作者 |谢美玉

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来源 |独角兽金融

总经理上任三个多月后，天元二手物资（以下简称“光大永明人寿”）再次经历重大人事变动。

据北京商报报道，近日有消息称，光大永明金融于12月2日召开会议，宣布重大人事任命。孙强不再担任公司党委书记、董事长，总经理张晨松暂时接任相关职责。

依托光大银行的渠道优势，光大永明2018年保费突破100亿。2024年前三季度，其保险业务收入161.5亿元，但净利润不太好，亏损12.86亿元。 。 ‍

从2022年开始，不到三年时间，光大永明人寿亏损超过30亿元。年内，总经理、董事长相继更换。光大永明接下来将如何重振雄风？

1总经理上任三个月后董事长变更

公开资料显示，孙强出生于1968年11月，是在“光大系”长大的退伍军人。

1997年，孙强加入中国光大银行，历任广州分行珠海分行副行长、汕头分行行长，总行监察保卫部总经理助理，总行总经理助理、副总经理。公司业务部、同业机构部副总经理。 （分管工作）、总经理、公司业务部总经理、总裁助理、副总裁等重要职务。

2020年5月，光大永明人寿原董事长张玉宽辞职。同月，孙强出任光大永明人寿党委书记，时任总经理刘丰泉兼任董事长职务。 2020年9月，孙强就任公司董事长。

如今，执掌光大永明人寿四年多的孙强已卸任董事长职务，公司现任总经理张晨松将暂时代理董事长职务。

专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅指出，“董事长的离职可能会给光大永明带来一定的转型挑战。新领导层的调整需要时间来熟悉公司业务和市场。环境，可能会在一定程度上影响公司短期业务发展和市场拓展。”

不过，袁帅也表示，“光大永明人寿作为一家成熟的金融机构，拥有完善的治理架构和专业的团队，有望顺利渡过这个过渡期。”

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值得一提的是，张晨松今年8月才正式获批出任光大永明人寿总经理，接替今年3月离职的刘丰全。

资料显示，刘凤全于2019年2月加入光大永明人寿，担任公司党委副书记。同年4月出任公司总经理，2020年1月出任公司董事。

刘丰全还曾在天元二手物资、天元二手物资担任多个职务。兼任天元二手物资董事、中国保险行业协会资本运用专业委员会常务委员、中国保险行业协会声誉风险管理专业委员会常务委员。

张晨松是“70后”，1974年1月出生，拥有中国、北美、英国精算师职称。自2013年7月起，担任光大永明人寿总精算师，长达11年，直至2024年6月张晨松辞去职务。

此外，2018年12月，张晨松担任光大永明人寿临时财务总监； 2019年5月，晋升为公司副总经理； 2019年5月至2023年3月任公司财务总监，同时兼任光大永明资产管理公司董事、中国精算师协会常务理事、中国保险学会理事。

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中国矿业大学（北京）管理学院硕士生导师支培元认为：“总精算师长期深耕精算领域，对精算等关键业务环节有着深刻的理解。寿险产品设计、风险评估、资本管理为公司战略决策、运营优化、产品创新提供了不可或缺的专业视角。”

“内部高级管理人员晋升高级职位，有利于保证公司文化传承和管理连续性，减少高层人事变动可能带来的不确定性，保持公司战略的连贯性和稳定性；也有利于公司在复杂多变的市场环境下，我们将继续增强金融稳定性和风险控制能力。”支培元表示。

目前光大永明人寿共有高级管理人员6名，其中张晨松辞去总精算师职务后出任总经理；高松接替张晨松担任总精算师；副总经理卢卫东、苏洋均曾任职于光大银行；合规负责人 王守阳早年曾在律师事务所、法院工作；审计负责人是田刚。

2 不到三年损失30亿，综合退保率下降1.06%

光大永明人寿由光大永明人寿与天元二手物资共同投资，成立于2002年4月22日。根据官网信息，光大永明人寿目前注册资本为54亿元，现有股东包括光大集团、天元二手材、天元二手材、天元二手材。

在光大银行的支持下，光大永明人寿2018年已突破100亿； 2020年至2023年保费规模稳步上升，分别达到134.7亿元、140.8亿元、170.75亿元、194.7亿元。

2023年，光大永明总资产首次突破1000亿元；截至2024年9月末，总资产1251.08亿元。今年以来，这家价值数十亿的人寿保险公司的总经理和董事长相继更换。原因是什么？

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梳理光大永明人寿年报发现，2022年至2024年第三季度，光大永明人寿处于持续亏损状态，累计亏损达30亿元。

具体来看，2022年，光大永明人寿营业收入199.69亿元，净亏损约13.57亿元； 2023年营业收入降至194.73亿元，净亏损约5.13亿元。 2024年前三季度，光大永明人寿营收161.5亿元，亏损12.86亿元。

资料来源：光大永明三季度报告

袁帅认为，“近年来，光大永明人寿面临较大的财务压力，高管人员变动可能是公司为应对业绩挑战、寻求新的增长点而做出的战略调整。然而，人事变动本身并不能解决绩效问题。关键是新领导层能否带领公司制定并实施有效的经营战略，改善公司的财务状况。 ”

高退保率和退保金额无法避免履约损失。

光大永明偿付能力报告显示，2022年，“光大永明补充光明财富年金保险A型（红利型）”和“光大永明光明财富年金保险A型（红利型）”两款产品的退保率均有所下降。超过85%，当年光大永明人寿保险股份有限公司前三名产品退保金额约19.73亿元 全部的; 2023年，“光大永明安心2号年金保险”退保率超过80%，退保金额最高的前三名产品累计退保约11.5亿元。

不过，截至2024年第三季度，光大永明综合退保率为1.85%，同比下降1.06%。但部分产品退保情况仍不容乐观。例如，“光大永明爱家终身寿险”全年累计退保率为42.39%； “光大永明补充保费账户年金保险（万能型）”前三季度累计退保金额5.88亿元。

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另外，从季度分析来看，光大永明的股息账户业务现金流净额自2023年以来一直为负，且金额巨大。 2023年四个季度分别为-44.69亿元、-48.8亿元、-49.65亿元、-50.2亿元； 2024年前三季度分别为-38.44亿元、-25.95亿元、-18.87亿元。

香颂资本董事沉萌表示，大额分红意味着寿险产品已进入还款期，这将对保险公司的自由现金流产生不利影响。现金流净流出是产品设计的问题，需要增加新的保险客户来减缓现金流净流出。

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除了业绩停滞外，光大永明还面临违规处罚。

官网显示，2024年以来，光大永明分支机构及相关责任人共受到监管处罚4次，罚款总额161万元。

来源：光大永明官网

其中，光大永明浙江分公司因跨地区经营保险业务被警告并罚款3万元，相关责任人被警告并罚款1万元；光大永明天津分公司、山东分公司均因未按规定使用登记的保险条款和保险费率而被罚款。分别罚款50万元、35万元，相关责任人员分别罚款7万元。

光大永明四川分公司因财务数据不实被罚款50万元。光大永明人寿四川分公司时任总经理李云华受到警告，并罚款8万元；时任光大永明人寿四川分公司银行保险业务经理 部门业务支撑办公室主任、银行保险管理部副经理刘飞，光大营业部综合销售渠道经理、成都经理魏强银行保险业务部1号，被终身禁止进入保险业。

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另一方面，从2022年四季度开始，光大永明人寿综合风险评级已跌出A级，最新综合风险评级为BB。

但从投资端来看，公司2023年实现投资收益35.44亿元，同比增长45.24%。 2024年前三季度，光大永明投资收益率同比下降0.2个百分点至3.61%，但综合投资收益率由4.15%上升至5.32%。

光大永明金融目前持有富森美 (.SZ) 的股份。截至2024年上半年，为富森美第五大股东，持股258.43万股；截至2024年第三季度末，光大永明已成为第十大股东。股东方面，持股数量下降至140.14万股。

华西证券研报指出，富森美作为西南地区综合竞争力较强的大型装饰建材家居分销公司，已深耕成都20年。渗透率高，自有物业成本优势突出，盈利能力稳定持久。 Wind数据显示，近两个月来，股价累计上涨22.48%。 12月5日，富森美收于13.36元/股。

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此外，光大永明人寿还持有新希望（.SZ）发行的希望转债。该项目于2020年2月上市，2026年1月退市，发行规模40亿元。 6月28日，联合资信维持该债券项目的评级为“AAA”。

联合信用评级报告还指出，新希望2023年营业总收入保持稳定，但生猪产业经营压力较大，主营业务盈利能力下降；财务方面，截至2023年底，新希望债务总额747.19亿元，高于上年。年末增速2.6%，债务负担较重，主要偿债能力指标表现一般；但投资收益为公司整体盈利能力提供了良好支撑。

从偿付能力状况来看，光大永明人寿一直在努力扭转不利局面。 2023年以来，光大永明综合偿付能力充足率逐季上升，分别达到146.09%、150.02%、186.95%和210.94%； 2023年第四季度，光大永明还成功发行12.7亿永续债，巩固了公司资本实力。

2024年前三季度，光大永明综合偿付能力充足率分别为217.26%、234.12%、235.49%。

光大永明人寿还在偿付能力报告中表示，公司将继续加强偿付能力跟踪管理，积极拓展和推进外部资本补充，推动公司高质量转型。

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