倘若明年你让我挑选出唯一指定的主要投资方向，一大批人就会去猜测那是黄金亦或是铜，然而这恰恰就是不是我真正会去选择的。我所密切关注的这个特定领域，数量不少的上市公司极有可能在2026去到2027年这个时间段之内达成两到三倍甚至还要更多的成长幅度，历经两年的年化收益超过50%，这对于想要投资的人而言具备着极其强大的吸引力。

今天要说的就是锂矿，尤其是我们熟悉的碳酸锂。

先瞧一瞧市场总的情形，预估在二零二六年的时候，全球锂盐当量的需求数量将会抵达一百八十万至一百九十万吨的范围，每年的增长比率稳稳地处在百分之十八至百分之二十二这段区间。跟二零二一到二零二五年每年平均超过百分之三十的高增长状况相比较，增长速度确实是放慢了，行业据此渐渐步入成熟增长期间。

最近这段时间，不光是我在予以关注，瑞银还把2026年到2028年的碳酸锂价格预期，分别进行了上调，上调至每吨13.5万、20万以及18万元，相比市场那种普遍的预期，高出了56%、79%还有52%。其核心原因在于，在AI与机器人发展的这样一种背景之下，全球储能系统的需求增长，远远超过了预期。

提到投资的对象，处于领先地位的公司必定是天齐锂业以及赣锋锂业。瑞银把天齐锂业的目标价位从54元向上调整至84元，保持“买入”这一评级；赣锋锂业A股的目标价位从49元往高调整至72元，同样是“买入”；赣锋锂业港股的目标价位更是有很大幅度地从32元提升至63元，其评级也从“中性”上调为“买入”。

可能会有人问，市场难道不是预计在2025年的时候还会处于供应过剩的状态吗，为何到了2026年之时就出现短缺的情况了呢，甚至在2026年到2028年这个时间段都极有可能持续呈现供不应求的态势呢？

这就必须说到影响锂矿需求的三大市场：

先说电动车，它依旧是锂需求的最大源头，占比大概65%。然而增长动力由渗透率提高，慢慢转变为存量替换以及车型升级。磷酸铁锂已占据主流车型大概60%，并且三元材料于高端及长续航车型里地位稳固。

接下来要说的是储能，它已然成为增长速度最快的，处于第二位置的大领域，占据需求比例超过百分之二十五。全球范围之内的能源转型促使电化学储能装机数量急剧增加，特别是在电网侧的大型储能项目方面，其具备对成本敏感这样的特性，将会持续地对磷酸铁锂路线产生有利影响。

最后是消费电子和传统工业，需求保持稳定，占比逐步缩小。

那从事价值投资的友人必然会在意，锂价的上涨究竟能够维持多长时间呢，这种上涨态势是否能够延续到2030年呢？

这就必须得去看供应端的情形了，盐湖提锂当中的吸附法与膜法工艺持续优化，提锂周期被缩短，回报率得以提升；智利的直接提锂技术要是规模化应用，或许会改变盐湖提锂的开发模式。在矿石提锂方面，需要着重关注云母提锂的固废综合利用技术能不能突破。

此外，回收利用这一环节同样不能被忽视，预计直至2026年，再生锂供应所占的比例会向上提升5%直至8%，进而成为重要的补充来源，政策的强制要求以及回收网络的完善是主要的推动力量。

同一时间，还得留意电池技术的演进情况，固态电池以及半固态电池初步实现商业化，这有可能改变锂的需求格局，特别是针对高纯度、特定晶型的锂盐的需求。钠离子电池在低速电动车领域以及储能领域所起到的替代作用，同样值得予以关注。

接下来是重点——锂矿领域的投资机会应如何把握？

要优先去布局那些成本低廉、在ESG（环境、社会和治理）方面有着出色表现的企业，也就是合同周期漫长、储量极为充足、开采年限颇为久远的公司，同时还得留意关心地缘政治风险废铜价格走势，尽可能地去挑选那些技术处于先进水平、布局较为稳定的企业。

于技术方面，能够留意提锂工艺的创新之处，锂渣综合利用情况，电池回收技术等相关方向。从产业链这个角度而言，优先选择那些在区域供应链当中有壁垒存在，具备本土化经验，并且跟正极材料企业有合作关系的公司 。

机会背后总有风险，需要警惕以下几点：

全球经济增长达不到预期，这有可能致使电动车销量增速大幅度放缓，我个人觉得哦，明年一季度新能源汽车出口可能会碰到阻力，要是刺激政策不准时出台，近期新能源车市场也许会面临比较大的压力！

首先有技术颠覆这一情况，尽管经济在整体上呈现出稳步发展的态势，然而技术变革存在着超乎预料的可能性，在诸如AI、具身机器人、低空经济等趋势的推动作用下，固态电池存在着迎来跨越式发展的可能性。

其一，存在地缘政治这一因素，其二，还有贸易环境这一情况。资源国的政策呈现出多变的态势，大国之间出现了贸易摩擦这种状况，海运航线有不确定的特性废铜价格走势，这些都能够对锂资源供应产生影响。

四是存在产能过剩风险，在经历2024年到2025年的行业周期之后，要是产能恢复的速度过快，然而需求却达不到预期，那么中低品位资源产能将会面临严峻的价格以及成本压力。

（配图建议：在这个地方进行配图，可配一张能够展现风险与机遇同时存在的示意图，就像是天平一样的东西，或者是岔路口那样的画面），。

以下所述内容，乃是针对二零二六年锂矿市场的展望。当前，周一开盘的状况在即刻便要出现了，而这同样是我们在明年着重进行布局的方向中的一个内容。

另外，要是还在留意别的赛道，像是商业航天，特斯拉产业链（特别是具身机器人以及即将上市的SpaceX），英伟达新款CPU与谷歌TPU所代表的芯片方向，还有国内具身机器人、国产替代领域的存储芯片等，这些也都是值得予以关注的。到了明年，建议始终紧密贴合主线，也能够适度配置消费、医药等板块以此作为防守。