本土并购基金再“新”。

天眼查信息显示，北京集成电路装备产业投资并购基金（有限合伙）二期（以下简称“二期基金”）于近日设立，投资额25亿元。据悉，该基金主要以产业并购投资为主，总募资规模30亿元，首期计划现金募资不超过25亿元。

值得注意的是，该基金背后的投资者既有北京国资，也有上海国资。地方国资共同设立同一基金的情况比较少见。这背后到底有何玄机？

产业实力雄厚

天眼查信息显示，该基金二期由9位投资者共同发起设立。其中，第一大投资方为天元二手材（以下简称“华创创投”），认购5.1亿元，占比20.4%。

华创创投是上市公司北方华创旗下的CVC投资平台。 2024年12月16日，北方华创发布公告称，公司拟以全资子公司华创创投为投资平台，与天元旧材、天元旧材、天元旧材共同设立北京集成电路装备产业投资有限公司。其他合伙人并购二期基金（有限合伙）。

公告显示，该基金总募资规模为30亿元，首期计划现金募资不超过25亿元，其中华创投资拟认购5.1亿元。第二期基金主要通过并购投资和股权投资等方式投资于半导体领域，重点关注设备、零部件、材料、软件、组件及上下游新技术、新材料、新应用等。

北方华创是我国半导体设备制造领军企业，也是A股市场第四大半导体公司。公司2024年三季报显示，公司前三季度营收203.5亿元，同比增长39.51%；净利润44.63亿元，同比增长54.72%。

与北方华创共同投资该基金的还有其实际控制人北京电控。这是一个以电子信息产业为主导的高新技术产业群。它的前身是北京市电子工业办公室。除控股北方华创外，京东方、燕东微、电子城高科、兆威电子、伊泰电子等半导体、通信、智能装备领域的龙头企业均为其成员。

据了解，北方华创于2020年并购市场尚不景气时发起设立北京集成电路并购一期基金。现在又启动了并购基金的设立。其不仅拥有自身雄厚的产业实力，还有当前并购的升温。市场支撑为当前并购市场注入了强劲的“活水”。

两地国资强强联手

值得注意的是，该基金二期的投资者中，两地国资正在“同台献唱”。

北京国资方面，天元二手材、北京经济技术开发区政府投资引导基金（有限合伙）、北京集成电路产业投资基金（有限合伙）各出资5亿元，执行机构合作伙伴是天元二手材。

上海国有资产方面，浦东科技创新一号基金和临港科技前沿基金各认购投资1亿元。工商信息显示，参与二期基金投资的两只上海基金均由国泰君安旗下国君创投管理。

据记者了解，两地国资设立同一基金的现象在目前国内创投圈并不多见。由于地方国有资产投资大多具有招商引资属性，多地联合设立的基金在投资项目的筛选和投票上往往存在利益分歧。此次设立的二期基金是否也存在这个问题？

华南某券商资深投行人士向记者分析，该基金不应该出现这个问题。 “在这只基金中，上海国资无论是投资比例、合作程度还是基金本身的规模都不是很高，在这只基金中，很大概率是财务投资者，应该它没有很多行业领先的属性。”该人士认为，第二期基金应重点关注北京的投资需求。

天眼查信息还显示，二期基金注册地为北京市北京经济开发区。北京经济开发区又名“北京亦庄”，目前正在积极打造国家集成电路产业高地。

数据显示，自2002年引进中芯国际第一条国内12英寸晶圆制造生产线以来，经过20余年的发展，北京经开区已形成中芯国际、北方华创、华卓晶科、智索北方等一批企业。是国内领先的集成电路产业集群，覆盖设计、制造、封装、测试、设备、元器件、材料全链条。汇聚了200多家重点集成电路企业，2024年上半年产值将突破400亿元。

近日，在北京经济技术开发区召开的2025年营商环境优化高质量发展推进会上，北京经济技术开发区相关负责人介绍，目前，北京亦庄已打造基金集群总规模超500亿元。建立包括直投基金、市场化子基金、并购基金、CVC基金等在内的完整基金管理体系，构建覆盖企业发展全生命周期（包括种子阶段、天使阶段、 VC和PE阶段。

本土并购基金的“潮”

北京联手上海设立并购基金，恰逢2024年并购热潮开启。据记者回顾，2024年以来，除了北京、上海、苏州、南京、河南、安徽等地，均以国有资产为龙头，计划发起或已发起设立并购基金。

例如，上海计划设立集成电路设计产业并购基金和生物医药产业并购基金。两只基金规模均为100亿元。用于支持集成电路设计产业并购重组，推动生物医药产业并购重组。

在苏州，中金资本联手苏州六家国有机构，共同设立17.35亿元引领产业升级并购投资基金。在安徽，安徽三总产业发展二期基金吸引元和普华，与华大九天、晶峰明源、安凯威等多家上市公司共同设立安徽高新元和基金。该基金也定位为以并购策略为主题的基金，主要投资于集成电路产业链。

在河南，设立河南富裕国有企业改革发展股权投资基金合伙企业（有限合伙），注册规模50亿元，重点投资河南省国有资本市场孵化、重点产业集群并购重组省战略性新兴产业和新生产力培育等领域。

在南京，投资8亿元人民币设立南京新工先进制造强链并购基金合伙企业（有限合伙）。由天元二手物资等共同出资。主要支持南京本地先进制造业并购重组。

上述券商向记者分析，地方国资资金实力较强，可为产业并购资金提供大量资金支持；此外，当市场大幅波动或行业面临困难时，地方国有资产的持续投入和支持可以稳定市场。信心为行业稳定发展提供保障。