业绩强劲的背景。

有什么缺点吗？当然有。

12月3日，第一财经记者向多家上市公司询问“实体清单”运行情况。尽管大多数企业表示实体清单对企业的经营状况具有整体控制力，但匿名者可能更客观。一位中游代工消息人士表示，此轮限制对代工业务的影响目前还不得而知，代工厂本身也可能不知道其供应商设备的国产化率。

有些科学家以直言不讳而闻名。例如，中微董事长尹志耀在2024年年中接受媒体采访时表示，虽然中微已基本实现了零部件的完全自主控制，但国产零部件的质量和可靠性仍存在差距。 。拓晶科技董事长卢广全也曾表达过类似的观点。成熟的产品已经实现了完全的自主和控制，而一些先进的产品还需要一段时间。

已经取得了很大的进步，但仍有改进的空间。这就是现实。

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让人哭笑不得的是，这方面的快速进展有一部分要归功于制裁。虽然2014年相关产业的大笔资金已经形成，但企业被迫形成共识，政府和民间的资金大规模投入相关产业。

答案很明确。由于华山只有一条路，这条路只能畅通，现在大部分都畅通无阻了。

写下这篇文章时，我想起二战前的十年里，美国一直对日本采取友好的贸易政策。一旦涉及其在东南亚的利益，它立即宣布冻结日本在美国的所有资产，并宣布对日本全面禁运，包括日本急需的资产。石油和其他自然资源。

此时，我们正在等待一个触发点，珍珠港事件成为一个具体的触发点。历史是偶然的，但逻辑是必然的。没有珍珠港，可能就不会有蛤壳港。

11月20日，环球新闻的一则新闻头条是，外媒报道称“欧盟计划强制前往设厂的中国企业转让技术”。令人欣慰的是，中国数百年来一直在进口技术，现在又被要求转让技术。 ，在压力下保持鲜艳的色彩。