三季报已经落下帷幕，息差压力下上市银行的经营指标备受关注。尽管盈利压力依然存在，但前三季度归属于上市银行股东的净利润同比增速较上半年整体改善，城乡商业银行继续表现较好高于全国性商业银行。

以大型国有银行和股份制银行为例，息差下降、理财业务不景气仍是拖累利润的主要因素。随着资产扩张步伐放缓，规模扩张对利润的积极贡献进一步减弱。同期，银行减值准备继续下降。前三季度，15家全国上市银行减值准备同比减少超过700亿元，为利润提供了一定的后盾支撑。

不过，也有分析师认为，随着资产质量压力加大，拨备回馈贡献预计下降，银行业绩或将在明年下半年见底。今年前三季度，虽然多数银行不良率保持整体改善趋势，但零售不良仍在上升，关注度等前瞻性指标出现波动，不良贷款拨备覆盖率开始大幅下降。

利差和中期盈利继续承压

今年前三季度，银行业盈利能力承压，但多数银行同比增速较上半年有所回升或收窄。 42家上市银行中，共有13家银行收入同比下降，其中国有大型银行3家，股份制银行5家，占比过半；归属于母公司净利润同比下降的7家银行中，国有大型银行3家，股份制银行5家。分别有1家和3家银行。

其中，交通银行、招商银行、民生银行三家银行的营收和归属于母公司的净利润同比均下降。民生银行归属母公司净利润降幅最大，同比下降9.21%。同期，农业银行、中国银行、邮储银行和中信银行、华夏银行、浙商银行逆势实现营收和净利润双增长。

从盈利结构来看，多数银行利息收入和中期收入持续承压。主要国有银行和股份制银行中，前三季度净利息收入同比增长的仅有五家银行，分别是农业银行、邮储银行、交通银行、兴业银行、中信银行。同期，平安银行、光大银行收入同比增长。跌幅分别超过20%和11%；手续费及佣金净收入方面，15家银行同比全线下跌，其中9家降幅超过10%，光大银行降幅超过20%。

这背后，利差和理财业务是主要拖累，后者仍受到代理费率下滑、资本市场波动等因素的影响。前三季度，有可比数据的11家银行中，除中信银行净息差较年初小幅上升1BP、交通银行与年初持平外，今年以来，多数银行净息差下降超过10BP，而平安银行净息差大幅下降45BP，同比下降45BP。达到54BP，该行也是前三季度营收降幅最大（-12.6%）的全国性商业银行。

对此，平安银行在财报中表示，净息差下降主要是该行坚持惠及实体经济、主动调整资产结构所致。还受到市场利率下降、有效信贷需求不足、贷款重新定价等因素影响。

不过，第三季度银行利差降幅趋于收窄。以国有主要银行为例，有可比数据的五家主要银行中，工商银行、农业银行的净息差与年中持平，而建设银行、邮储银行、交通银行净息差较年中小幅下降。 ，但幅度明显收窄。再看平安银行，三季度该行净息差较年中收窄至3BP。中信银行、民生银行三季度净息差均上升2BP，农业银行与年中持平。

从利润增速来看，兴业银行前三季度归属于母公司的净利润同比下降超过3%，仅次于中国民生银行。该银行管理层在最近的业绩会议上表示，利润下降部分原因是公允价值变动。 “924”新政后，市场预期有所提高。十年期国债利率短期上涨约21BP，对债券产生负面影响。投资估值受到影响；另一方面，减值损失有所增加。三季度新增回笼28亿元。 1-9月累计提取同比增加60亿元，增长14%。

展望未来，随着存量房贷利率批量调整陆续完成，以及各银行陆续推出新的存量房贷利率定价机制，市场仍担心银行短期利差压力，且仍有存款利率继续下降的预期。不过，也有分析人士认为，后续实体收益的回升将减缓LPR（贷款市场报价利率）的下降速度，而存款的激活将加速存款成本的下降。此外，从中期收益来看，广发证券认为，考虑到基数效应消退、叠加存款转移趋势增强，银行中期收益增速有望回升。

大多数银行的拨备反馈仍在继续

事实上，兴业银行去年逆势加大拨备力度，成为该行去年上市以来首次净利润负增长的主要原因。数据显示，去年全年，兴业银行计提减值损失611.78亿元，同比增加125.58亿元，增幅25.83%。

相比之下，在行业整体拨备力度减弱的背景下，今年前三季度仅有兴业银行等3家全国性商业银行同比增加了减值损失准备，其他银行均按规定计提了减值准备。其中两家是中国农业银行。银行，浙商银行。

综合来看，前三季度，6家国有银行和9家上市股份制银行合计计提减值准备约8417亿元，较上年同期的9140亿元减少约723亿元。同比下降近8%。

其中，去年同样逆势加大拨备力度的光大银行，今年前三季度拨备大幅下降30.61%，整体缺口近109亿元至246亿元。 。尽管前三季度该行利息净收入和手续费及佣金净收入大幅下降，但该行整体营收下降8.76%，而归属于母公司净利润恢复增长，同比增长1.92%。

此外，收入大幅下滑的平安银行拨备同比下降超过26%。该行前三季度归属于母公司净利润实现小幅增长0.24%；工商银行、建设银行、邮政储蓄银行、浦发银行的拨备同比也下降了10%以上。

在“增利不增收”的银行中，浦发银行前三季度归属于母公司的净利润尽管同比下降2.24%，但仍大幅增长近26%，形成巨大反差。对此，该行表示，经营效率提升主要有四个原因：一是信贷快速增长为净利息收入的稳定提供了支撑；二是负债全面管理得到加强，付息成本控制取得一定成效。三是积极抓住投资交易机会，积极提高投资收益；四是资产质量持续巩固，风险成本同比下降。

数据显示，浦发银行前三季度净利息收入、净手续费及佣金收入同比分别下降4.78%和8.76%，同期拨备下降11.52%。

2021年以来，银行业整体拨备拨备保持下降趋势。去年以来，不少银行不增收入，只增利润。拨备还款被认为是主要原因。广发证券银行业分析师倪军认为，随着信贷成本降至低位，未来拨备对业绩的贡献将会下降，银行利润增长将逐渐向收入增长收敛。

拨备率开始大规模下降

尽管行业拨备持续下降，但在资产质量持续改善的情况下，多数银行拨备覆盖率保持稳定或小幅上升。今年前三季度，这一趋势发生了较为明显的变化，拨备减少的压力开始显现。

纵观去年，A股市场15家全国上市银行中，有5家银行拨备覆盖率出现下降，其中包括拨备覆盖率一直保持较高水平的招商银行、邮储银行以及中国银行等。建设银行、平安银行、中国光大银行。今年上半年和前三季度，拨备率较年初较低的银行数量增加至9家（不完全一致）。第三季度，有11家银行该指标出现下降。

其中，邮储银行和平安银行前三季度拨备率分别下降约46个百分点和26个百分点，其中第三季度较中期分别下降约24个百分点和13个百分点。年度最佳；尽管兴业银行上调计划，三季度末，该行拨备率也较年初下降了11.67个百分点。该行管理层表示，虽然该行加大了拨备力度，但由于部分潜在风险已降至不良，拨备覆盖率小幅下降至233.54%；同期，大幅减少拨备拨备的光大银行拨备率也下降了10多个百分点。

纵观更广泛的42家上市银行，去年前三季度提高拨备覆盖率的银行有29家，而今年同期仅有15家；从降幅来看，去年前三季度拨备覆盖率下降的13家银行中，超过半数降幅在10个百分点以内，11家银行期内降幅超过20个百分点。今年同期。

目前，仍有农业银行、邮储银行两大国有银行不良贷款率维持在300%以上，除中国银行外，其余主要银行仍维持在200%以上。股份制银行中，招商银行不良贷款率仍维持在300%以上。在400%以上，民生银行在150%以下继续处于“底部”。

应计拨备作为不良损失的估计，反映了银行的不良贷款产生压力，但过去也被视为重要的利润“调节器”。多位分析人士告诉记者，国内银行业在拨备方面有“以丰补损”的传统，即利润较好时多计拨备，否则少计拨备，从而平滑利润。增长率。角色。

不少分析人士认为，在当前加大对实体经济支持力度的背景下，降低拨备覆盖率可以通过释放利润、加快不良资产处置等方式提升银行信贷投放能力。特别是资产质量良好、经营稳健的大型银行已经具备适当调整拨备覆盖率的条件。去年央行在《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中设立专栏讨论“合理看待我国商业银行利润水平”，这一预期进一步强化。

但从资产质量来看，银行不良贷款呈现整体改善、结构恶化的趋势，前瞻性指标也出现恶化迹象。今年前三季度，除邮储银行、兴业银行外，全国性商业银行不良贷款率较年初小幅上升，其余13家全国性商业银行不良贷款率与年初持平。与年初相比或继续改善。此外，从不良贷款增速来看，今年前三季度，15家银行不良贷款余额较年初增加约1095亿元，增速为5.84%，较去年同期的1318亿元和7.58%有所下降。

Wind有可比数据的8家全国性银行中，前三季度，除华夏银行关注贷款比例低于年初、浦发银行持平外，截至年初，其余银行关注类贷款占比均有不同程度上升。另外，从不良结构来看，与上半年趋势一致，部分银行在公司业务资产质量进一步提升的同时，零售业务不良率仍在上升。

（本文来自第一财经）