2024年即将结束，个人养老金投资第二个整年所得税扣除福利申报已进入倒计时。据机构分析，根据应纳税所得额的不同，个人养老金投资者对应的税率为3%至45%不等，每年退税360元至5400元不等。

此外，自2024年12月15日起，个人养老金制度将从36个试点城市（地区）向全国推广，指数基金等产品纳入个人养老金投资范围。截至目前，开立个人养老金账户的人数已超过7000万人，可供选择的投资产品达836种。但从基金公司相关研究数据来看，目前个人养老金账户对投资者的吸引力尚未显现。得到了充分的展现。

数据显示，超过50%的已开户受访者年均存款金额不足1000元，距离12000元的上限还很远。近年来，由于股市相对低迷，养老FOF等投资于个人养老基金的基金业绩不佳，投资者入市热情受到影响。此外，不少年轻投资者认为，退休是一件“重要但不紧急”的事情，退休规划短时间内还没有找到方向和方法。

每年退税最高可达5400元

根据相关规定，个人养老金缴费阶段，个人缴费到个人养老基金账户的，按照每年12000元的限额标准从综合收益或营业收入中扣除；投资阶段，纳入个人养老基金的缴费，从黄金资本账户投资收益中扣除个人所得税；征收过程中，个人领取的个人养老金不纳入综合所得，按3%的税率单独计算缴纳个人所得税，所缴纳的税款计入“工资、薪金” “收入”项目。

据晨星中国分析，个人养老金账户投资主要享受税收和投资费优惠。在税收优惠方面，投资者个人养老金账户缴费可按照年度限额12000元从个人当年应纳税所得额中扣除。征收过程中，个人领取的养老金单独按照个人所得税计算缴纳，税率为3%。

从晨星中国列出的数据来看，年应纳税所得额超过3.6万元的投资者可同时享受递延纳税和税率优势。其中，应纳税所得额不超过36000元的投资者，相应税率为3%，每年退税360元。对于应纳税所得额超过96万元的投资者，相应税率为45%，每年退税可达5400元。

“每年12000元的税前扣除限额将为参与者带来真金白银的政策福利，特别是对于有长期投资计划的居民（无论目的是否是养老）。”兴证环球该基金基金经理张晓峰分析，参与个人养老金存款的，每年税前扣除上限为1.2万元。投资收益暂不征税，支付过程中按3%的税率缴纳个人所得税。对于个人所得税负担较高的人群来说，这一政策显然更具吸引力。

“递延税收优惠并不是投资收益，但实际上是与养老金投资相关的一部分。由于个人养老金投资后获得了360元至5400元不等的节税金额，因此在一定程度上是可以获得的。”投资个人养老金后赚取的收入在 3% 到 45% 之间，”南方的一位公共筹款人表示。

投资吸引力尚未完全显现

个人养老金投资将于2022年底启动，2023年首个全年运行。2024年12月15日起，个人养老金制度将在全国36个试点城市（地区）推广。此外，国债、专项养老金储蓄和指数基金将纳入个人养老金投资范围。算上此前纳入个人养老金投资的FOF产品，目前个人养老金可投资的基金总数已接近300只。

张晓峰分析，从目前的发展规模来看，开立个人养老金账户的人数已超过7000万人，可供选择的投资产品为836种。但参考2023年底的数据，实际缴费账户比例有限，户均缴费水平在2000元左右，远低于12000元/年的上限。考虑到2018年个税起征点改革后我国个人纳税人数量有所下降，个人养老金存款有实际需求的居民可能大多集中在36个试点城市等经济相对发达的地区。个人养老金全面推行后，短期开户数量取决于机构营销力度，可能迎来井喷，但实际存款有效账户数量可能有限。但长期来看，随着我国中产阶级数量持续增长，加上投资范围的扩大和提前退出制度的完善，预计有效人数占实际贡献比例将有所提高。个人养老金和户均年缴费规模将保持长期稳定增长。

南方基金近日发布的《中国个人养老金发展报告2024》（以下简称《报告》）显示，调查样本中，开立个人养老金账户的投资者中，33.96%为个体户或企业主，其次是国有企业工作人员、机关事业单位工作人员、公务员，占比分别为19.27%、13.30%、13.06%。灵活就业及其他人员在开立个人养老金账户的投资者中占比9.63%。这意味着是否开设个人养老金账户与投资者的收入水平以及收入是否稳定有一定的关系。收入预期稳定的投资者更有可能在退休投资领域进行尝试。

《报告》还显示，目前个人养老金账户对投资者的吸引力尚未充分显现。具体来看，已开户受访者中，52.98%的投资者年均存款金额低于1000元，77%的投资者存款金额低于5000元，最高存款金额为12000元。投资者仅占8.3%。在相关调查样本中，事实上，有58.68%的受访者拥有可用于投资的家庭金融资产在10万元以上。

“年龄”是最重要的因素

事实上，近年来个人养老金发展过程中，“吸引力低”的话题一直被人们所讨论。一方面，过去几年股市行情不佳，养老金FOF等个人养老金投资业绩受到拖累，投资者入市热情自然受到影响。另一方面，对于年轻投资者来说，退休是一件“重要但不紧急”的事情，短时间内很难找到退休规划的方向和方法。

晨星中国表示，退休投资是一项长期投资活动。除了考虑自己的退休目标、风险承受能力和流动性需求外，投资者的投资策略也需要随着投资者年龄和风险偏好的变化而演变。调整。选择参加个人养老金账户时，有两点需要注意：一是根据自己的投资能力和风险承受能力选择相应的产品。社保基金由地方政府主导，领取金额由缴费期限、缴费水平、当地职工平均工资、个人账户金额、退休年龄等多重因素决定，可终身领取。第二个需要注意的是个人养老金账户领取规则。存入个人养老金账户的款项只有在达到法定退休年龄并符合某些特殊情况的情况下才可以提取。

中欧基金多资产与解决方案投资部FOF组负责人桑磊分析，年龄是退休规划最重要的因素，原因有四：一是从风险偏好角度来看，随着年龄的增长，人们的风险偏好通常比较稳健。其次，从负债角度来看，越接近退休，就越需要稳定的现金流预期。第三，从投资期限来看，年龄越年轻，投资期限越长，下跌后有充足的时间恢复。第四，从人力资本的角度来看，将一个人未来的收入折现到现在，就被视为一个人的人力资本。年轻人的收入增长比较稳定，可以视为准固定收益资产。

桑磊表示，个人养老金要到退休后才能领取，除特殊情况外不能提前提取。从事自由职业、现金流不稳定或短期急需资金的人群不适合个人养老金，但可以通过常规公募基金产品规划退休生活。