没有并购就没有巨头。

在5300多家A股上市公司中，澜浮金融通过前三季度总资产、总市值、营业收入等关键指标，对2020年之前上市的大型民营/外资企业进行了系统分析，和商誉，最终确定了10家上市公司，分别来自电器、电子、计算机、传媒、医药生物、基础化工、汽车、机械设备等不同行业。

在发展过程中，这10家上市公司上演了一幕幕并购重组。他们的转型步伐，无论是跨度还是速度，都散发着强烈的“激进”影子，堪称“疯狂”。

1、美的集团

美的集团于1968年创立于广东佛山顺德区。美的从一家乡镇企业起步，如今已发展成为全球最大的家电企业，年营收超3700亿元。美的的成长历程也可以说是一部并购史。自1992年以来，他已办理了30余起国内外大中型企业的并购交易。

2001年，美的收购荣事达； 2004年，收购小天鹅； 2008年，收购华凌空调……2011年，美的收购日本东芝白色家电业务； 2014年收购德国库卡机器人； 2016年，收购意大利空调……通过一系列的境内外并购，美的不仅获得了先进技术，快速完善了产品线，还打开了国际市场的大门。

今年9月17日，美的集团在香港联交所主板挂牌上市，成功跻身“A+H”上市公司行列。不仅创造了今年中国企业最大规模的IPO盛事，也为其全球战略布局注入了新动力。

2、闻泰科技

“闻泰科技”这个名字可能并不是很出名。毕竟它几乎没有直接的C端产品。但如果说“山寨手机”，听起来就会很耳熟。作为手机ODM领域的领军企业，闻泰科技于2016年通过借壳合并成功上市。

2019年，闻泰科技斥资268亿收购知名安世半导体80%股权。当时公司规模并不大，是真正的蛇吞象。这是中国企业首次收购国际先进技术的半导体公司，也是我国半导体行业最大的收购案。随之而来的是227亿的巨额商誉，这注定是一个漫长的消化过程。

2021年，闻泰科技再出大动作，斥资24亿收购“欧菲光”部分资产。随着消费电子的疲软，ODM本来就在走下坡路，但闻泰科技依靠一系列的布局创造了增长曲线。

3、紫光股份

紫光集团是我国集成电路领域领先、标志性的高新技术企业，在云技术、芯片技术领域表现突出。其发展轨迹可分为两个阶段：2013年之前，是学校和企业中的“天之骄子”，有起有落；2013年，是学校和企业中的“天之骄子”。 2013年后，混合所有制改革后走上了资本运作并购之路。一路奔跑。

从2013年到2020年短短7年间，紫光集团斥巨资收购了20多家公司，其中大部分是不同类型的芯片公司。在此期间，清华紫光集团还提出以230亿美元收购美光科技并收购台积电。

通过外部并购和内部整合，旗下紫光集团从最初专注于ICT分销，逐步拓展成为专注于交换机、服务器、数字解决方案的ICT全产业链公司。今年，紫光集团以151.12亿元收购新华三30%股份，再次引发市场关注。

4、世纪华通

世纪华通成立于2005年，2011年7月在深圳证券交易所上市，持续经营近20年，其间主营业务发生了重大变化。 2014年之前，世纪华通是一家汽车零部件供应商。 2014年后，世纪华通开始了一系列并购，先后收购了上海天游、无锡奇酷等游戏公司，实现了从汽车零部件生产向游戏运营的转型。转变。

其中，298亿元收购盛趣游戏（原盛大游戏），让世纪华通在业内名声大噪，成为A股最大的游戏公司。不仅如此，世纪华通还化身VC，以投资的形式不断拓展产业链布局，涉及游戏、人工智能、云数据等领域。

高溢价收购向投资者描绘了进入游戏行业的美好蓝图，同时也成为减持、套现的一种方式。据统计，2020年至2022年，世纪华通董事、监事、高级管理人员共减持26次，合计减持28.6亿元。

5、迈瑞医疗

在医疗器械行业，迈瑞医疗的地位毋庸置疑。它的“老大哥”美誉是通过一系列的并购而获得的。

1991年至2007年，迈瑞医疗先后收购了10家公司。在此过程中，其业务不仅从最初的监护仪扩展到医学影像、内窥镜、IVD检测、骨科设备等众多领域，还吸收了多个行业。国际营销渠道。

然而，这些并购并没有带来足够大的回报。迈瑞医疗从美国私有化退市被很多人解读为并购无效的证据。留学归来后，迈瑞医疗的并购步伐也放缓了。 2016年以来，迈瑞医疗仅进行了三笔重要收购（2021年）、德赛诊断（2023年）、汇泰医疗（2024年）。

值得一提的是汇泰医疗。迈瑞医疗斥资66.52亿元收购同为上市公司的汇泰医疗。被业界评为“科创板‘A控股A’首例现金收购”，引起轰动。

6、复星医药

1995年，复星医药凭借PCR乙型肝炎诊断试剂首次赚到1亿元人民币，并于三年后在上海证券交易所上市。此后，该药企开启了“百余家”并购扩张历程，先后构建了药品制造与研发、医疗器械与医疗诊断、医疗服务、药品分销与零售网络，逐步迈向药品生产与研发、医疗器械与医疗诊断、医疗服务、医药分销与零售网络、逐步跻身本土生物制药行业前列。 。

从并购策略分析，复星医药更加注重全球化和高端市场布局。 2016年，复星以12.6亿美元收购印度Gland 86%的股权。该交易创下了当时中国药企海外并购的新纪录。此外，复星医药以约2.2亿美元收购以色列天元二手材95.20%股权。这是迄今为止中国企业对以色列企业最大规模的并购。

今年以来，复星医药在资本市场动作频频。其先后宣布子公司复星健康拟分拆上市，并减持印度子公司Gland的股份。 6月，该公司宣布拟通过合并方式对子公司富虹翰林进行私有化，引起市场多方关注。

7、龙百集团

从默默无闻到全球最大的钛白粉领导者，龙百集团通过一系列并购实现了转型。 2011年7月15日，龙百集团在深圳证券交易所成功上市，步入发展快车道。 2015年，拥有国内第二大钛白粉产能的龙百集团融资数百亿元收购国内钛白粉行业龙头企业四川龙蟒100%股权，成为“钛白粉行业龙头企业”的经典案例。经济界“蛇吞象”。

随着外部环境的变化和内部企业的激烈竞争，龙百集团也在不断探索多元化发展的道路。 2019年，龙百集团收购云南新力钛业，拓展氯化法钛白粉和海绵钛业务。同时收购东方锆业，形成“钛锆共生，双翼发展”新格局。 2021年3月，收购中炭新材料100%股权，并启动一系列投资计划。

今年5月，龙百集团原实际控制人徐刚不幸因病去世。徐刚生前持有的龙百集团股份由其20世纪90年代出生的女儿徐然和未成年的儿子继承。

8、均胜电子

早在2004年成立时，均胜电子就主要专注于汽车功能件等零部件业务。但由于产品本身的价值，公司的盈利能力并不显着。

均胜电子不甘现状，走上了并购扩张之路。 2011年，均胜电子母公司均胜集团以1.79亿欧元收购德国普瑞公司76.18%的股权，正式涉足汽车电子业务。 2016年，公司首先以9.2亿美元收购美国KSS公司，成功进军汽车安全领域。同年，以1.8亿欧元收购TS Dawn，进一步将业务版图拓展至车载信息系统。 2018年，均胜电子借“蛇吞象”之势，成功收购了当时陷入安全问题的日本高田资产。收购金额高达15.88亿美元。

随着业务格局日益清晰和完善，均胜电子已成功从一家汽车塑料零部件供应商升级为当今汽车电子和智能驾驶安全领域的领先企业之一。

9、汇川技术

汇川技术成立于2003年，2010年在深交所创业板上市，专注于工业自动化控制产品，被誉为工控“小华为”。进入2013年，汇川开始通过一系列收购积累实力。

2013年，汇川技术收购工业视觉公司南京锐展科技。同年，收购注塑机控制器领先企业宁波伊斯顿，为产品线带来显着提振。 2015年收购江苏经纬，直接获得轨道牵引与控制系统关键技术和市场准入资格。 2016年，收购上海莱恩，全面进军新能源乘用车行业。 2018年，收购德国PA公司，完善汇川数控机床及伺服系统整体解决方案。随着2019年收购上海贝斯特，汇川技术的电梯集成业务优势进一步增强。

今年7月27日，汇川技术宣布完成对法国工业软件公司Irai的全资收购。此举引起了业界的广泛关注，也为汇川技术未来的发展奠定了重要基础。

10.立讯精密

作为一家市值超3000亿的上市公司，立讯精密目前贡献利润的资产大部分都是上市后收购的。 2021年，立讯精密收购昆山联涛电子，进入苹果供应链； 2014年，收购苏州丰岛，进军可穿戴领域； 2016年收购苏州美特，进军声学领域； 2020年收购作为中国大陆代工厂，与鸿海、和硕一起成为苹果三大代工厂之一。

此外，立讯精密通过收购进行的业务布局还包括：2011年收购、台湾宣德，进军通讯行业； 2012年收购福建远光电子，进军汽车电子； 2012年收购珠海双盈，进军FPC领域； 2018年，收购光宝科技，进军手机和PC相机业务。

值得一提的是，立讯精密虽然一路上进行过收购，但商誉度并不高。上述为立讯精密带来巨额利润的业务和资产基本上都是按当时净资产公允价值收购的——典型的“低进高出”方式。

今年9月，立讯精密收购德国知名汽车零部件供应商莱尼及其全资子公司股权，进一步提升其在全球汽车线束市场的竞争力和影响力。