一、ETF行业动态 1、三大指数集体调整，黄金板块ETF逆势上涨。

本周，三大股指集体调整。南财金融终端显示，上证综指跌5.55%，深成指跌7.16%，创业板指跌8.57%。本周，黄金板块表现良好。不少ETF逆势上涨。黄金行业ETF()上涨3.23%，黄金股票ETF()上涨2.54%，黄金股票ETF()上涨2.36%，领涨大盘。

受此消息影响，1月2日国际金价上涨，隔夜COMEX黄金期货上涨1.18%至2672美元/盎司；伦敦现货黄金上涨1.26%。据广东经济电视台报道，随着春节临近，国内黄金市场呈现出独特的活力，消费需求明显增加。蛇年黄金首饰受到消费者青睐，部分黄金首饰已售罄。

广发证券认为，根据2024年12月28日CME美联储观察数据，美联储2025年1月和3月维持联邦基金利率不变的概率分别为89.3%和51.8%。结合目前市场对美国2025年通胀的博弈，金价短期以波动为主。关注特朗普1月上任前后市场预期变化，预计金价将在预期修复中继续上涨。

2、2025年第一个交易日将发行5只ETF新产品，科创板将发行2只人工智能ETF。

2025年首个交易日（1月2日），市场共推出5只ETF新产品，其中两只密切跟踪上海科创板人工智能指数。该指数从科创板市场中选取了30只市值较大的股票。以为人工智能提供基础资源、技术和应用支撑的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能行业上市公司证券的整体表现。

国投证券指出，大模型带来智慧的涌现，引发新一轮人工智能产业革命和应用爆发。根据艾瑞咨询测算，预计到2028年，大模型有望拉动中国人工智能产业价值增量30%以上，推动中国人工智能产业规模达到8110亿元，带来更大增量价值。大模型促进了从算力、算法到应用领域的全产业链投资机会。从算力设施（AI芯片、服务器）到通信设施（光模块、交换机）再到制冷设备（液冷行业），都有广阔的投资机会受益于算力需求的扩大，有望重塑教育、医疗、金融。 、交通、零售、制造、传媒、汽车、游戏等行业，带来巨大的投资潜力。

3、天元二手材修订沪深300相对价值指数等8个指数

据中证指数官网公告，为进一步增强指数的可投资性，天元二手材决定对沪深300相对价值指数、沪深300相对成长指数、中证500相对价值指数进行修订、中证 500 相对成长指数、中证 800 相对价值指数、中证 800 相对成长指数、中证 500 成长指数和中证 800 相对价值指数修订方案中证800成长指数将于2025年1月6日起实施。

2. 本周ETF市场概览

数据统计截止日期为2025年1月3日，样本期为2024年12月30日至2025年1月3日。

2.1.核心指数

根据A股及海外主要核心指数统计，日经225、恒生指数、恒生科技指数本周涨跌幅排名靠前，分别为-0.96%、-1.64%、-2.98% ;近一个月来，日经225指数、恒生指数、恒生科技指数排名靠前。恒生指数和恒生科技指数涨幅和跌幅位居榜首，分别为1.65%、0.07%和-0.34%。

2.2.板块走势

对申万区间内各一级行业的收入表现统计显示，本周损益表中煤炭、石油石化、银行行业排名最高，分别为-1.61%、-2.43%、-2.75%分别。通信、国防、计算机行业涨幅和跌幅排名较低，分别为-9.95%、-10.48%和-12.49%；近一个月来，银行、家电、石油石化行业涨幅和跌幅排名靠前，分别为2.37%、-0.35%、-1.90%。传媒、计算机、房地产行业增减量排名较低。分别为-12.80%、-15.97%和-16.98%。

2.3. ETF产品概述

Wind数据显示，过去一周（2024年12月30日至2025年1月3日），ETF份额增加310.38亿股（+1.18%）至万股；总规模36280.42亿元，减少1488.24亿元（-3.94%）；日均成交额增加36.60亿元（+1.76%）至2,118.90亿元。份额增幅最大的行业是信息，目前有4只基金跟踪。涨幅最大的指数题材是沪深A500（+2.80%），有22只ETF基金跟踪。

2.3.1. ETF市场表现

根据ETF基金规模和期内增减幅度，计算不同分类下各类ETF基金的加权平均增减幅度。商品ETF本周表现最好，加权平均涨跌幅为1.31%，而股票行业指数ETF表现最差，加权平均涨跌幅为-7.89%。

2.3.2.分享变更

本周ETF市场分布如图所示。股票型规模指数ETF占比过半，达到58.56%，股票型主题指数ETF占比11.15%，跨境ETF占比11.48%。从份额变动情况来看，本周ETF份额整体增加310.38亿股，其中股票规模指数ETF增幅最大，增加194.82亿股，股票主题指数ETF份额次之，增幅最大。增持73.69亿股。

2.3.3.涨幅最高的ETF产品

查找不同投资类型、行业、主题的ETF产品中排名前5的ETF基金。本周涨幅最高的ETF产品如下：

2.3.4.日均交易量最高的ETF产品

本周ETF基金交易的受欢迎程度有所增加。从具体产品来看，海富通基金旗下短期融资ETF()本周日均交易量排名第一，日均交易量169.89亿元，环比下降24.78%；华宝华宝天翼ETF（）产品日均交易量排名第二，日均交易量142.12亿元，环比增长14.38%；银华基金旗下的银华日盈ETF()产品日均交易量排名第三，日均交易量131.57亿元，环比增长3.80%。

从净流入来看，根据Wind数据，本周净流入最多的10只股票ETF基金如表所示。科创50ETF()、半导体ETF()、中证()本周净流入额前三名分别为36.02亿元、21.08亿元、19.08亿元。

2.3.5。基金公司规模变化

本周，海富通基金旗下短期融资ETF()、城投债ETF()、10年期地方债ETF()规模分别变化8.05亿元、2亿元、1100万元。海富通基金管理的ETF基金规模合计增加7.29亿元，环比增长1.41%；西藏东财基金旗下动财()、中证基金()、创新药ETF沪港深()规模分别增加7.22亿元、8200万元、-0600万元。西藏东财基金管理的ETF基金总规模增加5.8亿元，环比增长12.86%。

三、下周看点 1、热点持续

黄金板块 ETF 本周表现良好。黄金行业ETF()上涨3.23%，黄金股票ETF()上涨2.54%，黄金股票ETF()上涨2.36%，涨幅领跑大盘。

据中新经纬报道，世界黄金协会近日发布的《2025年黄金展望》报告指出，截至2024年11月，金价已上涨逾28%，创下40个历史新高。 2024年第三季度黄金总需求首次突破1000亿美元大关，展望2025年，机构依然看好黄金表现。世界黄金协会预测，2025年金价将呈现积极但较为温和的趋势，并可能保持区间震荡。

中信证券指出，基于金价分析框架，看好2025年金价。全球央行购金行为预计将持续，央行宣布购金的宣示作用可能更大明显的。全球市场黄金投资热情或将持续，结构可能是“亚洲下跌，欧美上涨”。 2025年中东、俄罗斯和乌克兰的地缘冲突将影响金价的上涨趋势。中信证券认为，加密货币与黄金在避险配置上尚未构成竞争关系。根据模型预测，在中性假设下，COMEX黄金期货价格在2025年中期可达到每盎司3100美元以上。

2、资产配置

商品ETF本周逆势上涨，黄金ETF()、黄金ETF()、黄金ETF基金()分别涨跌1.41%、1.38%、1.33%。

富能期货认为，当前黄金定价正逐步从传统的实际利率框架转向美元信贷框架。虽然近期美元强势打压金价，但随着特朗普正式就职临近以及海外宏观不确定性增加，市场避险情绪升温，为金价提供了支撑。特朗普上台后，其结束战争的建议能否落实仍存疑虑，其强硬外交政策可能导致全球宏观经济不确定性增加。此外，他的政策组合将导致财政赤字大幅增加，削弱美元信用。黄金中长期来看还是更倾向于看多。操作建议方面，中长期来看黄金仍以多头为主。

3. 热门广义指数

本周中证产品小幅下跌，排名靠前的中证()跌5.38%，基金()跌5.40%，中证富国()跌5.67%。中信建投指出，将更多新兴产业龙头企业纳入中证A500指数，可以及时反映产业结构的转变。该指数优先评选中证三级行业龙头企业，可以及时纳入科技、信息技术领域的一些优秀企业，增强新生产力的代表性。

海通证券指出，中证A500指数在行业配置、风格表现等方面具有优势。从行业配置来看，中证A500指数的行业分布更加均衡，成长型行业配置较高，金融和日常消费配置较低，同时重点关注行业龙头企业。汇聚核心资产。从风格表现来看，中证A500指数呈现高增长特征，具有增长潜力。

4、产品发布

下周共有16只ETF产品进入申购阶段。认购开始日期和认购截止日期如下：