“8月13日-SMM铜价分析”

消息：

西部矿业于8月11日通过投资者互动平台透露，玉龙铜矿当前仅进行露天开采，尚未启动深部钻探及勘探活动。该矿三期工程有望在2025年岁末获得所需批准，届时将具备动工条件。

现货：

上海8月12日数据显示，SMM 1#电解铜现货较当月2508合约呈现140元/吨至260元/吨的升水，平均报价为升水200元/吨，较前一交易日上涨了50元/吨；当日SMM1#电解铜价格区间为79070元/吨到79230元/吨。早上沪铜价格不断上涨，多次接近78980元/吨，但未能突破；近月合约持续呈现背靠式价差，价格在C30到C10之间徘徊。国产铜进口量有所增加，升水小幅上行但涨幅不大。不过最近两天供货商进货成本偏高，他们打算低价卖货的意愿不强，加上当前背靠式价差下供货商不愿低价出售，交货意愿也较低。

广东地区，8月12日数据显示，一级电解铜现货市场，当月合约价格较现货价高出20元至40元每吨，整体均价上涨10元每吨，较前一日增加了30元每吨；湿法铜价格则呈现负向变动，贴水范围在90元至70元每吨之间，平均贴水值为80元每吨，同样较前一交易日上涨了30元每吨。广东1#电解铜当前价格为78935元/吨，较前一交易日减少了15元/吨，湿法铜当前价格为78845元/吨，较前一交易日也减少了15元。整体市场上，卖方依然在努力支撑价格，现货溢价持续上升，整体交易气氛比前一天有所改善。

进口铜：8月12日期货合约价格区间为每吨40至54美元，当月合约均价比前一交易日上涨2美元；现货提单价格区间为每吨48至60美元，九月合约均价比前一交易日下降1美元，EQ铜（到岸价）价格区间为每吨20至32美元，九月合约均价与前一交易日持平广东废铜价格最新行情，报价主要参考八月中下旬及九月上旬到港的货物。整体而言市场报价下滑至交易带内，买方与卖方力量接近均衡，当天现货交易量显著增加。

再生铜方面，8月12日原料价格与上月同期持平，广东光亮铜售价维持在73300至73500元每吨，此价格与前一交易日数据相同，精废价差为1065元每吨，较环比减少了10元每吨，精废杆价差为755元每吨。SMM经过调研发现，部分回收铜线杆生产商透露，在相关政策不够稳定时，或许会考虑暂停作业，等到政府部门明确相关措施之后再重新开工，另外在原料购买环节，各地税务规定存在差异，这也给许多回收铜线杆生产商的采购带来了麻烦，不过现阶段这些企业大多还是采用“逆向开票”这种方式进行操作。

现有存货情况如下：8月12日伦敦金属交易所电解铜的储备量降低了700吨，调整后为155700吨；同日上海期货交易所的凭证持有量则上升了3021吨，达到26296吨。

价格方面：

从全局视角看，美国七月份未经季节性调整的居民消费价格指数同比与上个月保持一致，达到了百分之二点七；而七月份未经季节性调整的核心居民消费价格指数同比则攀升至五个月来的最高点，为百分之三点一。在相关数据公布之后，交易员们显著提升了对于美联储在九月降息的预期广东废铜价格最新行情，特朗普要求鲍威尔当前就必须实施降息措施，美国财政部长贝森特建议美联储应该思考在九月减少五十个基点的利率，美元指数的下跌反过来促进了铜价的上涨。

从整体情况分析，国产材料数量不多，一些加工企业销售意愿不强，市场上流动的现货相对匮乏。另一方面，当日金属价格略有下滑，购买方仍然主要进行必要量的买入。

价格层面，美国通胀指标表现良好，增强美联储减息可能性，今日铜价下探时获得一定支撑。