【市场表现综述】地量反映地价，机器人引领反弹

上一交易日触及阶段性成交量后，上证指数在120日牛熊分界线附近上演绝命反扑！

全天大盘高开高走，收涨2.57%，强势收复3200点。市场5300余只个股上涨，其中近5000只个股涨幅超过4%，呈现普遍上涨态势。

从成交量和能量上看，全天A股总成交额为1.37万亿元，较前一交易日的9762亿元超3900亿元，变化高达40%，可视为A股的反弹。体积大。

继前期板块表现强劲后，机器人板块重新受热捧，掀起涨停走势，成为市场反弹的主线。该行业的热门股票甚至已经退出市场。

热门个股方面，东财财富、中兴通讯等千亿市值大盘成长股成交量大增；半导体龙头兆易创新取代寒武纪，成为资金新标的；市场上最热门的个股连续9板，风险提示频频，却难以阻挡资金的疯狂涌入；四连板热门个股集中在小红书概念、AI+、机器人等。 （注：不推荐作为个股）

✦

•

✦

【ETF红绿榜】小微企业增长方式，AI+方向位居涨幅榜榜首

1月14日涨幅居前的也是前期调整幅度较大的小微股指数：上证50、中证2000等。宽基ETF中涨幅居前的是创业200、创业200等相关ETF沪深300、中证2000等，成长风格明显恢复。

图表：当日涨幅最高的市场前三大指数

图：当日市场涨幅最高的前三只广泛ETF

图：当日市场前三名跨境ETF

图：华夏ETF日涨幅前10名

如上图所示，华夏基金旗下多只ETF大涨，包括：

金融科技ETF中国()机器人ETF()创业板中国()机床ETF()新创ETF()等ET​​F当日涨幅均超过5%，仅有小幅溢价。

（来源：wind，ETF二级市场价格涨跌并不代表基金净值实际变化）

从深交所公布的ETF基金走势来看：

中证1000、机器人、金融科技等相关ETF当日上涨，也获得较大资金净流入。

您可以密切关注资金是否打算继续在这些方向做多。

✦

•

✦

【申万一级行业红绿榜】计算机、传媒等方向反弹修复

当日涨幅最大的行业：计算机、媒体、机械设备、汽车、贸易零售等。

其中，计算机、商业零售、媒体等板块均出现了近10天最大的回调。

图表：当日涨幅领跑行业

当日跌幅最大的行业：

均未下跌，银行、煤炭、有色金属小幅落后；

当日净流入最多的行业：

电子、机械设备、计算机、汽车、电力设备等

相关ETF：消费电子ETF()机床ETF()新创ETF()新能源汽车ETF()等

图：当日行业主力净流入

当日主要净流出行业：

无净流出，建筑材料、美容护理、综合净流入略有滞后。

（来源：wind，该指数的历史走势并不预测未来，也不代表相关产品的表现）

✦

•

✦

【好坏分析】市场为何发起反击？

对外方面，美国当局对禁令的担忧扩大，意外引爆了另一款在中国流行的社交媒体应用程序（小红书国际版），该应用程序登上了苹果应用商店下载榜的榜首。相关概念股一开盘就涨停，吸引资金。

在国内，

1）1月13日，证监会召开2025年系统工作会议。

会议要求，坚持稳天下第一要务，全力形成和巩固市场企稳向好势头。要坚决贯彻落实中央经济工作会议关于稳定股市的重要要求，加强境内外、场内场外、期货现货价格联合监测监管，增强前瞻性、主动性、主动性。以及我们工作的有效性。

2）北京市政府工作报告提到：支持北京证券交易所深化改革，壮大耐心资本。

3）1月14日收盘后，国务院新闻办召开新闻发布会。

中国人民银行副行长宣昌能、国家外汇管理局副局长李斌介绍了金融支持经济高质量发展的情况。

发布会上，央行再次强调2025年将实施适度宽松的货币政策，同时表示要增强外汇市场韧性，稳定市场预期，坚决防止汇率超调的风险。

国家外汇管理局还表示，将及时采取宏观审慎逆周期调节措施，坚决纠正外汇市场顺周期行为。

结合此前宏观审慎调整参数的增加，“稳定汇率”的政策基调已经明确，有利于进一步恢复多头人民币资产信心。

（来源：Wind、财联社、腾讯择股，提及个股不构成推荐）

✦

•

✦

【热门行业最新趋势】机器人、算力等方向利好催化剂

1）机器人：马斯克表示，如果一切顺利，特斯拉的人形机器人产量将在2026年增加10倍，明年再增加10倍；

2）小红书概念（媒体）：禁令结束临近，小红书国际版已登顶美国苹果应用商店下载榜。

3）泛消费：全国商务工作会议强调，2025年重点推进促进消费专项行动，加大力度扩大消费品以旧换新实施。

4）证券：央行表示，今年将实施适度宽松的货币政策，并将继续提高两大工具的易用性，支持资本市场。

5）新创：14日收盘后，工信部发布关于加强互联网数据中心客户数据安全保护的通知。

6）年报预增/AI算力：算力龙头股海光信息年报净利润增幅高达近60%，首次预增算力。 （不建议作为个股）

✦

•

✦

【展望后市】春季行情或如期而至

有媒体指出，金融科技等大盘走势强劲的板块连续两日走强，或预示着A股本轮调整已经结束，春天行情如期而至。

海通证券判断，历史上每年都会出现春季行情，但启动是迟早的事。回顾历史经验，海通证券认为，春季行情的启动时间与去年三、四季度的行情有关。如果三、四季度行情良好，春季行情启动会较晚。

海通证券认为，2025年初的调整并没有改变春季市场的历史格局。增量政策的落实和基本面的企稳修复将是春季市场的主要催化因素。

（来源：财联社、每日经济新闻、海通证券策略团队，个股及ETF不推荐）

✦

•

✦

【投资策略】关注中小盘，看好成长型

此前的市场波动可能源于年底年初基本面与政策之间的“风险窗口期”。在信息相对有限以及美元外围氛围浓厚的情况下，出现了超预期的持续回调。

但事实上，市场整体并没有产生大规模的负面影响。

中泰证券等机构策略观点表示：现阶段，建议密切关注中证2000等中小市值的企稳。小微市场流动性是最重要的指标。决定了市场短期内何时企稳反弹。

华夏基金策略团队也看好这种增长方式：

与2018年相比，今年会更快地消化海外利空消息，并迅速考虑到两会政策“到手”的预期。

目前普遍预计2025年财年相对宽松，有利于增长方式，从而形成负业绩多头机会。 AI+面临从“1”到“10”的转变，仍可视为增长主线的核心。

本周策略不变，建议以【防守反击】为第一季度关键词。一方面先防守，另一方面关注小盘题材更舒服的加点。