中国的并购市场正在蓬勃发展。

自2023年8月监管层表示将收紧IPO、发挥逆周期监管作用以来，2024年以来新股发行数量和融资金额大幅下降，同时IPO发行节奏收紧，使得并购重组成为PE和VC重点考虑的重要退出方式之一。随着国家“科创板八项措施”和“并购六项措施”政策的出台，中国并购市场不断焕发活力。

据Wind数据统计，2024年前三季度，中国并购市场（含中国企业跨境并购）共披露并购事件5830起，交易规模约12.606亿元。

值得注意的是，并购重组本来就是涉及多方利益博弈的操作，同时面临多重风险，成功的案例并不多。据蓝孚财经统计，截至2024年三季度末，按照以标的资产转让为基础的交易完成情况计算，仅有15家A股上市公司完成重大资产重组。

并购5830起，交易规模12606亿元

据Wind统计，2024年前三季度，中国并购市场交易规模分别为3527亿元、4196亿元、4883亿元。

从交易规模看，金额超过百亿元的并购交易共有17起。其中，中国船舶与中国重工的合并以1151.5亿元的金额遥遥领先；天元二手材引入新战略投资者位列第二，金额为600亿元。

截至2024年三季度末，并购交易规模前十大事件如下：

从并购分布来看，协议并购2790起，总金额6617亿元；增资并购530起，总金额2222亿元；二级市场收购1985起，总金额1233亿元；以及85起并购。 ，总金额1152亿元。其他并购方式包括发行股份购买资产、获得公司发行的新股等。

从并购标的行业分布来看，并购规模排名前十的行业分别是资本货物、多元化金融、材料、商业和服务专业、技术硬件和设备、公共事业、软件和服务、半导体和生产设备、房地产房地产、生物医药。

从各参与者的区域分布来看，前三季度中国并购市场活跃的前十大地区为上海、北京、广东、江苏、香港、浙江、山东、安徽、辽宁、湖北。

A股上市公司仅有15家完成交易

据蓝孚财经统计，截至2024年三季度末，按照以标的资产转让为基础的交易完成情况计算，仅有15家A股上市公司完成重大资产重组，涉及交易金额386.93亿元。

具体包括：捷捷微电子、艾迪药业、紫光股份、华亚智能、苏奥传感、普源晶电、昊华科技、华凯易百、嘉禾科技、四川电力、威万密封、华直控股、重庆百货、湖南银业和中国健康。

从交易规模来看，紫光集团收购新华三30%股权，交易金额为151.77亿元，排名第一；昊华科技收购中化蓝天100%股权排名第二，交易金额72.44元；中植股份收购昌飞集团100%股权、哈飞集团100%股权以交易金额50.78排名第三。此外，嘉禾科技收购越南力盛26%股份，交易金额为4500万元，排名垫底。

其中，昊华科技、湖南白银两家上市公司重大资产重组构成重组上市，交易金额84.51亿元，并购配套募集资金金额48.02亿元。

从上市公司披露重组预案（草案）之日到公告完成，前三季度完成重组的平均时间为472.17天。其中，四川电力完成重组耗时最长，整个工程历时700天；濮源精电完成重组的时间最短，整个项目历时234天。此外，前三季度，14家A股上市公司在重大资产重组市场撤回重组申请。

截至2024年9月30日，上市公司已披露重大资产重组预案（草案）52项，上市公司重大资产重组项目总交易规模2042.49亿元。其中，构成关联交易的公司34家，交易金额1396.78亿元。

根据上市公司注册地统计，52家上市公司分布在全国21个省（含直辖市）。其中，上海、广东、浙江分别以7家、6家、5家企业位列前三。从地级市（区）来看，上海、重庆、北京、合肥、宁波、深圳、广州、海口、西安、南京位列前十。

浙江并购日趋活跃

浙江作为民营企业数量较多的省份，并购重组日趋活跃。投资数据显示，2024年第三季度，广东并购完成案例数排名全国第一，浙江并购规模排名全国第一。

值得注意的是，A股“宁波军团”展现出崛起前列的资本活力。在近期公布的重大资产并购重组中，多家宁波企业被选为“目标企业”，成为融资“热点”。

8月27日，双成药业公告称，拟收购实际控制人控制的天元二手材100%股权，次日停牌；自9月11日复牌以来，双成药业股价一路上涨。截至10月25日，双成药业报收34.02元/股，总市值突破140亿元。

今年3月，安福科技公告称，拟以15.8亿元收购安福能源37.75%的股权。同时，以安福能源为实施主体，以3.75亿元现金要约收购宁波新三板上市公司亚金科技5%股权。股票。因为亚金科技持有南孚电池82%的股权，这是一笔非常优质的资产。按照要约收购价格，亚金科技市值从27.75亿元重估至75亿元，市值增长182%。

澜富财经观察：

过去几年大量的IPO给股市带来了一定的压力。随着管理层对金融市场态度的转变，今年IPO发行数量大幅下降。

通过上市公司的并购重组，一方面解决了科技公司的融资问题，另一方面也让投资者更有信心长期持有其股票。随着中国资产重估，并购重组或将成为本次经济浪潮下资金的首选方向。

11月8日至9日，国盛证券与澜富金融联合举办的并购与发展论坛将在浙江宁波举办。本次论坛邀请国内知名经济专家、投资大师共同探讨并购发展新趋势。