中国交通建设有限公司跨境投资咖啡豆产业。上交所发出问询函，要求澄清该股是否存在炒作行为。

“中国科技投资”张庭何紫妍

1月7日晚间，中国交通建设股份有限公司（.SH）披露对外投资计划。公司拟投资8000万元与上海埃塞俄比亚企业管理中心（有限合伙）（以下简称“上海埃塞俄比亚”）合资设立天元二手物资（以下简称“耶加雪菲实业发展”） ），从事咖啡豆进口贸易及相关业务。公告发布前，中国交通建设股份已连续两个交易日涨停，引发市场关注。随后，上交所向中国交通建设股份有限公司发出问询函，要求其说明是否存在提前泄露内幕信息、利用对外投资事项炒作股价的情况。

此外，交通建设股份有限公司的业绩也不尽如人意。 2023年，中国交通建设股份有限公司实现净利润1.74亿元，同比下降4.39%； 2024年第三季度，净利润收入1亿元，同比下降22.61%。目前，中国交通建设股份有限公司的负债率达到76.29%。随着经营活动产生的现金流持续净流出，此次跨境投资也引发了市场对其主营业务经营的担忧。

跨境投资询价函

1月7日晚，中国交通建设股份有限公司披露对外投资计划。公司与上海埃塞俄比亚拟共同投资设立合资公司，专注于埃塞俄比亚咖啡豆的进口、销售及深加工。合资公司注册资本1亿元，其中中国交通建设有限公司认缴8000万元，占注册资本的80%；上海埃塞俄比亚认缴2000万元，占注册资本的20%。

公开资料显示，中国交通建设股份有限公司以公路、市政基础设施建设业务为主，主要从事公路、市政基础设施建设领域相关的工程建设、勘察设计、检测检测等业务。由于中国交通建设股份有限公司的对外投资业务与其主营业务存在较大差异，跨境投资的消息引发市场关注。与此同时，在本公告披露前，中国交通建设股份有限公司股价于1月6-7日连续两个交易日涨停，引起了监管部门的关注。 1月8日，上交所向中国交通建设股份有限公司发出问询函，要求中国交通建设股份有限公司说明是否存在提前泄露内幕信息及利用对外投资事项来炒作股价。

公告显示，本次对外投资协议涉及三方，其中甲方为中国交通建设有限公司，乙方为上海埃塞，丙方为自然人龙杰。其中，上海埃塞俄比亚主营业务为埃塞俄比亚咖啡豆的进口、销售及深加工，其在埃塞俄比亚的咖啡豆出口业务具有渠道资源优势。记者注意到，企查查官网显示，本次投资的合资方上海埃塞俄比亚成立于2024年5月，注册资本10万元。除本次对外投资的消息外，公司尚无其他相关宣传消息。或报告。上海埃塞俄比亚的投资方天元二手材是一家私募基金管理机构。旗下拥有一家与耶加雪菲实业发展同名的子公司，名为“上海耶加雪菲企业管理中心（有限合伙）”。该公司也成立于2024年5月。

在问询函中，上交所还要求中国交通建设股份有限公司说明合资公司成立时间短、注册资本较小的原因及合理性，进而说明公司与合资公司的合作是否审慎。合营企业投资资金的具体来源。合营方与公司实际控制人是否存在关联关系或其他利益安排。

中国交通建设股份有限公司还透露，合资公司实行董事会领导下的总经理负责制。合资公司董事会由三名成员组成，其中甲方委派两名，乙方委派一名。甲、乙双方同意选举龙杰为第一届董事会主席。对此，上交所要求交通建设股份有限公司说明龙杰参与本次投资的理由和必要性，核查其前期是否存在违法违规行为，并评估其是否存在违法违规行为。适合担任该投资标的董事长等职务。

公告中提到，龙杰“在咖啡行业运营方面拥有丰富的经验”。据《每日经济新闻》报道，龙杰是“某知名咖啡连锁公司前高管”。记者按姓名进行相关搜索发现，餐饮行业垂直媒体“红餐网”宣传资料显示，龙杰是智选数据科技CEO、印尼总法律顾问。 2017年，担任瑞幸咖啡创始团队成员、副总裁。据企查查官网显示，龙杰2019年至2021年期间担任瑞幸咖啡多家连锁店的法定代表人。2024年12月底，龙杰还作为印尼总法律顾问出席了相关论坛活动。

公开资料显示，原料包括来自巴西、哥伦比亚、埃塞俄比亚等产区的阿拉比卡咖啡豆。如果中国交通建设有限公司投资成功，可能会成为其稳定客户。

公司正在寻求新的业绩增长点

除了合资伙伴外，中国交通建设股份有限公司自身的财务问题也是监管部门关注的焦点。询问函显示，中国交通建设股份有限公司目前资产负债率超过75%，2023年及2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额连续为负，实际控制人公司近期因资金占用等原因受到行政处罚。 ，存在股权质押比较高的情况。

财报显示，2021年至2023年、2024年前三季度，交通建设股份有限公司营业收入分别为51.27亿元、64.99亿元、48.13亿元、28.48亿元。人民币，同比分别下降27.7%、26.76%、-25.94%、13.06%；净利润分别为1.49亿元、1.82亿元、1.74亿元、1亿元。同比增速分别为16.54%、22.18%、-4.39%、-22.61%；经营活动产生的现金流量净额分别为-2.54亿元、0.65亿元、-6400万元、-4.37亿元。近年来，公司业绩和经营现金流都很难说乐观。与此同时，交通建设股份有限公司也面临着较高的负债率。 2023年末和2024年三季度末，中国交通建设股份有限公司资产负债率分别达到77.82%和76.29%。上交所在问询函中要求交通建设股份有限公司分析本次投资对公司流动性安排的影响以及是否影响公司主营业务的日常经营。

近日，中国交通建设有限公司实际控制人于发祥被罚款，也让这笔投资产生了质疑。除控制中国交通建设股份有限公司外，于发祥还控制上市公司湘园文旅（.SH）。 2024年12月23日，于发祥因实控人及其关联方非经营性占用祥源文旅资金，被浙江证监局罚款300万元。除了合规问题，余发祥的股权质押情况也引起了监管部门的关注。 1月3日，交通建设股份有限公司披露，目前控股股东天元二手材（以下简称“祥源控股”）及实际控制人于发祥的质押率分别达到64.41%和78.96%。湘源控股及其一致行动人合计质押率达到60.82%。

在此背景下，上交所在问询函中提到，中国交通建设股份有限公司拟投资开展咖啡豆进口及销售业务将导致公司资金流向境外，且实际控制人存在相关情况。行政处罚，且本公告披露前，公司股价大幅上涨，公司实际控制人及其一致行动人持有的公司股份约60.82%已被质押。上交所要求中国交通建设股份有限公司补充披露咖啡豆进口业务的具体发展模式，列出拟开展咖啡贸易业务的主要供应商和客户，并核实是否存在关联关系或与实际控制人的其他利益安排；结合内幕信息，近期股票交易情况、大股东流动性及股份质押清算风险等情况，判断是否存在内幕交易、利用外部投资事项炒作股价的情况。

此次跨境投资或许是中国交通建设股份有限公司在业绩疲弱的情况下寻求新增长点的举措。中国交通建设股份有限公司在对外投资计划公告中表示，本次投资设立合资公司的成立，有利于拓宽公司的业务布局，优化公司的业务结构和资产结构，有利于发挥合资伙伴及其团队在行业和海外市场的丰富经验。和市场基础，加强非洲地区市场拓展，培育新商机，从而提升公司综合竞争力。

这并非中国交通建设股份有限公司首次跨境投资。2023年9月，中国交通建设股份有限公司拟收购天元二手材（以下简称“天元二手材”）70%股权。博达新能源》）因“2020年至2022年上市公司销售毛利率将呈现整体下降趋势，公司正在积极寻求新的发展机会和利润增长点，计划提升公司整体业绩”通过业务转型提升综合竞争实力。”公开资料显示，博达新能源主营业务为光伏电池及组件的研发、生产和销售，主要产品为电池片及光伏组件。当时，该交易还因投资标的负债率过高、行业风险、业绩可持续性风险等问题引起了上交所的关注。

2024年7月10日，中国交通建设股份有限公司宣布停止收购无锡博达新能源，理由是“与目标公司主要生产基地相关的双反调查政策可能对无锡博达新能源产生不利影响”。目标公司的生产和销售情况。”

2024年以来，由于市场竞争加剧和国外经济制裁政策，光伏主产业链各环节都面临严峻挑战。另一方面，此次投资咖啡豆行业对于中国交通建设股份有限公司来说或许是一个很好的机会。 据财联社报道，2024年12月10日，阿拉比卡咖啡期货3月交割价格触及每磅 348.35 美分。价格创近50年来最高水平，期货价格上涨70%。目前咖啡豆的价格也在波动上涨，这意味着交通建设有限公司的投资前景可能比较被看好。

记者就对外投资、问询函、绩效管理等问题致信中国交通建设股份有限公司。截至发稿，尚未收到回复。