5月27日，铝价进行了最新调整，降至每吨20200元，较之前下跌了150元。

SMM行情解析

总结

在宏观层面，美国明尼苏达州联储的掌门人卡什卡利于周一发表言论，指出美国在贸易与移民政策上的重大调整废铝合金价格最新行情，正给美联储决策者在9月之前调整利率带来了不少不确定因素。与此同时，特朗普政府正与多个国家的政府就关税问题展开谈判。

在基本面方面，短期内供应端的变化并不显著；在成本方面，几内亚事件对当地铝土矿供应的具体影响尚需进一步评估，短期内或许会在情绪上对氧化铝的成本端提供一定的支撑。需求端则承受着国内季节性减弱以及贸易不确定性带来的双重压力，短期内铝加工企业的开工率持续面临下行压力，未来需要关注下游出口订单是否能够真正好转，以抵消国内需求减弱的预期。总体而言，目前铝价因库存较低而获得支撑，然而近期宏观经济并未出现超出预期的利好因素来进一步提振铝价，同时需求端在淡季所面临的压力也限制了铝价的上涨空间。因此，短期内铝价主要维持横盘震荡整理的态势，需关注国内外需求状况、5月底的库存变动趋势以及铝土矿供应的波动情况。

宏观

欧盟已确认，将加速与美国之间的谈判进程，旨在防止发生横跨大西洋的贸易冲突。欧盟的贸易负责人透露，他与美国商务部长卢特尼克以及贸易代表格里尔进行了几次“积极的对话”。

德国总理默茨于当地时间26日指出，美国对进口商品征收额外关税将对德国造成不利影响。若欧美双方在谈判中无法形成共识，德国将面临无路可走的境地。在这种情况下，德国将不得不对美国所实施的关税政策采取相应的反击措施。（利空消息）

基本面

SMM数据显示，截至5月26日，我国主要消费区域的电解铝锭库存量降至53.4万吨，较上周同期减少了2.3万吨，与上周一相比更是减少了5.1万吨，这一变化对市场而言是利好消息。

SMM数据显示，截至5月26日，我国主要消费区域的铝棒库存量为13.02万吨，较上周同期减少了0.06万吨，这一变化对市场构成利好。

现货

原铝市场：周一开盘，沪铝当月合约价格持续攀升，波动范围收窄至20250元/吨左右。在华东地区，由于近期库存持续减少，持有货物的商家普遍表现出较强的惜售心理废铝合金价格最新行情，但下游购买需求整体呈现减弱态势。市场对于SMM成交升水10元/吨的预期，导致交易活跃度逐渐降低，呈现出清淡的趋势。周一，SMM A00铝的价格为20350元/吨，较前一个交易日下降了20元/吨；与此同时，对06合约的升水达到了90元/吨，比前一天增加了10元/吨。在中原市场，上午时段，持有货物的商家将价格维持在了升水10元/吨左右；随后，随着出货量的增加，但买盘的积极性逐渐减弱，市场交易量随之下降，SMM中原市场的成交价降至了贴水10元/吨至平水之间。中原地区消费势头有所减弱，预计现货升水将持续面临压力。SMM数据显示，中原A00对沪铝2506合约的价格为20270元/吨，较前一日下降了30元/吨。与此同时，豫沪之间的价格差为-80元/吨，比前一天下降了10元/吨。此外，该合约对2506合约的升水增加了10元/吨。

再生铝原料方面，周一原铝现货价格较前一日下降了20元/吨，SMM A00现货的收盘价为20350元/吨，而废铝市场价格则处于较高水平。随着六月的淡季即将来临，下游加工企业的订单释放显得较为疲软，采购活动主要以满足基本需求为主。在周一，打包易拉罐废铝的集中报价区间为15300至15900元/吨（不含税），而破碎生铝的集中报价则在15800至17300元/吨（不含税）。在地域分布上，湖北、贵州、安徽等省份维持了稳定态势，价格未进行任何调整；而上海、江苏、河南、山东等地区则与铝价紧密相连，调价范围在0至50元/吨之间；短期内，废铝市场价格持续在高位波动，而生铝供应紧张的状况难以改变，价格支撑保持稳定；熟铝价格则与原铝保持小幅波动，然而，原铝价格的高位回调风险逐渐累积，加之淡季需求的减弱，其上涨空间受到限制。在下游废企业领域，成本压力与终端订单的疲软状况持续对峙，导致企业开工率可能保持在较低水平，进口亏损的幅度有所收窄，或在一定程度上减轻了供应压力，然而这种影响的传递效果并不显著。同时，区域间的价格差异或许会进一步扩大，华南等地区货源紧张，可能支撑局部价格的上涨，而在需求相对疲软的区域，价格则面临压力。

再生铝合金方面，周一SMM A00铝的价格较前一个交易日有所下降，跌幅为20元/吨，降至20350元/吨。与此同时，国内SMM ADC12的价格维持稳定，保持在20300元至20500元/吨的区间内。在进口市场领域，ADC12的CIF报价普遍在2380至2400美元每吨之间，由于人民币汇率达到半年来的最高点，进口ADC12的即时亏损已缩小至百元以内；泰国国内ADC12的不含税报价与上周持平，保持在82.5泰铢每千克。对于短期再生铝合金的价格走势，预计将保持小幅波动的态势，尽管需求端表现疲软，限制了价格上涨的空间，但成本方面的支撑作用依然存在。需密切关注原料供应动态、订单数量的波动，以及再生铝企业减产的具体进度。

其他铝相关品目价格

今日氧化铝行情分析

基差日报显示，根据SMM提供的数据，在5月26日，SMM氧化铝指数较主力合约在11点30分时的最新成交价高出208.13元/吨。

仓单日报显示，截至5月26日，氧化铝仓单的总体注册量较前一日减少了6599吨，降至15.04万吨。其中，山东区域的氧化铝仓单注册量与前一日保持不变，仍为601吨；河南区域的注册量同样与前一日持平，维持在3001吨；广西区域的注册量则减少了900吨，降至6304吨；甘肃区域的注册量与前一日持平，保持在6306吨；而新疆区域的注册量较前一日减少了5699吨，降至13.42万吨。

截至2025年5月26日，西澳的氧化铝FOB价格达到370美元/吨，海运费用为21.40美元/吨，美元兑人民币的汇率卖出价大约在7.19附近。据此计算，该价格换算成人民币，相当于国内主要港口的对外售价大约为3261元/吨，比国内氧化铝价格高出5.76元/吨。目前，氧化铝的进口通道仍然处于关闭状态。