可以创造好运吗？

作者 |曹毅

在11月13日的日本峰会上，首席执行官黄仁勋向观众爆料：“你们可能不知道，曾经有一段时间孙正义是的最大股东。”

话音刚落，同台的软银集团首席执行官孙正义立即抱住黄仁勋假哭，引得现场哄堂大笑。

儿子正义抱着黄仁勋假装哭泣。

最新市值达到3.48万亿美元。如果孙正义没有在 2019 年清算并出售软银持有的近 5% 的英伟达股份，今天的账面收益将超过 1500 亿美元。

孙正义对此也感到遗憾。 “想到我错过的所有事情真是令人沮丧……我错过了一条大鱼。”

没有人能真正说清楚，一项成功的投资到底有多少取决于实力，又有多少取决于运气。

硅谷风险投资诞生于一次背叛。

1957年夏天，半导体之父威廉·肖克利公司的8名博士研究员因为厌倦了肖克利的高压领导，决定集体离职，另谋出路。

在格雷厄姆和巴菲特宣扬价值投资理念的那个时代，没有人愿意投资高风险的科技公司。最后，在投资人 Rock的帮助下，这八位博士研究员获得了足够的启动资金，创立了仙童半导体公司。

仙童半导体的成立打破了传统的等级、权威和“忠心工作几十年，终戴金表退休”的职场观念，解放了受困于等级制度的企业人才。风险投资也开始脱离传统银行，成为新的投资类别。推动仙童半导体成立的洛克被称为“硅谷风险投资之父”。

在其后的投资生涯中，骆家辉也有着辉煌的战绩。据《时代》杂志报道，通过投资仙童半导体、英特尔、苹果等公司，到1984年，骆家辉的个人财富至少达到2亿美元。不过，他并不热衷于谈论自己的财富。他只以风险投资公司的名义进行交易，并在旧金山金融区的一间普通办公室里工作。

1984年，阿瑟·洛克出现在《时代》杂志的封面上，标题是“有了很多现金，这家伙可以赚很多钱”。

骆家辉将自己的成功归功于好运气：“我是世界上最幸运的人。我投资的公司创始人全世界可能只有一百左右，但我很幸运能认识其中十个人。这又是什么呢？”难道不是运气吗？”

这是强者自谦的话，还是事实确实如此？

是眼光敏锐，还是运气？

很多企业在成立初期并没有完整的业务体系和商业模式。在这个阶段，风险投资者唯一能确定的因素就是被投资方的潜力。

正如硅谷知名投资人维诺德所说，风险投资是“九死一生”。而那些最初达到“目光如炬”的投资者，在获得巨额财富后，也难免会被认为是幸运的。

在《原神》诞生之前，没有多少人愿意相信热爱二次元的“科技极客”会拯救世界。

2011年，正当二次元游戏赛道不被外界看好的时候，斯凯网络CEO宋涛“突然”出现，对于现金流枯竭的米哈游来说就像一场及时雨。今年年底，米哈游以15%股权获得宋涛投资的100万元天使轮融资。本轮融资也是米哈游成立以来唯一的融资记录。

低调的宋涛至今没有公开透露当年看好的原因。外界只知道Skye 原本是一家为系统制作游戏的公司。 iOS和系统崛起后，它不得不寻找新的机会。在一些业内人士看来，斯凯网络“捡漏”的成功，已经成为他们无法割舍的痛。

根据胡润研究院《2024全球独角兽榜》显示，米哈游估值目前达到1600亿元。在《新财富》杂志发布的2023年“新财富500强富豪榜”中，米哈游三位创始人蔡浩宇、刘伟、罗宇豪以身家553.5亿元、305.1亿元、288.9亿元排名。分别为元。 54、114、119；宋涛以202.5亿元的身家排名第180位。

的四位创始人罗宇浩、蔡浩宇、金志成、刘伟（左一至四）是上海交通大学宿舍的室友。

纵观风险投资的历史，类似的案例还有很多。

1976年，迈克·马库拉（Mike）在红杉资本创始人唐·瓦伦丁（Don）的推荐下来到乔布斯和沃兹尼亚克创业的车库。在看到这两个人拼凑出一台个人电脑后，马库拉决定帮助他们，后来将自己的资金投入了苹果公司 91,000 美元，以换取苹果公司 26% 的股份。

当时，包括英特尔、惠普在内的各大公司都不看好个人电脑的发展，甚至连唐·瓦伦丁这样的知名风险投资家也因为乔布斯表现出的“反主流文化”特质而错失良机。相反，并非风险投资家的马库拉第一个在苹果看到了机会，并成为“硅谷第一位天使投资人”。

乔布斯（右）和沃兹尼亚克（左）在车库里生产了大约 200 台 Apple I 电脑

在中国商界，“风险投资”一词于20世纪90年代末开始流行。随着互联网公司的崛起，风险投资找到了合适的标的。

1996年，王澍受IDG指派到深圳寻找项目。他每天都在深圳、珠海、中山等地的科技园区碰碰运气。到了科技园，我打开企业名单，随便参观了一家名字带有“科技”二字的企业。

从湖南大学校友、A8音乐创始人刘晓松那里，王澍得知，腾讯因为没钱买服务器，快要撑不下去了。后者推出的聊天工具OICQ当时的注册用户数已超过100万，但没有变现的希望。

据吴晓波在《腾讯传》一书中的描述，在与马化腾的会面中，王澍意识到OICQ是一个前途未卜的项目。如果IDG不给钱，腾讯可能立刻就死掉；如果给钱，未来就不明朗。他一边翻着商业计划书，一边漫不经心地问马化腾：“你觉得你们公司的未来怎么样？”马化腾沉默了一会儿，说道：“我也不知道。”

多年后，王澍回忆道，正是这个答案，让他对马化腾刮目相看。由此，他判断马化腾是一位非常务实、值得信任和合作的领导人。

腾讯的另一位早期投资者、天元二手材副总裁王大卫无意中发现了腾讯。每到一个城市，他都会去当地的网吧，看看那里的年轻人都在玩什么游戏。 。结果他发现几乎所有网吧的桌面上都挂着OICQ。

2001年，MIH向腾讯投资3400万美元，以32.8%的股份成为腾讯第二大股东。获得投资的腾讯，从此摆脱了资金短缺的问题。

腾讯创始团队在华强北赛格科技创业园老楼合影。来源：吴晓波《腾讯传》

孙正义和马云第一次见面是在 1999 年 10 月底在北京举行的一次会议上。

会见马云后，孙正义当场提出，希望投资4000万美元，换取阿里巴巴49%的股份。据孙正义回忆，他在马云眼中看到了领袖的魅力。

在双方不久后的第二次会面中，时任阿里巴巴大股东、高盛集团私募股权部门亚洲区负责人的林夏如建议软银投资2000万美元获得阿里巴巴20%的股权。投资金额是林夏如等投资者三个月前投资金额的10倍。就像投资雅虎时一样，孙正义毫不犹豫地立即同意了。

从终局来看，孙正义实际上是在2000年后投资了阿里巴巴。然后，21世纪初互联网泡沫破裂，导致孙正义至少98%的身家一日蒸发。

如果孙正义和马云晚半年见面，两人就会失之交臂，孙正义日后复出就没有跳板了。

在2019年东京论坛上，孙正义坦言自己不是马云的导师，但马云是他的贵人。当他第一次见到马云时，不到5分钟就被他留下了深刻的印象，并坚信阿里巴巴会成功。

马云和孙正义

幕后协助

运气固然重要，但外人往往忽视风险投资家对初创企业的贡献。

与在前台发挥主导作用的企业家不同，风险投资家通常在幕后充当支持角色，指导创始人如何前进。

1976年，决定帮助苹果的马库拉意识到，尽管沃兹尼亚克和他的电脑很棒，乔布斯也有成为布道者的巨大潜力，但这两个年轻人永远不会写商业计划。 ，查看商业计划的唯一方法就是自己写一份。

马库拉以自己撰写的商业计划书和个人资产为抵押，向美国银行借了 25 万美元的贷款，并将这笔钱投资于苹果公司。

马库拉还意识到，在计算机仅被公司、大学和政府使用的时代，苹果要想达到预期的规模，就需要一位市场专家，而最适合这个职位的人就是他自己。他不仅了解营销，还知道如何在潜在客户和嬉皮士正在淘汰的产品之间架起一座桥梁。

在马库拉的敦促下，斯科特和卡特相继加入了苹果。这三位曾在半导体公司担任中层管理人员的中年人组成了苹果最早的业务核心。

此外，马库拉的苹果营销理念也深深影响了乔布斯。乔布斯曾表示，马库拉的想法与自己非常一致。 “当您打开 iPad 的盒子时，我们希望通过美妙的触觉体验为您心中的产品定下基调。这就是马库拉教给我的。”

直到今天，马库拉教给史蒂夫·乔布斯的营销三原则仍然指导着苹果：共鸣、专注和灌输。

硅谷风险投资之父阿瑟·洛克直言，马库拉（图右）和乔布斯（图左）的关系是父子关系

并不是每个风险投资家都能像马库拉一样，亲自参与公司运营并教导创始人如何去做。

在公司发展的关键时刻，有的投资者可以站出来为公司建言献策，有的投资者可以帮助公司找到有价值的融资机会。

美团和大众点评的合并创造了一家比出售给eBay时规模扩大10倍的公司，这与风险投资者的提振密切相关。

据塞巴斯蒂安·马拉比（ ）在《风险投资史》一书中的描述，作为“千团大战”的两位赢家，美团和大众点评的创始人王兴和张涛，都曾获得过红杉中国的投资。 2015年初，双方试图开启新一轮“烧钱战”，互相残杀。

但到了当年夏天，双方都未能筹集到更多资金来继续战争。对于美团来说，王兴拜访了沉南鹏，要求他重启合并谈判。对于大众点评，投资者一致要求公司创始人接受王兴的提议。

9月19日，在投资人沉南鹏、刘炽平的调解下，王兴、张涛来到香港W酒店。午餐后，沉南鹏和刘炽平向两位创始人保证，虽然合并将是一个痛苦的决定，但这种痛苦是值得的。经过详细讨论，王兴和张涛当晚就合并的总体框架达成了一致。

美团与大众点评合并后，张涛（左三）担任新公司董事长，王兴（左四）担任CEO。此后，张涛逐渐淡出公司。

字节跳动最早的融资来自于张一鸣的熟人，比如海纳亚洲投资人王琼以及几位与张一鸣熟悉的天使投资人。

2012年10月，字节跳动核心业务今日头条用户数超过1000万。张一鸣希望以这款旗舰产品为核心推动B轮融资，但过程并不轻松。

2019年，字节跳动7周年之际，张一鸣、梁如波重返金秋家园创业办公室

作为字节跳动的A轮投资人，王琼已承诺主导张一鸣创业公司的下一轮融资。她给张一鸣介绍了至少20个从事风险投资的朋友。但他们都不看好字节跳动。一位投资者甚至只聊了15分钟就离开了。后来，他向王琼抱怨“单看这个年轻人的样子，不符合我的投资风格”。

当几乎所有风险投资人都拒绝字节跳动时，“白衣骑士”却从世界的另一边来到了。

有一天，王琼联系了旧金山的华裔企业家黄共宇，询问他在美国是否有熟人有兴趣投资。后者的脑海中立刻浮现出一个名字：尤里·米尔纳。原因是这位来自俄罗斯的技术科学家投资者投资了自己的初创公司。

尤里·米尔纳的投资公司数字天空科技（DST）当时已在北京设立了办事处。作为DST北京办公室合伙人，周受资在会见中对张一鸣的能力表示认可。

2013年9月，字节跳动获得DST领投的1000万美元B轮融资，解决了资金问题，从私人住宅改建的办公室搬迁至正式办公楼。

DST投资的公司包括京东、阿里巴巴、美团等。

好运是可以创造的

在任何历史版本中，只有少数胜利者成为超级巨星。每一次创业的成功或失败似乎都取决于机会：投资者要么收到随机推荐，要么遇到一个有灵感的年轻人。

如果宋涛没有遇见米哈游，马库拉没有接受瓦伦丁访问苹果的建议，孙正义没有在北京遇见马云……结果会不会不同？

没有人知道答案，但一位名叫马修·萨尔加尼克（ ）的博士生进行的一项实验或许能给我们一些线索。

萨尔加尼克创建了一个网站，其中包含不知名艺术家的歌曲。参与者被随机分配到不同的虚拟房间，每个房间都选择自己的热门歌曲。

这就是生成不同排名组合的方式。例如，一首名为“”的歌曲在一个房间中排名第一，但在另一个房间中排名第 40。

他的研究结果为判断风险投资提供了基础，表明轰动一时的作品很大程度上是偶然产生的。如果你能模仿实验，让历史重演几次，一部作品能否成名，一项投资能否成功，结果也将是随机的。

顶级风险投资家是否有可能有意识地创造自己的好运气，并系统地工作以增加其发生的概率？

2010年，刚刚接手天元二手物资创投业务的 Botha就开始打造“侦察计划”。

博塔发现，随着成长型投资的出现，企业家从初创企业中获利的时间越来越晚，导致一些活跃的企业家将自己的财富绑在自己的公司上，而缺乏现金来投资天使投资。 。

于是博塔和他的合伙人想出了一个解决方案：“我们会给你10万美元来投资，如果成功，我们将拿走一半的收益，而你作为球探，可以保留另一半。”

这一安排为红杉资本带来了更多的投资线索，意味着顶尖的成功企业家可以借此为红杉资本寻找下一批企业家中最耀眼的明星。于是，天使投资人和风险投资之间的竞争，被红杉资本转变为加深与下一代创业者联系的机制。

以癌症检测初创公司（）的投资为例，Scout对其的投资促使红杉资本跟进A轮投资，最终为红杉资本带来超过10亿美元的收益；在第三方支付应用“ ”的投资案例中，侦察员在对手发现之前就给红杉资本带来了优势，促使红杉资本成为 种子轮融资的最大投资者。到 2021 年， 的价值将达到约 950 亿美元，红杉资本的股份价值将达到约 150 亿美元。

当博塔（Botha）制定侦察计划时，另一位红杉合伙人吉姆·戈茨（Jim Goetz）正在以自己的方式寻找好运。

2010年至2015年，红杉资本在美国最成功的投资是聊天软件。收购完成后，最初投资6000万美元的红杉资本获得了30亿美元的回报。

在这种情况下，Goetz 构想了一个他称之为“早鸟”的系统，帮助他从苹果的 App Store 中找到有用的投资线索，编写代码使其能够跟踪 60 个国家的消费者。软件下载。正是基于这种数据侦察，Goetz 注意到了一位当时在美国并不出名的开发者，并且在竞争对手发现之前就已经认识了。

凭借包括本次投资在内的多项成功投资，戈茨连续4年荣登“最佳风险投资家榜”。直到2018年，他在红杉中国的队友沉南鹏才接任了这个职位。

如果“人为巧合”存在，那么优秀的投资者就会有意识地创造这样的巧合。

作为红杉中国创始人之一的张帆早年在接受采访时表示，工作中要想快速持续进步，最重要的是自己是否善于学习。 “有很多行业是我们以前不了解的，但如果我们想要在最短的时间内掌握一个项目的脉搏，成为这个行业有发言权的投资专家，我们需要有很强的学习能力。这种学习也可以说是一种积累，久而久之就会成为一种本能、一种视野、一种识别能力。

或许，你也可以学会创造属于自己的好运。

一些参考：

[1]塞巴斯蒂安·马拉比，《风险投资史》

[2] 投资网站《中国风险投资简史》

[3] 莱斯利·柏林《硅谷颠覆者》

[4]吴晓波《腾讯传记1998-2016：中国互联网公司的演变》

[5]杉本隆《孙正义传：建立300年企业帝国的野心》

[6]马修·布伦南《字节跳动：从0到1的秘密》

[7]丁西坡《长期忍耐：美团的成长与进化逻辑》

[8]21世纪商业评论《米哈游赚大钱》

[9] 投资人《估值2000亿，三位科技宅打造“超级巨人”，唯一投资人赚大钱》