在全球财富版图上，中国的增长速度引人注目。

安联经济研究中心近日发布的《2024年安联全球财富报告》（以下简称《报告》）显示，中国人均金融资产购买力在短短二十年里激增10倍；在全球中等财富阶层当中，中国的占比高达三分之一。

随着经济的快速发展和居民财富的积累，保险在中等收入阶层资产配置中的重要性日益凸显。中等收入阶层对保险产品有何顾虑？在当前低利率环境下，如何应对保险资产端支持负债端发展面临的严峻挑战？安联控股及其子公司多位高管近日向第一财经分享了自己的看法。

全球财富版图中，中国增速抢眼

上述报告中安联公布的一系列数据显示，中国在全球财富格局中正在快速崛起。

数据显示，截至2023年底，全球金融资产总量实现意外反弹。其中，中国个人家庭金融资产总额年内实现8.2%的增长，超过7.6%的全球平均水平。事实上，中国的人均金融资产购买力在短短二十年里飙升了十倍。人均金融资产净值名义和实际年复合增长率分别达到10.6%和13.8%。增速遥遥领先于世界其他地区。

在全球中等财富阶层（金融资产净值在9600欧元至57900欧元之间）中，中国占比33.4%，成为该群体成员比例最高的国家。在高财富阶层中，中国也占据了23.4%的席位，这一比例在20年前几乎为零。

安联中国控股总经理林顺才表示，中国是安联集团全球最重要的战略市场之一。资料显示，2018年11月，安联集团获原银保监会批准筹建天元二手物资，抢占外资保险在华集团化布局先机，成为中国进一步对外开放的标志性事件金融的。随后，中国第一家外商独资保险资产管理公司——安联资产管理公司获准设立。安联人寿成为中国第一家合资的外商独资人身保险公司，安联基金获批设立。

“中国财富管理市场规模巨大，我们预计到2025年这个市场将达到330万亿元。”天元二手材执行董事兼首席执行官崔辉表示，在理财市场中，保险作为一种跨周期的理财工具，在当前不确定的市场环境下，不仅是家庭资产配置的基石，也是中高净值个人和家庭维持和增加财富的重要工具。

崔辉表示，过去10年，保险和养老金在各类金融资产中的比重稳步上升，从2014年到2023年增加了13个百分点，目前占比20%。

对于中高净值客户来说，他们在选择保险产品时注重什么？针对这一问题，崔辉表示，对于中高净值客户来说，他们更注重公司的品牌、产品质量、资产安全、周到特色的服务以及相对稳定的回报。

多元化配置应对低利率环境

然而，在当前低利率环境下，保险资产面临严峻的投资挑战。天元二手材副总经理兼首席投资官张光表示，短期来看，全球经济增速放缓，中国经济也处于增速换挡和中期结构调整的格局。无风险利率持续下降，给保险资金投资带来巨大压力。

张光表示，保险资金整体投资收益率呈现下降趋势，净投资收益从2015年的7%下降至2024年中期的3%。同时，资产稀缺也是保险资金面临的一大问题。传统固定收益资产收益率下降，而权益类资产受资本市场波动影响较大，给保险资金投资带来很大困难。

如何成功穿越周期？ “对于像我们这样的债务驱动或绝对回报驱动的资产管理公司来说，也许唯一的药方就是多元化投资。我们只能通过多元化投资来减少单一系列资产在不同周期表现不佳的影响。 。”张广说道。

围绕多元化资产配置，张光总结了三大投资策略。

首先，对于固定收益资产来说，如果判断未来收益率将维持在较低水平甚至持续下降，就需要提前延长久期，以锁定更高的收益。

其次，面对负债端成本上升，张光表示，要在控制信用风险的同时，探索一些收益较高的泛信用品种，甚至通过一些结构性设计来满足收益需求。

对于权益类资产，张光认为，从跨周期的角度来看，不同的风格在不同的周期会有不同的表现。根据风格不同，张光将股权资产分为三种不同的风格：股息型、周期性型和成长型。经济增速换挡，要根据不同风格探索结构性机会。比如，我们可以重点关注人工智能引领的科技革命带来的投资机会以及支持电力投资等基础设施建设。

（本文来自第一财经）