行情表现

12月3日收盘价当日涨跌幅五日涨跌幅

沪铜

89210.00元/吨

0.14%

3.03%

日内消息

富宝废铜价格指数80100元/吨，较昨日跌100元/吨

富宝数据呈现下述情况，在2025年12月3日的时候，富宝废铜价格指数为80100元每吨，相比昨日降低了100元每吨；富宝现货铜（1#）价格是89060元每吨，相较于昨日上涨了315元每吨，直接精废价差有8960元每吨，相比于昨日攀升了415元每吨，和前5日均值（8250）相比上涨了710元每吨，与近三月均值（7610）相较上涨了1350元每吨。

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

12月3日，上海1#电解铜现货价格进行报价，价格为88980.00元/吨，相比期货主力价格，期货主力价格是89210.00元/吨，此现货价格贴水230.0元/吨。

在11月28日的时候，沪铜期货库存记录下来是97930.00吨的数量，和上一个交易日相比较，减少了12673.00吨 。

机构观点

南华期货：铜比价优势尽显，跨市套利机会仍存

【盘面回顾】，隔夜，Comex铜收盘于5.24美元每一磅，上涨了0.02% ；LME铜收盘于11145美元每吨，下跌了0.95% ；沪铜主力收盘于88590元每吨，下跌了0.56% ；国际铜收盘于79390元每吨，下跌了0.48% 。主力收盘之后，基差为-270元每吨，比起上一交易日下跌了-270元每吨，基差率为-0.3% 。

沪伦比2日为7.92，1日为7.99，跨境比值继续回落。

【产业消息】1日的时候，COMEX铜库存为4.29346万吨，相较于1日而言增加了1.0619万吨。另外，2日的情况是废铜指数，上期所铜期货注册仓单有3多万零5千多吨，比前一天减少了927吨；到了28日，上期所铜库存是9.793万吨，较前一日减少了1.2673万吨；也是2日，LME铜库存为16.18万吨，比前一日增加了2375吨；LME铜注册仓单有15.55万吨，较前一日增加了2550吨，注销仓单是6300吨 。

2、美国11月ISM制造业PMI录得48.2，此数据低于预期的49，它已连续第九个月处于荣枯线下方，这显示出制造业处于持续萎缩状态。数据表明新订单呈现疲软态势、就业出现收缩情况、需求表现乏力，虽说生产指数有短暂回升，然而整体制造动能依旧偏弱。这种持续收缩态势有可能削弱铜、铝、锌等工业金属的短期需求预期。美国作为全球主要消费经济体废铜指数，其制造业疲软状况可能会进一步压制金属价格的上涨空间，尤其会影响建筑、汽车、机械设备等领域相关的金属品种。

就当日整体状况而言，出现了这样的情况，那就是当天的当日日内采购情绪，呈现出了略微有所回升的态势，然而情况并没有就此好转，销售情绪依旧是持续处于不佳的状态，持货商方面表示，其手中能够用于出售的货源数量有限，所以基本都是以挺价的方式来进行出售。期货盘面的情况持续发展，继续大幅走高的压力逐渐增大，波动的重心处于88000至89000这个范围上下。从技术面的层面进行观察分析，涨势目前仍然存在，但是需要有新的能够起到催化作用的因素出现，不然的话，期价又将会陷入到高位盘整的局面当中。当然，我们也留意到了另外一种情况，国内有库存不断地在进行去库操作，而海外却还在进行累库，跨市正套的机会变得越来越明显，这种情况值得关注。

【南华策略】，其一，1月合约留意88000周旁支撑力量，向上瞧90000周侧压力状况。其二，针对有备货需求的下游企业而言，遇低价时买入期货来实施保值举措。

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