储能赛道：储能是风能、太阳能发展的标准配置。电网的稳定迫切需要大量的储能。碳达峰后，储能将在电网侧替代火电，承担主电网的调峰调频职责。海外户用储能率先走在前列，国内也有多种方式进行经济补偿。经济性是当前国内储能大规模建设的主要矛盾。从市场空间来看，2030年储能投资市场空间为1.3万亿元（2020年以来合计6万亿元），2060年5万亿元（2020年以来合计122万亿元）。

IDC：3月10日，IDC最新预测显示，2021年至2024年，持续采用云计算可减少超过10亿吨二氧化碳排放。数据中心被认为是高耗能行业，约占2017年底占我国总用电量的2%。我国IDC产业仍将以30%左右的增速快速发展。目前，IDC行业约70%的电力供应仍来自煤电，造成巨大的碳排放。

电解铝：碳排放数据基础良好的电解铝行业可优先纳入全国碳交易市场。 2020年，我国电解铝产量和吨铝利润双双创历史新高。今日中信证券研报指出，维持明年铝价高位突破2万元/吨的判断。随着碳中和政策的实施，电解铝产能增长将进一步受到严格控制。券商预计2021年国内电解铝产量减少100万吨至3945万吨。

再生铜：近期再生铜价格持续上涨，从2月1日的50800元/吨上涨至目前的59400元/吨，近一个月涨幅达17%。再生铜是铜生产和消费的重要组成部分。再生铜可以回收利用，在相当程度上解决了铜矿石原料不足的问题。提高再生铜的利用水平，可以减少我国对国外铜精矿的依赖，有利于我国铜工业的健康发展。预计2030年后我国将逐步进入再生铜高峰期。

（从产能来看：金田铜业8万吨再生铜（在建）、东方园林5万吨、哲富控股20万吨、葛洲坝5万吨、云铜10万吨。）

(2) 关联股票

1、个股亮点：

广汇能源：一季报预增+天然气+煤化工

亿球资源：受益碳中和+再生铝+国内铝资源回收领域龙头企业之一+汽车拆解

宁波富达：受益碳中和+熟料涨价+水泥

华菱钢铁：碳中和下行业中长期业绩上修+钢价上调+5倍PE（逻辑回顾）

世纪华通：澄清传奇IP版权+领先游戏公司+IDC+汽车零部件的好处

中科曙光：业绩超预期国内生态完整信息与创新产业布局加速

2、新股

菱电电控：EMS国产化的先锋，未来的技术创新

（三）三大报纸主题总结

碳中和背景下，碳纤维需求快速上升，市场持续面临短缺和价格上涨。

碳中和成为今年重点任务，国六产业链迎来良好发展机遇

2月份磷酸铁锂电池装机量持续大幅增长，发展前景乐观

中美半导体行业协会成立工作组推动产业链合作

今年草地贪夜蛾威胁依然存在，机构对全球农药需求持乐观态度

工信部发文指导光伏产业加强技术创新

个人电脑去年出现创纪录的增长，预计今年会更高

2.公社笔记摘录

A、工业

主题：电解铝

（关注理由：中线，受益碳中和政策，电解铝行业或优先纳入碳交易市场）

一、碳中和政策引领新一轮供给侧改革

昨日有媒体报道称，碳排放数据基础较好的电解铝行业或将优先纳入全国碳交易市场。数据显示，我国能源消费产生的碳排放约占全国碳排放总量的85%，其中70%左右来自工业需求。从行业细分来看，钢铁、水泥、电解铝是全国碳排放量最高的行业。 ，分别占我国社会碳排放总量的18%、16%、5%。 2005年至2019年，全球电解铝碳排放总量从5.55亿吨上升至10.52亿吨，增长89.55%，增速位居第一，属于高碳排放行业。

2、铝行业进入吨铝利润高、可持续性强的新时代：2017年电解铝行业供给侧改革红利在2020年下半年开始显现，产量4500万吨产能红线逐渐消除国内电解铝供给弹性。 2020年、2017年我国电解铝产量和吨铝利润双双创历史新高，供需格局将日趋紧张。此外，碳中和目标有望带动抑制国内火电铝产能，增加成本，推动电解铝行业能源转型；同时，碳中和将刺激对铝材料的大量新兴需求，推动供需趋紧。值得注意的是，今日中信证券研报指出，维持明年铝价高位突破2万元/吨的判断。

3、供给侧严控产能增长：受益于2017年电解铝供给侧改革红利，截至2021年1月，全国电解铝产能4320万吨/年，接近达标产能红线约4500万吨/年。体积空间非常有限。数据显示，2021年国内产能规划300万吨左右，2021年海外产能规划57万吨。随着碳中和政策的实施，电解铝产能增长将进一步严格受控。券商预计2021年国内电解铝产量减少100万吨至3945万吨。同时券商预计2021-2023年国内电解铝产量分别为3945万吨、4122万吨、4308万吨，同比分别增长6.0%、4.5%、4.5%。

4、需求侧经济复苏+新兴产业：随着碳中和战略的推进和光伏平价时代的到来，清洁能源光伏产业带来了铝新兴需求的大幅增长。到2025年，全球光伏装机对电解铝的需求将达到6.698亿吨，占总需求的7%。预计2025年全球光伏装机将带动电解铝111.6万吨，占当年电解铝消费增量总量的27%。与此同时，全球汽车电动化时代加速推进，新能源汽车用铝增长势头强劲。预计到2025年，全球汽车电解铝需求量为2528.3万吨，其中新能源需求量为419.3万吨，占总需求量的10%。分别为27%和5%。预计2025年全球汽车将带动电解铝149.4万吨，占当年电解铝消费增量总量的39%。其中，新能源汽车将带动电解铝105.6万吨，占当年电解铝消费增量总量的39%。消费增长28%。短期来看，券商预测2021-2023年我国电解铝市场缺口分别为14万吨、44万吨、48万吨，预计缺口需求占比分别为0.4%、1.1%、1.1%。

5、火电占比下降或成发展趋势：电解铝产能主要分布在新疆（31%）、云南（26%）、内蒙古（17%）、山东（16%）、其他地区（10%）。除云南几乎全部使用水电和新疆部分使用风电（约20%）外，其他地区均使用火电。目前，我国火电占比86%，水电仅占10%，明显低于全球平均水电占比25%。为实现碳中和目标，我国电解铝产能有望迎来新一轮结构性变化，火电铝产能有望受到抑制。电解铝行业没有“安装环保设备、加强回收”的选择，因为该行业只消耗电力，没有地方回收热量+蒸汽。因此，如果想要减少碳排放，很可能会直接走向火电电解铝产能。券商表示，利用水电绿色能源生产的电解铝更具成本竞争力。严格控制新增电解铝产能和电力成本，或许是更严格碳排放的开始。与此同时，火电铝产能可能在国家能源评估中逐步受到压制。云南地区电解铝企业将受益匪浅。

6、再生铝有望成为铝产品主流。由于铝具有良好的耐腐蚀性，且可回收性高，数据显示，2019年全球铝产品产量约为9500万吨，其中再生铝约3200吨，占比约33%。与同等数量的原铝相比，生产1吨再生铝相当于节约标准煤3.4吨，节约水14立方米，减少固体废物排放20吨。单吨再生铝的碳排放量仅为0.23吨。它是电解铝。 2.1%，而生产工艺相对简单，成本优势明显。未来可能具有良好的环保和经济效益，有望成为未来铝制品的主流。注意表中（神火、云铝产能表倒写）

特别提示：九彩公社对多只电解铝重点股进行了长期深入分析。新版网站将于周六推出。读者朋友们可以尝试使用公社新增的搜索功能来挖掘宝藏。

建筑行业减碳利器：碳中和下的减震隔震技术

（关注理由：短期来看，可能是市场挖掘的下一个方向）

1、我国建筑业碳排放比例较高，约占全国排放总量的40%。 60%-80%以上是建筑材料生产阶段产生的碳排放。其中钢铁和水泥占比最高，合计超过77%。因此，钢材和水泥消耗的高效利用是未来建筑领域碳减排的重要方向。

2、由于减震隔震技术可以吸收地震能量，因此建筑物的上部结构可以进行降低烈度设计（地震烈度是结构设计最重要的依据之一），可以显着降低钢材和钢材的消耗。水泥。据测算，钢材消耗量减少约25%-40%，平均每平方米可减少碳排放约50kg。

3、产业空间：政府工作报告拟继续加大民生工程投入。隔震技术下游主要应用领域为学校、医院、疗养院等民生工程； 《建设工程抗震管理条例》征求意见稿已公开。 “碳中和”“和谐”背景下，可大幅减碳的“减震隔震”绿色建筑设计有望快速应用。正、中、负测算下，全年行业空间预计为1100/710/515亿。

4、相关企业：振安科技（减隔震龙头，单项冠军）、天铁股份（轨道交通减振降噪细分龙头，布局建筑减隔震项目）、时代新材料（部分建筑隔震减震工程业务）。

IDC：承诺碳中和下减排，驱动产业升级

（关注理由：数据中心能耗高、碳中和下升级空间巨大、中线短）

一、活动新闻：

1) 3月10日，IDC的最新预测显示，持续采用云计算可在2021年至2024年减少超过10亿吨二氧化碳排放。

2）2021中国数据中心市场年会以“探索能源效率、达峰碳、碳中和”为主题，共同探讨优化数据中心能耗的创新数据中心技术和解决方案。年会将于5月26日至27日在北京国际会议中心举行。

3）2020年12月23日，国家发展改革委、国家网信办等联合印发《关于加快建设国家综合大数据中心协同创新体系的指导意见》，指出应加快制定数据中心能效国家标准，推动完善绿色数据中心标准体系等一系列措施。

2、IDC现状：

数据中心被认为是高耗能行业。据国网能源研究院预测，截至2017年底，我国在用各类数据中心总数已达28.5万个，年用电量超过1200亿千瓦时，约占全国用电总量的80%。全社会用电量为2%。

6月20日发布的《中国“新基建”发展研究报告》称，从全球角度来看，到2025年，数据中心将占全球能源消耗的最大份额，高达33%。国内方面，全国数据中心用电量连续8年以12%以上的速度增长。

未来几年，我国IDC产业仍将以30%左右的增速快速发展。目前，IDC行业约70%的电力供应仍来自煤电，造成巨大的碳排放。

3.国内外公司行为：

1）2019年9月，宣布到2030年所有数据中心和办公区域将供应无碳能源，并于2007年已实现运营碳平衡； 1 7月，微软表示将在2030年实现负碳排放，并在2050年偿还所有碳足迹； 7月20日，苹果计划到2030年在其供应链和产品中实现“碳中和”； 1月21日，亚马逊承诺到2040年实现零排放；承诺到2030年实现整个“价值链”的净零碳排放。

2）百度是我国绿色数据中心的开创者和领导者。 2012年以来，百度在数据中心领域获得600余项自主研发行业领先技术专利，6项技术入选工信部绿色数据中心先进适用技术目录;腾讯已经利用人工智能和云计算来减少腾讯滨海大厦和数据中心的碳排放。

4、相关上市公司：杭州钢铁、中恒电气、英威腾、沙钢股份、光环新网络、数据港

（搜狐网、中国新闻网、每日经济新闻网、公社帖）

B、个股

亿球资源：受益碳中和+再生铝+国内铝资源回收领域龙头企业之一+汽车拆解

（关注理由：短期。亿球资源是国内再生铝龙头之一，产能达65万吨。同时，公司废铝主要来源于进口，毛利率显着高于同行，将充分受益于再生铝碳中和的影响，同时受益于铝合金锭价格的上涨，公司年报业绩有所增长。显着，在PE行业中处于较低水平，未来值得持续关注。）

1、在碳达峰、碳中和的发展战略下，加上“内蒙古双控”政策的进一步收紧，再生铝或将成为碳中和形势下铝行业铝产品的主流。由于铝具有良好的耐腐蚀性，且可回收性高，根据安泰科数据，2019年全球铝产品产量约为9500万吨，其中再生铝约3200吨，占比约33%。数据显示，与同等数量的原铝相比，生产1吨再生铝相当于节约3.4吨标准煤，节约水14立方米，减少固体废物排放20吨。单吨再生铝的碳排放量仅为0.23吨，是电解铝的2.1%。再生铝产品的制备主要经过分选、预处理、熔炼、铸锭等环节。生产工艺相对简单，成本优势明显。再生铝未来可能具有良好的环境效益和经济效益。与此同时，媒体3月8日报道称，中国将新增26家外国企业进口废铝、废铜。再生铝行业目前产能为：一球资源65万吨、顺博合金40万吨、四通新材（100%控股子公司）35万吨、宏创控股20万吨。 2019年，一球资源和顺博合金的年毛利率分别为13.65%和6.59%。亿球资源毛利率明显较高的原因是公司废铝主要来源于进口，废铝采购成本低12%，而顺博合金毛利率明显较高，97%的废铝来自于来自国内来源。

2、亿球资源是国内铝资源回收领域的龙头企业之一。其主营业务包括铝合金锭业务和废钢贸易业务。其主要产品为铝合金（再生铝）和金属废料。主要供应汽车、电动工具、电子通讯、五金电器等领域客户，已成为多家世界知名汽车制造商、电器电子制造商及其合资或独资企业的供应商公司专注于废铝再加工业务，技术水平国际领先。是我国循环经济行业的典型企业，也涉及固废处理、汽车拆解等概念。预计2020年年报业绩：净利润4.549亿元至4.949亿元，增速2.96倍至3.31倍。

3、铝合金锭业务：一球集团已是亚洲最大的铝合金锭制造商之一，技术水平处于国际领先。公司利用各种回收废铝资源，进行分选、加工、冶炼等工序，生产再生铝合金产品。通过对现有铝废料的回收利用，可以实现金属铝的循环利用，有效节约铝资源。公司主要产品为各种规格型号的铝合金锭，是国民经济建设和消费品生产所必需的重要基础。材料。公司是国内少数铝合金锭产品在伦敦金属交易所（LME）注册并可实际交割和销售的厂家之一。产品质量符合国际市场标准。

4、废品贸易业务：回收各种工业及生活垃圾。通过先进的分选设备将废品分为黑色金属、有色金属和其他可回收废物。公司筛选的产品是下游金属行业的重要原材料来源，产品涉及黑色金属、有色金属及再制造行业。公司拥有20多家加工厂，覆盖美国东部大部分地区。是美国排名前20位的金属回收公司之一，客户遍及美国、中国、东南亚、印度等国家。

世纪华通：传奇年轻用户大幅增长+版权积极澄清+领先游戏公司+IDC+汽车零部件

（关注理由：中长期。最新报告显示，传奇IP市场规模约占国内游戏行业12.87%，年轻用户的大幅增长，赋予了老IP新的想象空间。同时，拥有正版传奇IP的世纪华通将陆续迎来官司败诉，公司长期调整后或将迎来多重利好，中期可关注）。

1、第三方数据公司近日发布《传奇游戏专题研究报告》显示，传奇IP在中国市场持续创新20年，拥有6亿注册用户。市场规模约占国内游戏行业12.87%，年轻用户增长显着。未来仍有巨大的增长空间。梦德接连败诉，传奇IP的版权归属和权利边界逐渐清晰，这对于盛趣游戏等各大传奇游戏公司来说是利好。

2、2014年以来，世纪华通先后收购了奇酷网络、天游软件、点点互动、盛悦网络等游戏公司，实现了汽车零部件制造和互联网游戏双主业发展格局。游戏方向：A股游戏龙头公司之一。 2019年，其游戏业务收入和利润规模位居A股前列。汽车方向：主要从事各种汽车塑料件及相关模具的研发、制造和销售。公司产品分为6大系列、3000多个品种，现已形成以热交换系统塑料件为主要产品，空调系统、汽车照明系统、安全系统、内饰件等协同发展模式。和外部装饰件和其他塑料部件，以及散热器主板等金属部件。业务结构。 2019年，软件服务和汽车零部件营业收入分别为121亿和19.39亿，占比当年的82.69%和13.20%。

3、丰富的IP储备，积极布局5G云游戏。盛悦网络在近20年的发展中积累了丰富的游戏储备和IP储备。许多游戏已经运营超过10年，注册用户超过21亿。公司拥有丰富的IP和强大的IP获取能力。其独立IP有《传奇》、《龙之谷》、《传奇世界》等，进口IP有《最终幻想14》、《冒险岛》、《街头篮球》等。海通预计，《庆余年》、《龙之谷2》、《彩虹联盟》等有望在2020年上线，新游戏涵盖ARPG、自由经营、养成、卡牌等多种品类。游戏业务收入仍将保持快速增长废铝加工，云游戏平台已进入调试阶段，盛趣游戏有望引领云游戏时代。

4、点点互动：海外发行领先地位稳定。点点互动是一家顶尖的海外游戏发行商，主要代理海外开发的游戏。 2018年、2019年营收均位居国内游戏出海厂商第一； 2020年1月至4月海外收入排名前三，拥有丰富的海外发行能力。从经验来看，《阿瓦隆之王》、《枪炮时代》、《State of》等多品类游戏海外排名相对稳定，呈现出较长的生命周期。计划20年内推出4-5款自研游戏，研发投入带来的业绩提升有望实现。 2019年，中国海外游戏收入约为116亿美元。中期来看，仍有80%的增长空间。

5、与腾讯合作收购上海龙锐，加速布局IDC和5G云游戏业务。 7月27日，腾讯升旗。腾讯此前曾多次与世纪华通合作，代理《龙之谷》、《传奇》等系列游戏。本次增持将加强公司与腾讯的合作关系。未来腾讯将优先获得该公司的新游戏。此外，公司与腾讯在IDC、云游戏业务等方面有着多层次的合作。上半年，公司正式布局IDC产业，包括并购并拟增资上海龙睿，将参与上海与腾讯云投资建设的长三角AI超级计算机。中心负责数据中心项目建设等相关事宜。

6、游戏行业变化：1）移动游戏行业经历了两次增长周期，目前正处于5G商用、游戏海外扩张加速、新游戏崛起背景下的第三次景气周期起点。购买渠道； 2）移动游戏行业季度增速增速和使用时长回升，景气度呈现明显上升趋势； 3）游戏行业监管走出至暗时刻，2019年以来积极的政策环境逐渐形成。

三、重要公告

冠豪高新：公司换股吸收合并天元二手材及募集配套资金及关联交易事项获得证监会附条件批准，并于3月12日复牌。

中国联通：公司拟以集中竞价交易方式使用12.5亿元至25亿元自有资金，以不超过6.5元/股的价格回购公司A股股票，后续将用于实施股权激励计划。 2020年全年净利润55.21亿元，同比增长10.8%。

双星新材：预计一季度净利润2.46亿元-2.63亿元，同比增长180%-200%。通过持续的技术创新和产品研发，公司五大新材料板块产销量持续增长，实现创新增效。光学材料、新能源材料领衔五大板块。

天申风能：2020年实现净利润为10.82亿元，同比增长44.99％。预计第一季度的净利润将为3.2亿至4.2亿元，同比增长140％至215％。全球新能源行业继续非常繁荣，并具有良好的发展趋势。

：预计第一季度的净利润为1.39亿元人民币，同比增长120％-150％。该公司在过去几年中对研发的大量投资逐渐发行了收益，新产品的性能也很出色。 MOS，小信号，IGBT和模块的性能同比增长100％以上，并且每月每月增加。

Hua ：年度绩效预测已被修订到以上，预计2020年的净利润为3,900万至5500万元，以前预计该净利润将为750万至1100万元。主要原因是子公司从中国邮政快车获得了现场PDA和手机服务费。 PDA服务费废铝加工，律师费和旅行费用以及部分仲裁费的损失。

上海：联合股票公司Xinke Micro成功地赢得了竞标，并购买了ASML XT二手光刻机。该设备可用于开发28nm分辨率的高端光吸师。将来，公司将开始运输设备以及相关的安装和调试。

3。公社每日限制的简单图表（0311）

上述内容摘自 的研究和研究笔记。有关全文，请去公社...

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