美的集团香港联交所上市仪式（2024年9月）

宁德时代正研究在香港二次上市，美的集团、顺丰控股等将于2024年在香港联交所上市。为了留住外资，中国正着手重建香港这座金融城市作为海外资金的窗口...

中国内地企业赴香港上市更加积极。人们对美国特朗普新政府将重燃中美贸易战的担忧加剧。在此背景下，寻求在香港融资并加速海外扩张的企业备受关注。

中国最大的汽车电池公司CATL于2024年12月26日透露，正在研究在香港第二上市。目前已上市的深交所披露的信息显示，此举旨在“推进公司全球战略布局”。彭博社报道称，此次上市融资规模预计将超过50亿美元。

港元通过“联系汇率制度”与美元挂钩，汇率固定在1美元兑换7.75至7.85港元的范围内。优点是易于兑换成外币，有利于拓展海外市场。

在深圳上市的中国大型家电公司美的集团将于2024年9月在香港上市，筹资310亿港元。作为在香港上市的新股，达到约三年半以来最大规模，将强化海外市场的自有品牌销售网络。

美的集团董事长方洪波在上市仪式上强调，这是公司进一步推进全球化发展战略的新起点。

2024年，经营茶饮料连锁店“茶百道（）”的四川百茶百道实业股份有限公司、物流巨头顺丰控股等多家企业将在香港联交所上市。多数企业将拓展海外市场作为上市目的。

由于内地企业的贡献，香港联交所上市新股融资额呈现回升趋势。

大型会计师事务所德勤中国预计，2025年融资金额将在1300亿至1500亿港元之间。与2024年相比增长50%至70%，连续两年增长。 2023年至2024年，中国大陆公司将占香港联交所上市新股的90%左右。预计2025年中国大陆企业仍将是主体。

这背后也有中国政府的支持。 2024年4月，中国证监会发布指引，支持内地行业龙头企业赴港上市。香港联交所也借此机会加快内地企业上市程序。

为了留住外资，中国正在着手重建香港这个作为海外资金窗口的金融城市。中国国务院副总理何立峰去年11月在香港出席活动时提出“（希望香港）继续深化金融改革创新，深入扩大金融开放合作”。同时还表示，“我们将支持更多优质企业来港上市、发行债券”。

德勤中国合伙人区振兴指出，中国政府的支持为新股在香港上市“带来巨大机遇”。欧振兴认为，中国内地总市值500强上市公司中，只有约三分之一在香港二次上市，在香港上市的空间巨大。

随着特朗普新政府在美国上台，预计中国内地企业“走出去”的意愿将进一步增强。特朗普在竞选期间承诺将中国商品的进口关税提高至60%。在中国出口企业中，不少人认为生产基地向海外转移的趋势将会加剧。

瑞银首席中国经济学家王涛指出，加征关税和供应链海外转移“将对设备投资和就业产生影响”。预计2025年中国经济增速为4.0%，较2024年的4.8%明显减速。不仅是制造业，消费相关企业也越来越倾向于在海外市场寻求解决方案，而赴港上市作为一种手段或许会引起关注。

新股上市的走势很大程度上取决于市场状况。香港恒生指数2024年上涨17.7%，年度涨跌比首次为正。除了房地产低迷引发的经济担忧引发的抛售结束之外，人们对中国政府财政政策的预期也有所增加。融资环境已走出最糟糕时期的观点也在很大程度上支持了新股上市的复苏。

前景的不确定性依然突出。日本野村控股亚太股票策略师赛斯认为，包括2025年在香港上市的中国内地股票的投资评级为“中性”，并指出“美国额外关税和贸易摩擦将成为负担”在市场上。”

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