8月5日：当天铝价出现调整，最终报收20520元/吨，较前一交易日上涨了40元/吨。

SMM行情解析

总结

大局上欧盟延缓针对美国的关税报复措施，贸易争端趋向缓和，同时美联储降息的预期变得更强（今年或许会降息50个基点），因此美元走弱，这对原材料市场有利。

基本状况，来源方面，国内电解铝当前生产规模稳定，铝水占比有所下降，锭块产量上升意味着市场上流通的铝材增多，再加上社会仓库持续增加库存，对铝价上涨形成制约。消费方面，下游行业依旧处于淡季状态，现货交易以按需购买为主，现货溢价难以有效提升；光伏、新能源汽车、家电用铝板带等仍受淡季影响，即便铝价走低，加工企业的现有订单也没有出现明显改善迹象。库存端，铝锭提货量当周上涨1.82万吨，不过铝棒提货量却呈现回落态势，同时铝锭与铝棒库存不断攀升，暴露出潜在库存风险及需求疲软影响。近期来看，由于需求处于低迷期，库存持续增加的态势依然明显，现货市场基差表现疲软，料将维持压力状态；至于价格能否向上突破，关键要关注八月份由淡转旺季期间库存变动趋势以及需求能否出现复苏迹象。

宏观

欧盟的发言人做出说明，该组织打算在六十天内叫停原本计划于八月七日针对美国施行的关税报复手段，此举旨在缓和紧张关系。同时，欧盟方面承诺会与美国展开协作，共同商讨一份涉及贸易问题的联合文件。

旧金山联邦储备银行行长戴利透露，当前有诸多信息指向工作领域显现出松弛态势，同时关税引发的物价上涨现象已无踪迹可寻废铝合金价格最新行情，因此实施利率下调的时机日渐成熟。戴利进一步指出，本年度内分两次各削减百分之一点二五的利率水准，依旧是一个恰当的修正方案，关键在于是否能在九月与十二月这两个时间点都实施降息动作，而非纠结于降息这一举措是否必然会发生。（消息对市场有利）

基本面

根据SMM发布的数据，在7月28日至8月3日这段时间内，国内铝棒出货总量为4.75万吨，与上一周期相比，数量下降了0.09万吨，对市场情绪不利。

SMM数据显示，在7月28日至8月3日这段时间内，国内铝锭出货总量为11.07万吨，与上一周期相比，数量上升了1.82万吨，对市场有正面影响。

根据SMM发布的数据，国内主要消费区域的铝棒存储量在8月4日达到15.10万吨，这个数字比上周四增加了0.4万吨，同时相较于上周一，总量也提升了0.35万吨，这一变化对市场情绪不利。

根据SMM发布的数据，国内主要消费区域的电解铝锭库存量在8月4日达到了56.4万吨，与上周四相比增加了2.0万吨，而和上周一相比则上升了3.1万吨，这一变化对市场情绪产生了负面影响。

现货

原铝市场情况是这样的，昨天早上沪铝价格先往下掉到日均线的下面20400元/吨的地方，接着在那一块儿小幅波动，后来价格慢慢回升，靠近了20500元/吨左右的位置。华东地区的铝库存增加了不少，无锡那儿的库存比上周多了1.7万吨，因为库存多了，大户们按SMM均价低10元/吨的价格买入，市场交易时的价格也继续往贴水方向发展。昨天SMM A00铝价是每吨20480元，比前一个交易日减少了40元每吨，与08合约的价差为每吨30元，相比前一个交易日这个价差缩小了10元每吨。

中原地区先前存在显著的价格倒挂现象，有部分产品被运往华东地区，同时铝价下滑促使下游需求略有回升，导致库存量轻微减少。今日市场显示SMM成交价溢价10至20元每吨，SMM中原A00铝价对沪铝2508合约报收20370元每吨，较前一日下挫20元每吨，豫沪价差为负110元每吨，较上一交易日收窄20元每吨，对2508合约呈现贴水状态140元每吨。

再生铝原料：昨日原铝现货价格较前一日降低了40元每吨，SMM A00现货最终报出了20480元每吨，而废铝市场的价格则保持稳定。现在正值传统淡季，下游利用废料的企业放出的订单数量不多，采购行为主要基于实际需求。

昨天废铝卷价格统一在15150-15650元/吨（不含税），碎铝（含水费）价格统一在16700-17200元/吨（不含税）。按区域划分，上海、江苏、山东等区域铝价相互影响，调整幅度为0-50元/吨，江西、安徽、湖北、贵州等区域价格变动落后于铝价，昨日报价与上日持平。

本周废铝市场行情或将继续走低，趋向淡季状态。铝锭方面，利空因素，包括经济环境不佳及库存偏多，依然存在，同时淡季里需求不振，双重压力下，废铝价格上涨动力不足。不过，原料方面供应偏紧，在中长期内仍能提供一定的价格支撑。废铝原料因上游来源稳定，价值表现比较稳固，估计会在16500到17000元每吨（不包括税费）的区间内小幅度变化；而压缩包装的空易拉罐由于购买方兴趣不高，价格面临明显下跌风险，可能跌到15000到15500元每吨（不包括税费）。

再生铝合金：盘面上废铝合金价格最新行情，昨日铸造铝合金期货主力合约2511开盘价是19870元/吨，到中午收盘时，价格最高达到了19945元/吨，最低下探到19800元/吨，最终收盘在19895元/吨，比前一交易日下跌了55元/吨，跌幅为0.28%，其中多头在减少仓位。

现货市场，昨日SMM A00铝价下跌40元/吨，报收20480元/吨，SMM ADC12价格维持20000元/吨。铝价持续走低，废铝报价保持强势，但硅价下跌趋势未变，昨日通氧553#硅价下跌250元/吨，报9450元/吨，再生铝合金成本支撑进一步减弱。当前，终端市场购买力持续疲软，一些下游企业因炎热天气开工减少，致使回收铝加工厂数量下降，市场交易不活跃。然而，短期废旧铝供应依然紧张，高成本对价格仍然形成支撑。总体而言，成本支撑将制约价格下跌幅度，而大量社会库存和持续疲软的实际需求则抑制价格上涨。预计短期内 ADC12 价格将保持小幅波动且偏弱的态势。

其他铝相关品目价格

今日氧化铝行情分析

基差日报：根据SMM信息，8月4日SMM氧化铝指标与当日上午11点30分主力合约的最新交易价格相比，每吨高42.29元。

仓单日报：8月4日氧化铝仓单整体登记量与前一个交易日数量相同为6615吨，山东地区氧化铝仓单整体登记量与前一个交易日数量相同为0，河南地区氧化铝仓单整体登记量与前一个交易日数量相同为0，广西地区氧化铝仓单整体登记量与前一个交易日数量相同为600吨，甘肃地区氧化铝仓单整体登记量与前一个交易日数量相同为0，新疆地区氧化铝仓单整体登记量与前一个交易日数量相同为6015吨。

海外市场情况如下：西澳FOB氧化铝当前价格为377美元每吨，加上海运费23.85美元每吨，折算成人民币大约需要7.19元，以此计算国内主要港口的对外销售价格约为3,339元每吨，这个价格比国内氧化铝售价高出88元每吨，因此氧化铝进口渠道目前仍然无法使用。

总结：昨日氧化铝期货价格起伏不定且有所上涨，这主要归因于海外铝土矿港口的运输情况以及国内政策方面的信息波动。供应方面的消息显示，几内亚之前矿权所引发的影响再次出现变化，其港口的发货活动被暂停，从而推高了氧化铝当日期货市场的价格，呈现出小幅上涨的态势。然而，市场已经预料到相关矿山港口的库存处于较低水平，因此这次变动对期货市场产生的实际冲击相对较小。

政策层面，前日官方媒体刊文提出，为保障铝行业顺利发展，国内氧化铝行业也需设定产量上限，长远来看有助于平衡市场的供需关系，不过业界普遍觉得相关政策实施尚需时日，此番消息对氧化铝期货交易区间的价格略微产生了积极影响。

当前期货市场整体走势不如之前活跃，期现之间获利机会缩小，近期市场询价买进行为应该会显得比较保守，本周交易活动主要由贸易商和期现操作者进行，少数持有现货的商家价格态度依然很强硬，铝厂对于价格较高的氧化铝产品反应比较冷淡，期货价格调整之后，一些期现操作者开始主动销售，交易价格水平比先前有所降低。据SMM探悉，本周贵州部分氧化铝厂的焙烧炉启动了维护工作，导致其短期内的生产量有所下降，不过，西南地区先前停产的产能已经重新投入运营，再加上部分氧化铝厂因盈利状况而提高了生产负荷，本周冶金氧化铝的整体运行能力达到了9092万吨/年，氧化铝市场的基本面仍然呈现供过于求的状态。近期氧化铝的交易价格预计将呈现波动状态，未来的氧化铝价格动向需要密切留意国家的经济调控措施，上海期货交易所氧化铝标准合约的登记数量，以及氧化铝行业的生产规模调整状况。