近日召开的中央经济工作会议对2025年经济工作进行了全面部署，发出了稳增长的强烈信号。连日来，国家发展改革委、财政部、央行、金融监管总局、证监会、商务部、住房城乡建设部等部门集中发言详细落实中央经济工作会议部署的重要任务，详细解读2025年政策思路。

中央财经委员会办公室副主任韩文秀14日在中国经济年会上表示，实施更加积极的宏观政策和强有力有效的政策组合，将使内需成为主要拉动力稳定经济增长的支柱。与往年相比，中央经济工作会议的制定方式发生了重大变化。这些新的政策建议具有很高的价值，具体方案将在全国两会上公布。

多位专家分析第一财经记者的发言称，与去年“稳中求稳、以进促稳、先立后破”的工作基调相比，今年的发言还增加了“制度整合、协调配合”需要用战略思维和全局视野统筹谋划经济工作。各项政策措施的出台和实施，要注重部门协调和上下联动，避免综合谬误，将经济政策与非经济政策结合起来。评价宏观政策导向的一致性，进一步增强宏观政策实施的有效性。

宏观经济政策更加积极有为

中央经济工作会议明确，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等协调配合。完善部门间沟通、协商和反馈机制，增强政策合力。

12月13日，财政部召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究财政部门贯彻落实工作。财政部表示，财政部门要准确把握明年经济财政工作的总体要求和政策取向，提高财政赤字率。要加大超长期特别国债发行力度，继续支持“两大”工程，加大力度扩大“两新”政策实施力度。要加大地方政府专项债券发行和使用力度，扩大投资领域和项目资金范围。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强13日在2024年全球财富管理论坛上表示，预计明年财政预算赤字率将达到更高水平，甚至可能超过2020年的水平。国家资产负债表完全能够承受较高的中央财政赤字率。

瑞银亚洲经济研究主管王涛也认为，明年中国财政赤字率将接近4%。不包括主要国有银行注资的超长期特别国债规模可能为2万亿元，新增地方政府特别债券额度可能为4.5万亿元。万亿元到五万亿元。她建议，明年财政年度应加大社会保障和医疗投入，构建更加完善的社会保障体系，同时在短期内提振居民信心。

明年财政支出的一大重点是加大保障和改善民生力度，提高人民生活水平。财政部表示，要优化财政支出结构，提高资金使用效率，更加注重惠民生、促消费、增强后劲，适当提高退休人员基本养老金，提高城镇居民基本养老金水平。城乡居民基本养老保险，增加城乡居民医疗保险财政补贴。标准相关工作。

民生银行首席经济学家温斌表示，财政支出预计将重点投向民生领域以及民生建设、先进制造业、基础设施补短板等供需双方受益、具有乘数效应的领域。

中国货币政策的总基调结束了长达14年的“稳定”，转向“适度宽松”。中国人民银行研究局局长王欣14日表示，“适度宽松的货币政策”将适度加大总量和结构性货币政策支持力度，及时降本降息，加大加大货币信贷供给力度，加大对重点战略、重点领域、薄弱环节的资金支持力度。实体经济融资条件将更加宽松，更加有效满足发展需要，有利于实现稳增长、稳就业、物价合理增长的优化组合。

王欣表示，央行将运用多种货币政策工具提供充足的中长期流动性，保持银行体系流动性充足。目前我国平均存款准备金率为6.6%，仍有进一步降准的空间。结构性货币政策工具作为总量工具的补充，还必须避免结构性货币工具的碎片化、过度使用和比较效应，防止资源配置扭曲和潜在风险积累。 “关键是抓住矛盾、突出重点、考虑效率。”

全方位扩大内需

根据中央经济工作会议部署，明年经济工作要重点做好九个方面的工作，首先是大力拉动消费，提高投资效率，全面扩大内需。此次任务的排序与去年不同，具体措辞由“扩大内需”扩大为“全面扩大内需”，凸显明年扩大内需的重要性。

全国发展和改革工作会议13日召开，明确提出要不折不扣落实明年发展改革重点任务，扎实推进经济稳定、经济持续向好结构不断完善，发展态势不断完善。在全面扩大内需方面，国家发改委表示，将加快推进“双层”建设，扩大有效投资，统筹使用中央预算内投资、超长期特别国债、新增地方政府专项债券。推动尽快形成更多实体工作量，继续推动重大项目引入民间资本。加大力度做好“两新”工作，实施促消费专项行动，促进消费扩容提质增效。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群分析，当前国内总供给与总需求失衡，需求不足问题突出。扩大内需成为当前最重要的任务。中央经济工作会议采取的相关措施非常有针对性，就是通过实施政府宏观政策，扩大内需，纠正市场引导的总量失衡。

商务部副部长盛秋平14日在中国经济年会上表示，要把促进消费和惠及民生结合起来，大力实施促消费专项行动，推出更多务实举措，持续释放消费活力。消费潜力。加快出台促进首次经济的政策文件，引导各地找准定位，因地制宜发展首次经济，发展数字消费，深入实施数字消费促进行动推动“人工智能+消费”，扩大绿色消费，持续推广新能源汽车、销售绿色智能家电促进健康消费，组织开展一系列健康消费促进活动，发展冰雪经济和白银经济。

“两新”政策范围预计将扩大。盛秋平表示，目前预计，消费品以旧换新政策的实施，拉动消费超过1万亿元。下一步，我们将积极会同国家发改委等部门，扩大消费以旧换新政策的实施范围，让更多消费者得到真金白银的实惠。要扩大服务消费，优化消费结构，推动电信、互联网、教育、文化、医疗等领域有序扩大开放，不断丰富消费供给，创新多元化消费场景。

中国宏观经济研究院经济研究所副所长郭立彦表示，“双”“两新”政策利当前、利长远。有利于不断激发增长内生动力，支撑新安全格局、保障新发展格局。 。其中，“两新”、“增扩”意味着更多符合先进生产力标准的设备和新型绿色消费品有望纳入补贴范围，让更多企业和消费者受益。

国盛证券首席经济学家熊原认为，2025年大力提振消费，超长期特别国债支持的“两新”额度或将增至3000亿元以上，且范围将扩大从汽车、家电到家居、家装、家纺、消费电子等；江苏率先将产能扩大至手机等产品。

目前房地产市场是扩大需求的最大拖累。 9月26日中央政治局会议提出“推动房地产市场止跌企稳”后，政治局会议和中央经济工作会议均提出稳定楼市、股市。

住建部副部长董建国14日表示，下一步，一方面要以释放需求为重点，因城施策，落实各项政策，加大力度落实城市农村和城市危房改造，充分释放刚性和改善性住房需求；另一方面，着力改善供应，着力严控增量、优化存量、提高质量，合理控制新增房地产用地供应，大力实施城市更新，推动房地产企业有效盘活存量土地加快房地产业转型发展。

构建房地产新模式，是进一步全面深化改革的任务，是转变房地产发展方式的要求。董建国表示，在行业层面，要推动房地产业从高速增长转向高质量发展，实现有效质的提升和合理结构优化；在企业层面，引导房地产企业从追求规模扩张转向以项目建设为主，有序形成以项目为核心的开发运营模式；在产品层面，我们从解决“有没有”的问题转向“好不好”的问题，着力打造安全、舒适、绿色、智能的住宅，更好地满足人民群众高品质的居住要求。

值得一提的是，在一系列政策措施的影响下，房地产市场信心得到有效提升，房地产市场呈现止跌企稳的积极势头。住建部房地产市场监测系统数据显示，10月、11月，全国新建商品住宅网上交易面积同比、环比增长连续两个月，一线城市带动二三线城市商品房成交增长。截至目前，全国网上二手房交易面积2024年同比实现正增长，11个省、直辖市网上二手房交易量超过新增建成商品房。

（本文来自第一财经）