12月17日，经上交所并购重组审核委员会2024年第六次审议会议审议通过，国联证券发行A股收购民生证券99.26%股份及募集配套资金事宜获得上交所审议通过。上海证券交易所重组委员会.这也意味着，自9月27日获得上交所受理后，国联民生重组方案仅用了不到三个月的时间就获得了交易所的审议通过，成为新政后首个证券公司并购重组项目。 《国家九条》。

国联证券领投本轮并购

新“九国规定”出台后，证券行业并购潮激增。在这一波并购浪潮中，国联证券率先收购了民生证券。

12月17日晚间，国联证券发布《国联证券股份有限公司关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易经上海证券交易所并购重组委审核通过的公告》和重组审查委员会。”

公告显示，合并方案获得批准。此外，国联证券表示，本次交易尚需中国证监会同意登记，本次交易涉及的证券、期货、基金股东资格及股东变更须经中国证监会相关部门批准后方可实施。可以正式实施。能否完成注册并获得批准仍存在不确定性。

今年8月8日，国联证券发布重组草案； 9月3日，国联证券公告称，拟发行股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金，获江苏省国资委原则批准；次日，国联证券股东大会审议通过了相关议案； 9月27日，国联证券并购案获得上交所受理。这也意味着，国联证券发起的重组草案从受理到获得批准，只用了不到三个月的时间。

跨越式发展

平安证券非银团队分析指出，本次重大资产重组的评估基准日为2024年3月31日。本次交易收购民生证券99.26%股权对应交易价格约为29.492亿元。截至2024年3月31日评估基准日，标的资产民生证券归属于母公司的净资产约为160.49亿元，100%股权评估价值约为298.89亿元，收购估值约为PB的1.86倍。截至2024年3月31日，国联证券交易前总资产932.32亿元，归属于母公司净资产179.11亿元，营业收入1.73亿元，归属于母公司净利润-2.19亿元人民币，在43家上市券商中排名第一。第 27、35、43 和 42 号；交易完成后，总资产1652.87亿元，归属于母公司净资产473.63亿元，营业收入12.37亿元，归属于母公司净利润9600万元，较之前分别增长77.29%、164.44%、613.14%、144.08%交易额（以上数据均为公告披露数据四舍五入所得，直接计算并不完全一致），在43家上市券商中分别排名第18、15、25、38位。

在不少券商看来，如果本次合并成功实施，国联证券将实现跨越式发展。

“国联+民生”并购中，投行业务最受业界关注。民生证券在投资银行、股权投资等业务方面具有较强优势。据国联证券《关于发行股份购买资产筹集配套资金暨关联交易的报告（草案）》显示，2024年1月至9月，沪深证券交易所共审核通过IPO项目35个，涉及保荐机构19家民生证券等机构完成2笔交​​易，排名并列第三。业内人士表示，合并后的新公司可以快速提升投资银行和股权投资能力，扩大客户资源，大力发展并购重组业务，强化投资银行业务优势。

券商间并购步伐不断加快

2023年11月中央金融工作会议明确，培育一流投资银行和投资机构。 2024年3月，证监会进一步提出组建2至3家具有国际竞争力和市场领先地位的投资银行和投资机构。

自9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“六大并购”）以来，并购重组市场活力明显增强。增强了。截至2024年11月30日，本年度在审首次披露项目共计65个。其中，“六大并购”发布后，首次披露项目达36个，将为券商带来并购业务增量。在证券行业马太效应更加凸显、集中度进一步提高的背景下，通过强强联合释放协同效应，将有助于证券公司快速提升核心竞争力和核心功能，抓住并购重组业务新机遇。

今年以来，在政策的支持和引导下，证券行业并购重组步伐明显加快，尤其是12月份。除了目前发展最快的“国联+民生”外，目前正在推广的还有“国君+海通”和“海通”。西部+国荣”、“国信+万和”、“浙商+国都”均取得了实质性进展。

12月13日晚，国泰君安、海通同时发布股东大会决议公告。两家券商合并重组交易方案及其他相关议案经股东大会审议并获得双方股东高票通过。随后，合并相关管理事宜将按照监管要求实施。审批流程。

12月6日，西部证券股东大会审议通过了两项关于收购国融证券控股权及收购相关授权事项的议案。并获得股东大会全票通过，进入重大申报和监管审核阶段。同日，国信证券发布公告，拟通过发行A股方式收购深创投等7家公司持有的万和证券96.08%的股份，交易价格为51.92亿元。

12月3日，浙商证券发布公告称，公司收到国都证券转发的中国证监会《关于国都证券主要股东及实际控制人变更的批复》，批准公司成为国都证券大股东并核准公司实际控制人。浙江交通集团成为国都证券实际控制人。