2025年11月4日，沪铝期货呈现出引领金属市场上涨的态势，而废铝回收价格在区域方面分化得十分显著 。

在二零二五年十一月四日，国内铝市场展现出期现联手朝着强势上涨走势迈进的状况。沪铝主力合约在当日收盘时的报价是，二万一千六百元每吨，相较于前一个交易日有显著的大幅提升，提升幅度达到三百一十五元，涨幅为百分之三点一八，创造出了在最近两周时间里单次交易日的最大涨幅记录。期货市场里的强势表现有效地增强了现货端的信心，废铝回收价格也随之同步有所体现，呈现出在区域范围内的活跃特点，然而，不同的品种以及地区之间的分化变得更加严重，高附加值的废铝与普通废料的价格差值更进一步地拉得宽松巨大，突出显示出产业链上下游方面对于原料品质的需求有层级性的提升变化。

沪铝期货强势突破，期现联动效应显现

期货市场方面，沪铝当日呈现高开且高走态势，开盘之际便突破了21300元/吨的整数关口，盘中之时最高触达21650元/吨，尾盘最终收于21600元/吨，日内成交出现放量情形至120万手，持仓量亦增加了3.2万手。此次呈现上涨态势的情形，主要是受到了三方面因素的驱动作用：其一，在宏观层面这个范畴之内，美联储当中存在的加息预期出现放缓情形，进而导致美元指数走向弱势态势，以美元作为计价标准的那般国际铝价也产生联动上涨现象，伦铝电3在当日收盘之时上涨 0.92%后达到 2910.50 美元/吨，最终形成了内外盘共振这种状况 ；其二，出现基本面改善的情况，国内电解铝社会存栏量连续三周走向下降态势，截止到 11 月初的时候存栏量已经降低至 65 万吨底线以下，此番供需紧平衡格局对价格形成了支撑作用；其三，出现政策端利好的现象，工信部于近期发布了《再生铝产业高质量发展实施方案》这项方案，其中很明确地表示在 2025 年那种情况下再生铝产量占比将会提升至 30%，长期存在的政策红利把刺激资金促使其涌入到铝产业链相关标的当中 。

上涨的期货价格，直接传导到现货回收市场，废铝作为再生铝生产的核心原料，它的价格和沪铝主力合约相关性明显，当日，废铝回收均价相比前一周有所上涨，幅度为1.2%，其中，高纯度废铝品种涨幅居前，这表明期货市场对现货定价的引领作用得以增强，。

废铝回收市场区域分化加剧，品种价差扩大

在区域维度方面予以观察，当日的时候，废铝回收价格展现出这样一种表现，即东部沿海地区处于引领上涨的态势，中西部地区跟随东部沿海地区上涨，北方区域则是滞后上涨，呈现出这样一种有层次的特征 。长三角地区依靠着完备的再生铝产业集群以及物流方面所具备的优势，这里的废铝价格总体上是普遍高于全国平均水平的 。举例来说，江苏的生铝，其破碎比例在91 - 93%，报价为17200元每 吨，相较于河南同类型的废料，高出340元每吨 ；台州的铝线，乃是干净 的那种，其价格达到了18400元每吨，创造了当日全国废铝价格当中的最高点呢，这里面的原因是它紧挨着宁波、温州等铝加工产业基地，废料的需求十分旺盛，两者形成了直接的关联 。

成渝地区凭借汽车制造产业具备的优势 ，高附加值废铝的表现十分突出 ，重庆轮毂铝报价为17820元 /吨 ，长铝线为18150元 /吨 ，它们各自相较于当地生铝（含铁3%以下）分别高出1580元 /吨和1910元 /吨 。这反映在了汽车轻量化趋势之下 ，高纯度铸造铝合金废料存在着稀缺性 。与之形成比照的是 ，华北地区废铝价格相对而言较为偏低 ，河北生铝（含铁 。

从品种的维度来进行观察，废铝的价格展现出这样一种格局，即生铝要强于熟铝，且加工废料要比原生废料更具优势。其中，生铝里面含铁高附加值的品种成为了市场所聚焦的重点，政策所带来的红利对其长期趋势起到了支撑的作用。

那天，在废铝回收市场里，加工类废料的表现特别引人注目。除去铝线、轮毂铝之外，四川的干净割胶铝皮报价是17820元每吨，江苏的合金铝是16890元每吨，它们都比普通生铝溢价5%至8%。这种废料因为纯度高、成分稳定，能够直接用来生产高端铸造件，省去了二次提纯的环节，所以受到新能源汽车、高端装备制造企业的喜爱。有数据表明，到2025年国内新能源汽车对于再生铝的需求预估会增长25%，促使高附加值废铝的溢价持续扩大。

在政策层面，《再生铝产业高质量发展实施方案》明确作出这样的提出，那便是“完善废铝回收体系，建设30个区域性回收加工中心”。这一举动将会达成加速废料资源朝着产业集群集中的结果废铁废钢废铜废铝回收，由此进一步增大区域存在的价差 。从短时间的角度去看，当沪铝期货突破21600元/吨 之后，废铝回收商会出现挺价意愿增强的情况；在部分地区还出现了惜售情绪 。从长期的角度来讲，再生铝替代原生铝的这种趋势是不可以逆转的，废铝作为“城市矿山”所具备的战略价值将会持续地凸显出来。

后市展望：期货引领下的结构性机会

往后市进行展望，沪铝期货于库存去化以及政策利好给予支撑的状况下，短期内或许会维持在21500-22000元/吨这个区间内震荡，废铝回收价格有希望伴随着往上升，不过区域分化以及品种差异依旧会是以主基调存在。能够重点关注的投资者机会存在于三方面，其一，在长三角以及珠三角地区，有着这种高纯度的废铝品种，因产业呈现的集群效应和需求朝着集中化方面发展这些原因，致使其价格具备更大弹性；其二，源自汽车拆解所产生的轮毂铝、发动机铝等废料，新能源汽车报废高峰时期快要来临，这会为其打开增量空间；其三，再生铝企业产能扩张的标的废铁废钢废铜废铝回收，在政策有着红利加持情况下，行业集中度的提升会带来龙头溢价 。

从风险层面来看，要留意美联储加息预期反复致使的宏观流动性变紧，以及国内电解铝新增产能投放对再生铝替代逻辑所造成的冲击。总的来讲，在“双碳”目标以及资源循环利用政策的推进之下，铝产业链的结构性机遇将会长期存续，废铝回收市场作为连接消费端与生产端的关键部位，其价格信号值得持续予以跟踪。