近日，2024年度厦门企业百强系列榜单出炉。建发集团以年营收7834.28亿元排名第一，国贸控股集团以年营收6075.32亿元排名第二。

如果要评选中国最容易被忽视的企业，厦门建发集团绝对榜上有名。

几年来，这家以厦门市国资委为后盾的超级国企一路高歌猛进。在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的“2023中国企业500强”榜单中，建发集团以8474亿营收排名第21位。排名第一的企业是阿里巴巴，而华润、南方电网、中粮集团等只能落后，而腾讯、联想、比亚迪甚至都跟不上。

建发集团的出现非同寻常。

公司前身为天元二手物资（以下简称“建发公司”）。 1980年，随着改革开放的开始，厦门经济特区成为首批四个特区之一，建发公司率先向厦门经济特区引进资金。 、技术和设备，并代表厦门市政府参与全部对外投资谈判和合同签订。可以说，为推动厦门经济特区的早期建设和发展做出了巨大贡献。

1996年，建发公司改制，更名为天元二手物资（简称“建发集团”），形成了“一业为主，多业并举”的发展格局，即以进出口贸易为主贸易、实业投资和房地产业，同时还兼顾其他综合服务业。

如今，这家国有企业巨头已成为涵盖供应链运营、城市建设与运营、旅游与会展、医疗健康、新兴产业投资等五大业务的多元化综合体。还拥有建发控股、建发国际、建发物业管理、建发和诚、建发新生五家上市公司，横跨A股和港股。其中，建发股份是建发集团最关键的上市子公司，2022年总收入达到8328亿元。集团核心供应链和房地产业务均隶属于建发股份。在《财富》杂志发布的2023年中国上市公司500强排行榜中，建发股份排名第11位。

由于很多业务都是以商业为主，建发集团并不为外界所熟知，但这家超级巨头实际上在很多领域都是佼佼者之一。

以供应链业务为例，2022年，建发股份纸浆业务总量将达到1300万吨，在中国贸易流通领域纸张销量、纸浆进口量和销量均位居全国第一；钢材经营量将突破5300万吨，跻身全国钢材供应链流通企业前三名；农产品经营量超过3000万吨，其中玉米、高粱、大麦、葵花籽粕等产品进口量连续多年位居全国前三名。鞋类产品年经营量超过6000万双，出口总量也位居全国前三名。

在房地产领域，建发也成为一支不可小觑的力量。

2024年上半年，建发股份房地产业务板块实现合同销售总额742.68亿元（全额）。克而瑞数据显示，建发地产全规模销售排名全国第7位，较去年同期上升2位。

公开数据显示，2018年，建发控股总资产仅为2175亿。但到2024年前三季度，已经达到8760亿，接近四倍，账户上长期躺着的货币资金接近千亿。

根据2023年《财富》世界500强数据，建发集团全球排名已达到第69位，而2017年这一数据仅为第488位。

建发集团的异军突起，与房地产业务的大跃进密不可分。

2018年之后，国内房地产逐渐进入调整期，但建发却出现反弹并持续加大投资。

中国指数院数据显示，建发地产2018年拿地金额为200亿，2019年增至300亿，2020年突然翻倍至723亿。2021年、2022年略有回撤，但仍保持6010亿和544亿。

进入2023年，建发拿地更加积极。前11个月，股权拿地金额已达714亿元，位居行业第三，仅次于保利、中国海外两大央企开发商。 2023年7月，佛山楼盘价格TOP5榜单被建发地产一日两次刷新。上午，该公司刚刚以26亿的总价拿下大理河西滨江地区的一块土地，创下了佛山房地产最高价格的新纪录。下午，他们又以九亿的价格拿下了月丽莎的一块地。

2018年至2022年，建发地产房地产开发业务收入年均增速高达40%，建发地产的排名也从行业50名左右直接跻身前十名。

事实上，建发集团不仅在积极拓展现有业务，还寻求通过外部并购实现横向扩张。

2023年6月，建发控股以62.86亿元收购红星美凯龙29.95%股权。后者分别于2015年和2018年在香港和A股上市，是家居行业的绝对领导者。截至2022年底，红星美凯龙总资产突破1200亿，经营自营商场94个、托管商场284个、战略合作商场8个、加盟家居建材项目57个。

大规模扩张使得建发股份业绩在短时间内迅速提升。 2023年前三季度，公司归属母公司净利润124.2亿元，同比增长238.52%。重要原因之一是确认了合并红星美凯龙95亿的重组收益。如果剔除这部分收入，建发股份前三季度扣除非归属利润后的净利润仅为21.74亿元，同比下降16.84%。

但这并非没有陷阱。

财报显示，2024年前三季度，红星美凯龙实现营业收入61.05亿元，归属母公司净利润-18.87亿元。这是该公司多年来首次出现亏损。如何盘活这笔资产，是摆在建发控股面前必须回答的问题。

另一方面，高价收购土地似乎会产生一定的后遗症。

2021年，在上海年度首场土地拍卖中，融创联合建设开发以64.52亿元拍得普陀区石泉社区单元B3-2地块，溢价率36.15%。建发股份财报显示，截至2023年上半年，苏河王项目预收总收入为73.04亿元，但总开发成本却高达77.38亿元。

据界面新闻报道，2023年10月，苏河王项目推出“预览房”活动，引发群众不满。近500名业主写了一封长达34页的信《关于解决上海市普陀区新建住房问题的信》《关于“苏河王”项目存在严重质量问题的信》，指责开发商存在大量质量问题，严厉打击减少分配、偷工减料、欺诈销售。

建发集团的实力毋庸置疑，短时间内的跨越式进步值得肯定。但高速增长背后的发展质量问题仍需时间检验。