国家统计局数据显示，1-9月，化妆品零售总额3069亿元，同比下降1%。今年6月以来，化妆品零售额连续4个月同比下降。

这种低迷也体现在具体公司的业绩上。近日，本土多家美容化妆品行业陆续披露了今年第三季度的财报。虽然仍有尖子生保持利润双增，但对于大多数企业来说，今年三季度的市场形势并不乐观，不少企业甚至出现了单季度亏损。损失情况。

增加收入难，增加利润更难

从目前已披露数据的美容上市公司来看，前三季度利润保持双倍增长的仅有两家公司是珀莱雅（.SH）和丸美（.SH）。前者前三季度营业收入69.66亿元，同比增长32.72%；净利润9.99亿元，同比增长33.95%。与珀莱雅相比，丸美目前的规模还有一定差距，处于行业腰部以下。今年前三季度，丸美营收同比增长27.1%至19.52亿元；净利润2.39亿元，同比增长37.4%。

除上述两家企业仍能保持增长外，其他美妆企业的情况也不容乐观。

上海家化（.SH）前三季度实现营业收入44.77亿元，同比下降12.07%，归属于母公司净利润1.63亿元，同比下降58.72%。对于前三季度业绩下滑，上海家化表示，公司投资的基金和股票公允价值变动、投资收益同比下降；海外业务持续受到海外出生率低、婴童品类竞争加剧、经销商库存减少等影响。这导致收入下降。为保持市场份额，持续加大品牌营销投入，导致净利润同比下降；公司投资的联营公司投资收益同比下降。

华熙生物（.SH）前三季度营收38.75亿元，同比下降8.21%；归属于母公司净利润3.62亿元，同比下降29.62%。对于净利润大幅下降，华熙生物表示，主要是营业收入同比下降以及管理费用和研发费用同比增加所致。

记者注意到，华熙生物内部也经历了一些冲击。 2024年10月17日，华熙生物微信公众号发布《致大家的一封信》称：“当前，华熙生物正在经历前所未有的组织和管理变革，这一变革对于支撑公司的长远发展至关重要。”现代管理至关重要。”

贝瑟尼集团（.SZ）今年1-9月实现营业收入40.18亿元，同比增长17.09%；但净利润同比下降28.39%至4.15亿元。具体来看，第三季度，北塔尼实现营业收入12.13亿元，同比增长14.04%；归属于上市公司股东的净利润为-6899.93万元，同比下降153.41%。这是该公司上市以来首次出现单季度亏损。

这或许与其高额的销售费用投入密切相关。财报显示，贝瑟尼前三季度销售费用高达20.09亿元，同比增长25.27%。贝瑟尼表示，第三季度公司加大了抖音平台的推广和引流力度，并投入品牌代言和联合广告活动。这些措施主要是为了提升品牌形象，为即将到来的双十一、双十二等促销季做铺垫。

在资本市场上，贝瑟尼也告别了“高光时刻”，市值从巅峰时期的1000亿元以上跌落至如今的200亿元以上。今年10月，公司第二大股东天津红杉巨业股权投资合伙企业（有限合伙）再次宣布减持计划。

整个行业正在经历低迷

今年以来，整个行业的市场行情都比较冷淡。除了上市公司业绩下滑外，今年不少新锐美妆品牌也纷纷“倒下”。

记者从多位美妆品牌商处了解到，早年市场行情好的时候，几大电商平台需要推广新品牌来吸引流量，从而催生了一大批新锐化妆品。美丽曾经是一种“轻松赚钱”的方式。当时，不少创业者涌入这个行业，找到一家OEM（ ）工厂，可以自己做营销，筹集资金购买流量，一个化妆品品牌“很快就建立起来了”。

流量带来销量，但最不稳定、最“烧成本”的就是流量。随着流量的衰退，资本也随之衰退。当资本不再为这些新兴品牌买单时，对于曾经靠小众感觉和营销吸引粉丝的新品牌来说，就成了一个难题。

“如今，小红书美妆的付费流量远高于自然流量。”前述一位美妆品牌经营者告诉记者，不少新兴本土化妆品品牌采用OEM和ODM（Own Label）经营模式。这导致市场上产品同质化严重，消费者忠诚度低。当差异化竞争优势被过多玩家稀释、流量成本激增时，无法筹集资金的品牌将很难生存。

记者注意到，一些上市公司也在寻找新的发展方向，进行一些收购等产业投资。 2022年后，贝瑟尼将设立产业投资基金、收购美容品牌、开发健康食品等一系列动作。然而，有的行动中途失败了，有的行动还没有显现出结果。

一些企业正在加强研发、储备专利。今年8月，富嘉上海研发中心正式投入使用。在回答投资者提问时，公司表示，今年8月，公司推出了10余款化妆品新品，预计未来每年推出5-10款新品。

上海家化前三季度新增专利申请108件，同比增长71%。同时，利用“AI+数字”技术，建立了完整的中国特色植物研发和应用方法论，并提交了新原料的首次登记。 “预计明年第二季度将全面恢复增长。”上海家化CEO兼总经理林晓海近日表示，在6月以来的一系列组织架构调整中，上海家化通过聚焦线上，让电商渠道更加畅达，实现了增长，但线下增长恢复尚需时日。

业内人士表示，当前美容市场正在加速分化。未来，一些产品调整充分的企业将获得增长，而一些调整不够充分的企业将加速被淘汰。

（本文来自第一财经）