财联社11月6日电（记者 王宏）美国大选备受关注。北京时间下午2点，美国大选选举日所有投票结束。截至目前，特朗普在关键摇摆州处于领先地位。尽管结果尚未出炉，但人民币汇率已率先做出反应。今天下午14点35分，离岸人民币兑美元日内下跌逾900点，跌破7.19关口。

汇率方面，机构认为特朗普获胜将给人民币带来压力。但从基本面来看，无论谁当选，美元都有望从当前水平走低。专家表示，在降息交易和季节性结汇需求的共同共振下，人民币贬值压力至少到今年底明年初将会明显减轻。

股市方面，机构认为，如果充分考虑短期下行风险，或可考虑加仓中概股。综合特朗普第一任期内股市的表现，专家认为，未来A股和港股的长期上涨趋势仍将“以我为中心”。有专家表示，无需高估美国大选对A股的影响。

美国大选如何影响中国股市波动？

瑞银表示，美国大选结果可能会加剧中国股市的短期波动。然而，短期波动也创造长期机会。

“中国股市估值已经处于较低水平，如果特朗普获胜，中国政府可能会积极加大政策刺激力度。由于特朗普第一任期内中美贸易额大幅下滑，MSCI中美收入在指数成分股中的比重不足5%，预计特朗普可能会寻求与中国政府谈判，最终将关税范围限制在特定领域，”瑞银表示。

因此，瑞银预计，一旦中国股市因特朗普胜选消息出现两位数跌幅，短期下行风险已充分考虑，可能会考虑加仓中国股票。

“回顾特朗普第一届执政期间A股和港股的表现，特朗普执政四年期间沪深300和恒生指数的累计涨幅分别达到43%和11%，”文文表示。中国民生银行首席经济学家。斌表示，第一个原因是特朗普上台之前A股和港股的估值相对较低；第二个原因是企业利润的改善和经济基本面的坚实仍然形成“以自我为中心”的趋势市场，特别是沪深300指数依靠核心优质公司的长期利润形成了“以自我为中心”的趋势市场。价值投资趋势。

文斌认为，未来A股、港股的长期上涨趋势仍将“以我为中心”。综合来看，虽然特朗普上台会对A股和港股整体产生不利影响（包括加征关税、通胀预期上升导致美联储宽松力度减弱等），但趋势驱动因素中国资本市场的发展仍将取决于自身经济增长和企业发展。

他还表示，目前沪深300和恒生指数估值仍处于较低水平，与2016年底特朗普上台时的情况类似。随着资本市场关注度在政策保护下增加，中国经济有望形成“股市上涨->财富效应->刺激消费->企业盈利修复->股市上涨”的良性循环。

财新金控首席经济学家吴超明认为，无需高估美国大选对A股的影响。 “从基本面看，国内经济增长拐点已开始显现，经济复苏确定性较高；从金融角度看，A股市场交易活跃，流动性充裕；从宏观面看，A股市场交易活跃，流动性充裕；情绪上看，2024年国内股市已部分恢复，美国大选影响已消化，特别是“特朗普交易”已进入中后期，对A股的扰动或已有限”。

特朗普获胜令人民币短线承压，美元有下行测试空间

特朗普第一任期内人民币汇率表现如何？文斌表示，特朗普执政期间，美元升值有限，前三阶段累计升值仅0.1%。特朗普执政前三年，人民币汇率无论对CFETS篮子货币还是对美元均出现有限贬值，分别贬值1.1%和3.6%。

这主要是由于2015年汇改期间，人民币汇率已提前释放贬值压力，并具有足够的弹性，因此在特朗普执政期间并未出现大幅贬值。随后，人民币汇率也经历了两轮“先升后降”，对加征关税起到了明显的缓冲作用。

文斌认为，特朗普及其团队对于美元本身的态度比较矛盾。特朗普上台可能会对美元产生不同的长期和短期影响。美元指数短期可能受到支撑，但长期可能面临压力。 “降息周期下，未来美元指数波动走弱的大方向可能不会改变，但如果特朗普最终上台，美指短期内将获得一定程度的支撑。”

“从特朗普过往政策的影响来看，人民币汇率依然偏空。”温斌还表示，短期来看，在降息交易和季节性结汇需求的叠加共振下，至少今年底和明年初人民币贬值压力会明显减轻。特朗普上台后，很可能再次引发人民币大幅波动。

瑞银认为，外汇方面，特朗普的胜利将对人民币构成压力。

“无论谁赢得大选，从基本面来看，美元的高估值、相对于其他货币的利率优势缩小以及美国巨大的财政和经常项目双赤字都会给美元带来压力。”瑞银还表示，预计如果特朗普当选，美元将会走强，因为可能会有更多的刺激政策，可能会加息，还有潜在的关税，这些都会支撑美元。然而，无论谁当选，都预计美元将从当前水平下跌。

（财联社记者 王红）