2019年开年以来，废铜供需情况一直是市场关注的问题，从供给端来看，随着2019年下半年废铜审批进口量的持续减少，市场上废铜一直处于供大于求的状态；从需求端来看，上半年企业订单较为充裕，但6月份以来，随着国内经济下行压力加大，国际贸易形势紧张，消费端整体需求明显下滑，旺季开启，下游加工业竞争激烈，行业整体处于优胜劣汰的状态。

针对上述情况，我们组织由天元二手材料专业分析师带队的10人项目组（包括铜行业投资机构、加工设备供应商、贸易商等）于2019年9月9日至9月11日对宁波市铜行业进行调研。

1.A公司：

1.公司概况：

公司始建于1992年，年产各类棒线材约2万吨，年产值约8亿元，主要生产国标范围内的黄铜、铜、铜合金产品（碲铜、硅铋黄铜等）、新材料等中高端产品，涉及铜杆、铜线卷、直条等30多个牌号，被多家龙头企业指定为定点供应商。

2.研究结果：

（1）产销情况：

公司生产产品种类繁多，产品面向下游行业包括汽车零部件行业、通讯光电行业、电子电气行业、水暖、阀门、厨卫行业等，其中公司生产的硅铋黄铜面向卫浴市场，客户多为国际知名品牌供应商；碲铜面向新能源汽车及自动化机器人市场，客户多为国内能源汽车龙头企业供应商；紫铜面向电子电器市场。

该公司订单自6月以来下降约10%，紧张的贸易形势总体影响较小。各大公司产品种类丰富，可根据市场消费需求，通过微调产品范围来适应市场。随着新能源汽车市场的衰退，该公司碲铜产量从每月100吨下降到每月50吨左右，与之相对应，5G通讯基站等铜应用领域的订单有所增加。相对高端的铜材料受贸易限制的直接影响较小。

在公司的产品线中，卫浴市场的铋硅黄铜产品受贸易紧张形势影响最大，但随着目前房地产市场精装修模式的兴起，公司该领域的订单有所回升。

（2）采购情况：

公司有自己的进口贸易公司，采购废铜作为原材料，主要为废铜和亮线，基本自给自足。公司报告称，市场上的镁锡铜品位下降严重，与前两年相比，从64%左右下降到61%。

3、后市展望：

企业认为，在当前贸易形势紧张的情况下，经济下行压力比较大，这种情况会成为常态，订单会随之减少，企业要学会在这种形势下生存，加快转型，推动产品向高精度、高专业化方向发展。

2、企业B：

1.公司概况：

公司成立于1985年，是国内领先的高精度铜合金带材制造商，其母公司于2007年在香港联交所主板成功上市。公司主营业务为生产和销售不同型号的高精度铜带材，公司已形成8大系列60多个合金牌号的产品，年生产能力约15万吨，年产值约50亿元，产品主要应用于电子信息、汽车、电力、家电等行业，高精度铜合金带材年产销量位居国内高精度铜板行业第一，用户主要为国内中外合资、外商独资企业，部分产品出口东南亚、印度等国家。

2.研究结果：

（1）产销情况：

公司预计2019年实现产量13万吨，公司产品包括白铜带、青铜带、黄铜带，其中黄铜带为主打产品。自2018年10月贸易紧张局势爆发以来，公司订单受到影响，但与其他公司不同，公司下半年以来订单较上半年有所好转，主要受益于5G基站及智能手机消费增加，直接拉动公司订单。

（2）采购情况：

公司主要采购清洁废铜，每月采购量在7000-8000吨，进口来源主要为日本，有时也用一些南非的非标铜作为废铜，每月约600吨。废铜含铅量要求高于0.01%。电解铜每月采购3000-4000吨，以平水铜为主。进口铜约1000吨，国产铜多来自山东冶炼厂。锌锭公司每月采购量约700-800吨，与韩国厂家签订长期进口订单。

3、后市展望：

公司看好未来新能源汽车及5G产业的发展，因此公司将继续发挥自身高精度铜板带产品优势，并计划扩大生产，未来可能扩大至25万吨。

3、企业C：

1.公司概况：

该公司是一家专业从事再生金属回收、分选、加工、生产等综合回收利用的企业，公司于2017年2月在浙江省慈溪市成立，注册资本3亿元，为国有控股企业，年加工各类铜、铝合金能力20万吨。

2.研究结果：

（1）产销情况：

该公司满产产能为每月6000吨，目前铜杆生产线开工率仅为50%左右，月产量约3000吨，其中连铸棒2000吨，精密棒1000吨，公司今年已投入2000万元对冶炼炉进行左右升级改造。

（2）采购情况：

公司目前主要以废铜、废铝为生产原料，占比超过80%，目前公司废料进口审批配额不足以满足公司满负荷生产，特别是废黄铜短缺，也是公司开工率低的原因之一，公司废料原料缺口约3000吨，公司每月采购电解铜约800吨，锌约400吨。

3、后市展望：

企业对未来需求及消费情况并不十分乐观，市场价格竞争激烈，仅靠进口废铜成本才能满足目前的价格，供需双方均不太乐观，未来企业短期产能利用率不会出现明显提升。

4、企业D：

1.公司概况：

该公司始建于1954年，主要从事阀门、水暖器材、管道及卫浴产品的研发和生产，2018年公司产值35亿元，在全国拥有4个生产基地，员工680人，是国内阀门水暖领域规模最大的企业。公司为职工持股和国家持股的股份制企业，职工持股比例达40%。

2.研究结果：

（1）产销情况：

公司主营高精度高品质阀门及卫浴产品，今年以来公司产销情况良好，预计今年应收账款较去年增长10%左右，整体来看市场在萎缩，但阀门及水暖市场集中度不高，公司还有很大的市场空间可以拓展，2018年公司产值位居行业第一，但市场占有率仅为8%。

今年以来贸易紧张局势对公司的影响较小，公司的主要销售模式是通过经销商，公司在国内有约2000家经销商，海外有100多家经销商，公司产品主要出口到欧洲、非洲和国内。随着“一带一路”倡议的实施，公司产品多次中标中国对非洲、中亚地区的援助项目。因此，随着“一带一路”倡议的深入开展，公司的海外业务也会进一步发展。销售渠道目前还是以沿海地区为主，现在也在向包括成都、重庆、武汉在内的一些内陆地区的中大型城市拓展。

（2）采购情况：

公司采购的铜材只要在宁波周边地区，供应商涵盖了江浙一带铜材行业的龙头，公司采购以品质为主，无特殊偏好，一个月铜排采购量在600吨左右。

3、后市展望：

虽然目前房地产市场景气度不高，但企业对未来发展仍持乐观态度，一是行业本身市场规模较大，市场集中度较低，有足够的市场可供企业去开拓和占领；二是公司主攻高精度专业化市场，自身盈利情况比较客观，未来公司应扎根高精度专业化阀门及水暖市场，拓展产品种类，提升产品质量。

5.企业E：

1.公司概况：

公司成立于1989年，是一家从事铅黄铜棒、铜线、型材生产的铜材企业，公司设备可生产铜材品种2000余种，年生产能力达8万吨，应用于五金、卫浴、汽配、电器等40多个行业。

2.研究结果：

（1）产销情况：

公司主要产品为铜杆、铜管，以黄铜杆为主，其中铅黄铜杆占总产量的70%，目前铜杆月产量在3000吨左右。下滑对企业有一定影响，但企业下滑幅度相对较小，得益于产品品种齐全，企业可根据市场需求调整产品规格，市场竞争力更强。目前下游客户普遍在减少库存。这意味着公司目前存在一定的库存积累，但并不严重。

（2）采购情况：

公司主要采购各类废黄铜及2号铜，目前公司废铜采购量较为紧张，相较于前一个月采购的6000吨，现在可能只有2000吨左右，但公司目前原料库存还是比较充足的，预计足够公司今年生产，公司还在观望明年废铜进口政策再做下一步采购计划。

3、后市展望：

企业对后市消费需求比较乐观，对10月传统旺季消费信心十足，预计10月底的订单情况可以反映年底的消费情况，对明年春季以后的消费更加乐观。

五、结论

本次调查显示，供给端宁波废铝合金回收，随着国内废铜进口政策的收缩，国内以进口废料为原料的下游加工企业或多或少都遭遇了原料短缺的局面，而国内回收体系尚不完善，导致国内废铜品质无法得到保障，品质较好的废铜价格往往高得让铜材企业难以接受，多数企业仍在等待新的废铜进口政策出台后再决定下一步的采购计划。需求端，下游消费不佳对企业生产仍造成一定影响宁波废铝合金回收，但丰富的产品线和高精度的产品种类有助于企业获得更多的订单，并维持较好的利润水平，未来高精度专业化必将是中国铜材企业发展的主要方向之一。

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