周三（1月15日），A股继前一日暴涨后回归平静。全天三大指数震荡调整，创业板指跌幅1.82%。沪深证券交易所全日成交额1.19万亿元，环比小幅下降。个股跌幅大于涨幅，全市3500余只个股下跌。市场上，以银行为代表的高分红、红利类资产在弱市中表现逆市。

银行板块逆势全天上涨，各大资金加仓。招商银行业绩公布后领涨1.98%。 A股头部银行ETF()盘中一度大涨逾2%，但仍逆势收涨0.82%，连续两条日线。积极的。其次，股利策略和价值风格也表现顽强。 800股息低波ETF()及标普股息ETF()双双逆市收跌！

热点话题方面，小红书概念持续爆火，带动媒体行业AI应用逆市崛起。创业板人工智能指数成分股中文在线、蓝色光标涨幅均超过4%。资金下跌时，资本继续加码AI赛道。市场首只创业板人工智能ETF华宝()盘中频繁出现溢价交易。 Wind实时认购数据显示，该ETF全天净认购800万份。

中信证券表示，2025年后，中国人工智能资产的吸引力将逐渐显现。领先的AI企业将继续大力投入、快速迭代、锐意进取。他们预计将实现收入甚至盈利能力的稳定增长，以及业绩驱动的阿尔法投资机会。领先的人工智能公司的估值相对于美国可比公司具有明显的比较优势。一旦美国科技股遭遇资本支出增速放缓带来的业绩和估值双重压力，中国人工智能资产的吸引力将进一步显现。

【ETF热点回顾】重点关注银行、创业板人工智能、价值三大板块的交易和基本面。

1、央行再次提到“保护银行利差”。银行股全天走强。银行ETF()逆势上涨2%。招商银行业绩公布后领涨！

银行板块逆势全天上涨。 A股头部银行ETF()早盘强势飙升。市场价格一度上涨2%以上，随后随行情回落。午后维持窄幅冲红走势，收涨0.82%。日线连阳，回到各均线上方。

该行业大多数股票收盘下跌。招行公布业绩后领涨1.98%，江苏银行收涨1.91%，重庆农商银行、青岛银行、南京银行涨幅均超过1%。

主力资金积极布局。今日，银行板块净流入23.66亿元，位居申万一级行业之首。其中，招商银行吸纳大额资金4.75亿元，江苏银行、兴业银行、工商银行也获得超亿元净流入。流入。

今天银行板块的强劲表现可能与多项利好消息有关：

①昨日收盘后，央行披露2024年12月金融数据。当月新增社会融资规模2.85万亿元，同比增加9181亿元。社会融资存量同比增长8.0%，比上月末提高0.2个百分点；新增人民币贷款9900亿元，同比减少1800亿元。

数据显示，直接融资支撑社会融资增速恢复，新增信贷降幅收窄，居民中长期贷款改善，总体释放出经济向好的积极信号。

数据发布后，国务院新闻办召开新闻发布会，传达了“适时降息降准”、“保护银行利差”、“加快补充银行资本”等诸多利好。华创证券认为，预计后续相应配套措施将加快落地，可更加乐观经济预期和信心，看好银行业的顺周期机会。

②上市银行年报业绩“开门红”，招商、中信同时传出好消息。昨天晚间，招商银行、中信银行率先发布2024年业绩报告，年度净利润均实现正增长。公告显示，招商银行2024年归属母公司净利润1483.91亿元，同比增长1.22%，超出市场预期；中信银行将实现营收和净利润双增长，同比分别增长3.76%和2.33%。

浙商证券预计，2024年上市银行利润增速有望环比小幅改善，主要得益于其他非利率高增长。预计整体收入同比下降0.1%，降幅环比改善0.9个百分点；归属于母公司净利润同比增长1.6%，增速环比提高0.2个百分点。

③新年伊始，部分上市银行股东推出增持计划。苏州银行公告称，大股东苏州国发集团拟自2025年1月14日起6个月内通过集中竞价交易或购买股份可转债方式合计增持不少于3亿元，无增持价格区间对于本次增持计划。增持的原因主要是基于对其未来发展前景的信心以及对长期投资价值的认可。

不久前，光大银行也公布了控股股东增持股份计划的进展情况。截至1月8日，该行股东光大集团已增持A股约1.22亿股，耗资4.03亿元。

财新证券表示，展望2025年，宏观经济政策将更加积极主动。在无风险利率下降、政策力度有望改善经济预期的背景下，银行业既有稳定的股息属性，又有复苏的交易逻辑。

顺势而为，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF()。银行ETF()被动跟踪中证银行指数。其成分股包括42家A股上市银行。近30%的仓位配置给工商银行、农业银行、交通银行等大型国有银行，捕捉“高分红”主题机会；约70%仓位集中于招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份制银行、城商行、农商行，是跟踪整体市场的高效投资工具银行业的状况。

2、“小红书”引爆，AI应用概念股逆市上涨！创业板人工智能ETF华宝()因投资者在资金下跌时加仓而频频出现溢价。

今日AI赛道普遍回调，创业板人工智能指数震荡收跌逾1%，成分股多数下跌。兆龙互联跌近6%，润禾软件、天富通信、通华顺、润泽科技等个股跌幅超过4%。但在小红书概念股的火爆带动下，人工智能应用领域的媒体板块涨幅不俗，中文在线、蓝色光标涨幅均超过4%。其次，数据服务相关概念股中国东方国信大涨逾11%。

热门ETF方面，前一交易日大盘上涨超6%后，市场首只创业板人工智能ETF华宝()经历了震荡回调。市场价格收跌1.19%，全天成交量突破7200万元。成交率超过10%，交易保持高度活跃。盘中溢价成交频繁，价格下跌时资金加仓。 Wind实时认购数据显示，该ETF今日获得净认购800万份。

在人工智能应用方面，国信证券表示，继续看好人工智能应用机会，重点关注中长期经济底部复苏。重点把握豆袋产业链、AI情感陪伴、玩具及垂直应用领域，关注营销、AI短剧、音乐、游戏及出海、AI代理等细分市场。同时，要关注游戏行业底部的机会；影视行业底部可能复苏；而媒体方面，关注经济底部带来的广告增长。

AI硬件方面，永兴证券认为，AI催化持续升级，光模块、铜高速互连有望受益。国际云厂商持续加大资本支出，全球人工智能基础设施市场持续增长。预计2028年其支出将突破1000亿美元，光模块市场有望受益，2024年全球光模块市场将突破100亿美元。中国铜缆高速连接器产业规模将超过到2028年达到200亿元。

在AI软件方面，基石行业——数据标注，迎来政策利好，到2027年行业年均复合增长率将超过20%。东北证券研报指出，国内外算力近期在国外蓬勃发展。在海外厂商的带动和国内厂商的推动下，以豆宝、腾讯、360等为代表的国内AI应用将迎来大爆发。建议关注上游数据处理相关机会。

人工智能作为2025年A股的主要投资方向，有望继续成为市场主线，引领“春旱”行情。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期表现较好。数据显示，截至2024年12月31日，创业板人工智能指数自2023年以来涨幅超过104%，大幅跑赢同类主题指数！

资料来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.31。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数。该指数基准日为2018年12月28日，发布日为2024年7月11日。 2020年至2024年创业板人工智能指数每年涨幅和跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%。指数成分股构成根据指数编制规则及时调整，其回测历史表现并不一致。表明该指数的未来表现。

中信证券表示，2025年后，中国人工智能资产的吸引力将逐渐显现。领先的AI企业将继续大力投入、快速迭代、锐意进取。他们预计将实现收入甚至盈利能力的稳定增长，以及业绩驱动的阿尔法投资机会。 。领先的人工智能公司的估值相对于美国可比公司具有明显的比较优势。一旦美国科技股遭遇资本支出增速放缓带来的业绩和估值双重压力，中国资产的吸引力将进一步显现。

充分把握AI主题机会，建议重点关注市场首只创业板人工智能ETF华宝()。数据显示，创业板人工智能ETF华宝()被动跟踪创业板人工智能指数。该指数根据主题特点，一键布局AI行业“硬件+软件+应用”三件套，更高效占领AI主题市场。元器件股“光模块”领先含量高，可充分享受全球AI产业链红利。

3、银行、交通板块强势领涨，价值ETF()盘中上涨1.14%！机构：高分红红利板块迎来优质配置机会

今日，随着大盘震荡回调，部分高分红风格个股表现亮丽。围绕“高分红+低估值”，大盘蓝筹股价值ETF()开盘后迅速上涨。盘中一度上涨1.14%，但随后回落，最终收平，但仍跑赢上证指数（-0.43%）、沪深300指数（-0.64%）等主要A股指数。

成分股方面，银行股强势领涨。截至收盘，招商银行涨1.98%，江苏银行、南京银行等涨逾1%。兴业银行、杭州银行、中信银行等也小幅收跌；交通运输、电力设备、钢铁等其他板块的部分个股也涨幅居前。招商局能源工程股份有限公司收涨1.91%，宝钢股份、天合光能收涨逾1%。

目前从消息面和估值来看，180价值指数或将迎来更好的配置机会。

一、稳定楼市政策将进一步强化

近期，多地出台新一轮稳定楼市政策，包括加大公积金购房支持力度、推动共享购房、以旧换新等，促进房地产平稳健康发展市场。部分地区将在“春节、元宵节”期间开展促销活动，要求房地产企业合理制定“双节”商品房销售优惠措施，推出“双节”特价房源。业内人士表示，部分地区土地拍卖市场取得“开门红”，优质地块引发房企竞争，显示出对2025年市场止跌企稳的信心。

值得注意的是，价值ETF()标的指数180价值指数的成分股包括保利发展等房地产企业，以及房地产产业链上下游龙头企业如金融、建筑材料。他们可能会更大程度地从房地产市场的停滞中受益。回归稳定。

2、180价值指数仍处于低估值

Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF()标的指数180价值指数市净率为0.84倍，处于近10年相对较低水平31.21%，凸显成本-中长期分配的有效性。

展望后市，中信证券表示，短期内可预见的增量资金将来自于主动型基金择机加仓和保险资金择机增持。随着外部扰动因素逐渐显现，政策加码值得期待，春季骚乱或许正在逐渐临近。

申万宏源表示，利率下行趋势下，A股高分红红利板块迎来优质配置机会。以各大国有银行为例，与2024年初相比，其当前股息率与无风险利率之间的利差较小。这是因为各大国有银行的分红政策极其确定，而中期分红常态化后，分红节奏更加顺畅，这在当前的市场环境下是非常罕见的。从其他高股息分红板块来看，市场尚未完全消化无风险利率下降的影响，或普遍存在上涨空间。

价值投资，选择“价值”！价值ETF（）密切跟踪上证180价值指数。该指数以上证180指数为样本空间，选取价值因子得分最高的60只股票作为样本股，覆盖21只“中字头”股票！上证180价值指数成分股均为“低估值+高股息”的大盘蓝筹股，包括平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股以及基建、资源等板块的龙头股。成分股的股息率较高。它在波动的市场条件下具有良好的防御性。

图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2025年1月15日。 注：“市场第一”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。