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2025年2月10日，美国当地时间，特朗普总统签发了一项行政指令，决定对输美钢铁及铝制品征收25%的额外关税。他进一步强调，这一政策将不设任何例外，也不提供任何豁免。

对中国铝市场影响：

根据生意社的数据，自一月份起，我国铝价经历了一段波动上升的过程。截至2月11日，铝的平均市场价格已达到20606元每吨，与年初相比，涨幅达到了4.16%。

生意社分析指出，该措施对中国铝业的影响相对较小，关键在于铝的消费市场主要由国内主导，我国铝的消费市场以内销为主，出口量仅占总体产量的约23%进口废铝材料，对美国出口的份额更是微乎其微，仅为2%。故此，美国加征的关税对国内铝市场的供需关系造成的直接影响并不大。

鉴于美国先前对中国铝制品征收了高额的反倾销关税（税率高达25%），中国对美国铝产品的直接出口量已显著减少，现在主要通过墨西哥、加拿大等地的转口贸易方式间接进入美国市场。我国对美国铝材的直接出口规模相对有限，根据2023年的统计数据，我国铝材的年度出口总量大约在500万至600万吨之间，其中对美国的出口份额仅为4.6%，而在北美自由贸易区（包括美国、加拿大和墨西哥）的总出口占比则达到了18%。

对全球铝产业链影响：

美国对进口铝产品征收了25%的关税，这一政策对铝出口大国产生了显著影响。美国的铝进口涵盖了原铝、废铝和铝制品三大类别。在原铝供应方面，加拿大占据主导地位；墨西哥则专注于废铝和合金的生产；而中国则主要出口铝制品。加拿大、墨西哥、俄罗斯、阿联酋和印度是美国电解铝的主要进口国，占比达到79%；此外，巴西、澳大利亚和巴林等国家也向美国出口电解铝。

美国对铝的需求每年超过五百万吨，然而国内电解铝的年产量仅有大约一百一十万吨，这导致美国在铝材方面高度依赖进口，尤其是从加拿大和墨西哥进口。若对进口铝材征收25%的关税，美国国内的铝价将显著上涨，进而提升下游制造业（例如汽车和航空航天业）的成本，最终这些成本将转嫁到消费者身上，从而加剧通货膨胀的压力。

未来铝价走势如何？

短期情绪扰动有限

中国铝出口对美国市场的依赖性不高，同时，当前市场已对关税的预期进行了部分吸收，因此，在短期内，铝价可能仅仅受到情绪波动的影响而小幅上下。在此期间，市场焦点更多地集中在中国的两会政策以及房地产需求的复苏等方面。

长期受全球供需面影响

铝价的长期走向依然受制于全球供需的平衡状况。根据2024年的数据，我国铝的消费在全球的占比超过了50%，而国内在新能源和基础设施建设等领域的需求增长，有望对铝价形成支撑。同时进口废铝材料，我们还必须关注印尼铝土矿的出口政策变动以及能源成本的波动等因素。

总体来看，美国此次加征的关税对中国铝业的影响并不显著。然而，铝价未来可能会因美国市场的成本传导效应而在不同区域出现差异，尽管如此，整体走势依然由供需关系所决定。因此，中国铝业需要持续优化其出口产品结构，加强国内消费市场的培育，同时也要积极推动高端产品的研发工作，以此来应对贸易壁垒带来的挑战。