锂电回收属于对“城市矿山”的开发行为，这一行为把废旧电池里的锂、钴等关键金属转变为能够循环利用的珍贵资源，锂、钴等能源金属价格不断高涨，使得锂电回收再度热闹起来。以往并非如此，而在政策的保驾护航之下，锂电回收行业正从粗放式发展迈向精细化、规范化、全球化发展的全新阶段。

近期，天奇股份、格林美等头部企业纷纷加大产能布局方面的投入，同时进行资本运作，通过技术升级，以及产业链进行延伸来构建竞争壁垒。这场由价格、需求、政策共同驱使引发的行业变革，正在深刻地重新塑造新能源产业，资源供给格局也因此改变，一个规模超过数千亿元已经形成起来的绿色循环市场已然确立发展起来了。

锂电回收业务利润上升

2025年起，因全球矿产开发周期滞后，随着下游储能需求二次爆发，锂、钴、镍等关键金属价格保持高位震荡态势。此价格红利不但改善了回收企业的现金流，还完全扭转了行业的盈利预期。

格林美相关负责人在接受采访时称，公司动力电池回收业务在2025年前三季度时的表现颇为亮眼，回收拆解量达到了3.6万吨，同比激增59%。该负责人还表示公司回收业务的利润相应出现了提升，这主要得益于两方面因素，一方面是退役量有所增加，另一方面是锂、钴等金属在年内价格持续上升。公司是以相对较低的价格回收废旧电池的，之后再将其加工成附加值更高的新能源材料、梯次利用产品并销售出去。在这段时间内公司是能够享受到金属价格上升所带来的红利的。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅，也察觉到了这样的一种趋势 ，能源金属价格往上升高 ，致使回收材料经济价值突显出来，原本凭靠补贴或者成本优势的盈利模式 ，渐渐转变为依靠资源回收价值自身 ，企业盈利的空间明显地扩大。

2025年6月，生态环境部发布公告，工信部发布公告，市场监管总局发布公告，联合发布的公告指出，锂离子电池用再生黑粉原料符合《锂离子电池用再生黑粉》国家标准相关要求，该原料不属于固体废物，可自由进口。业内人士分析，“这解决了行业进口难、流程繁杂的老大难问题。”此举不仅保障了国内战略资源供应，更意味着中国电池回收产业正式参与全球资源配置。

格林美方面称，再生资源进口政策是逐步放开的，这体现出国家对再生资源回收，以及对锂电池回收的重视。如今，部分境外的黑粉是能够实现进口的，不过，当前相关的标准要求依旧偏高，仅有很少种类的黑粉符合那要求，期望后续标准能够慢慢地放宽。

不仅有不少回收企业已敏锐地将这一机遇捕捉到，在2025年9月的时候，格林美和AE公司签署了谅解备忘录，一起对在欧洲、美国等地区的电池回收机遇展开探索，以此推动全球 “电池护照” 的实施以及新能源朝绿色方向发展，同样在2025年9月，天奇股份旗下的天奇金泰阁有一批重达13.68吨的锂离子电池用再生黑粉原料，经由广州黄埔港妥善通关后抵达工厂。

存在着价格方面、供需方面的双重利好情况，使得曾经一度面临着原料供应不足这一状况、产能利用率不饱和这一挑战的回收行业迎来了转机。天奇股份曾经在机构调研当中透露说：“伴随着黑粉进口放开这种情况、主要金属价格呈现出上行的趋势，公司锂电循环板块的毛利实现了扭亏为盈，并且环比逐步得到改善。与此同时，在2025年四季度的时候，铁锂回收产能达到饱和状态，进而实现了阶段性稳定批量出货。”。

产能扩张与资本运作提速

迎着蓬勃兴起的市场机会，位列头部的企业纷纷开启“产能加上资本”双轮带动策略，借由新建基地、开展技术合作、实施资本融资以及其他方式，去抢占区域市场，去争夺技术重要位置，以致推动着行业集中程度持续升高。

格林美身为这一战略的积极践行者，去年12月，格林美发布公告，打算拿出4亿元去收购河南投资集团全资子公司河南循环集团的股权，格林美相关负责人宣称，这是为了更优地施行公司循环产业战略布局的举措，达成了国有企业跟民营企业良好的优势互补，与公司关键金属循环利用业务构成良好互动，契合当前发展循环产业的大趋势。

据知晓，河南循环集团的业务涵盖了电子废弃物处理，以及报废汽车拆解再制造，还有循环经济 “互联网 +” 等多个领域，其电子废弃物拆解量占到全国市场份额的 18%，处于全国首位。国家推出“两新”政策，发展循环经济是个大机遇，循环产业有着很大的发展潜力。在电子废弃物的线路板当中，能够回收金、银、钯等贵金属，在报废汽车尾气处理装置里，能够回收铂、钯、铑等贵金属。格林美有相关负责人表明，在未来，公司依旧是以“关键金属循环利用”以及下游“新能源电池材料制造”等业务为核心，来对自身产业布局予以完善，积极投身于“两新”之中，进而达成推动循环经济发展的目标。

就资本运作而言，格林美在全球范围的融资布局正积极地予以推进。去年9月的时候，格林美向着港交所呈上了上市申请，当下前往香港证券交易所进行上市的相关工作正有条不紊地推进着。

在产能与资本领域，天奇股份同步展开发力行动。在产能这一方面，天奇金泰阁已经成功建成并且投产了10万吨废旧锂电池处理产能，这里面涵盖了5万吨三元锂电池以及5万吨磷酸铁锂电池的处理能力；与此同时，另外还有10万吨磷酸铁锂电池再生利用产能正处于建设进程当中，整体产能规模在行业里处于前列位置。而针对围绕天奇金泰阁的资本化路径，天奇股份会持续深入钻研锂电循环产业，集合内外部各种优质资源，竭尽全力投入到支持天奇金泰阁对接资本市场的行动当中。

鹿客岛科技的创始人兼CEO卢克林，告知记者，这般模式属于一个积极的战略抉择，产能进行扩张，可满足市场对锂电回收产品持续增长的需求，进而提升企业的市场份额，资本开展运作，能为产能扩张给予资金方面的支持，与此同时，也有益于企业整合产业链资源，以此提升竞争力。

技术迭代与产业链协同

在下半场的行业竞争当中，锂电回收正从处置环节的单一末端，演变成参与电池全生命周期的一股重要力量。

格林美那边告知记者，公司具备齐全完备那“电池回收—电池梯次再利用—原料再制造—材料再制造—电池再装配”全生命周期价值链，并且有着行业里领先的规模优势，于全球存在9大锂电池回收基地，连续多年锂电池回收量占到中国报废总量的10%当中，处于全国首位。在技术层面，公司开创性达成了CTP（即无模组电池设计）除胶与智能拆解产业化，锂回收率突破96.5%。

格林美相关负责人解释东莞线路板边角料回收，公司与全球1000余家车企以及电池厂建立了合作关系，开创了原料换废料、定向循环等商业模式，与上下游紧密绑定，形成了商业供应闭环东莞线路板边角料回收，降低了供应链与金属价格波动带来的风险。公司将回收的资源做成附加值更高的材料，这些材料可以再次进入全球新能源产业链，这符合全球范围内提升电池材料回收比例的要求，是更加符合ESG的产品。

天奇金泰阁在产业链协同这一方面，和长安汽车、一汽集团、欣旺达、国轩高科等这些知名车企以及电池厂商构建起稳定的合作关系，并且借助合资、长期回收协议等多种模式，不断地拓展业务渠道以及资源布局。

在头部企业以强盛态势进行布局的状况之下，该行业的集中度正在加速提高。“锂电池回收行业确切是存在着一些杂乱的现象，存在一部分并不重视环保、不符合规范的企业掺和进来。这一举动加剧了该行业的不正当的竞争态势。近些年来，我们能够看到国家在逐渐地重视锂电池回收行业的规范化的治理工作，也能够见到一些不符合规范的企业在陆续地退出。我们觉得这都是非常不错的信号。”格林美方面做了这样的表述，公司正在借助与车企以及电池厂展开合作的方式，保证锂电池能够流向格林美等符合规范、重视环保的“白名单”标杆回收厂，进而为锂电池贴上“电池护照”。

对于行业往后的发展走向，格林美那边的相关负责人存有这样的看法，伴随先前新能源汽车逐个退役，在接下来的3至5年中，锂电池回收这个行业将会加快速度发展，年年增长幅度要超过50%，这可是个5年能有10倍规模的市场。

按照市场监管总局给出的统计数据，2024年的时候，国内动力电池回收利用的数量已然突破了30万吨，与之对应的市场规模超过了480亿元，预计到2030年，国内市场规模会突破千亿元。行业中大家共同认可的观点是，这场由价格、需求以及政策一起驱动的行业变革，正在促使锂电回收行业从粗放的发展状态朝着精细化、规范化、全球化发展阶段转变。