11月21日，爱奇艺（IQ.US）发布截至2024年9月30日未经审计的第三季度财务报告。

第三季度，爱奇艺营收72亿元，同比下降10%。其中，核心会员服务收入和网络广告服务收入降幅更大。短视频的影响力是显而易见的。

自2023年的高点以来，爱奇艺今年的业绩承受着较大的压力。对此，爱奇艺一方面继续“微经营”会员收费机制，另一方面进军微短剧。 。

到目前为止，前者还没有显现出明显的效果，微短剧势必要承担更重的责任。但摆在爱奇艺面前的问题是，微短剧只是长视频模式的延续和微调，还是彻底的颠覆？用内容思维真的可以成功制作微短剧吗？

会费“微观管理”效果不佳

从财报来看，爱奇艺今年第三季度净利润为2.29亿元，同比下降51.8%。非美国通用会计准则下，调整后净利润约为人民币4.8亿元，而去年同期为人民币6.22亿元。

尽管下滑较大，但爱奇艺已连续十个季度实现正营业利润。

收入的下降更值得警惕。

作为爱奇艺的核心营收组成部分，第三季度会员服务收入为44亿元，同比下降13%。今年前两季度，这部分收入分别为48亿元和45亿元，同比分别下降13%和9%。

此外，第三季度网络广告服务收入为13亿元，同比大幅下降20%。财报给出的原因是品牌广告业务减少，但效果广告业务增长部分抵消了这一减少；内容分发业务令人惊喜，营收8.14亿元，同比增长52%。

客观地说，2023年是爱奇艺在内容端表现极为出色的一年。像《Kurst》这样的热门歌曲来之不易，所以今年的下滑也是可以理解的。

不过，在不同板块的收入波动之间，也可以看出，爱奇艺的内容制作水平依然出色，但在短视频的冲击下，观众和广告商的流失正在显现。

为了挽救会员收入的下滑，爱奇艺今年在会员收费的设计上花了不少心思。

过去几年，爱奇艺依靠直接涨价来增加收入，但在舆论和声誉方面付出了很大的代价。今年，爱奇艺不能再继续这种简单粗暴的玩法，但基本会员不能跳过广告、部分内容单独收费等“微操作”仍然层出不穷。

从目前的表现来看，这些“微观管理”并没有起到明显的效果。

值得一提的是，从今年10月开始，爱奇艺推出了全新的“亲情卡”机制。本来，黄金VIP会员的登录设备数量已经减少，但每个主账户可以花8元开设一个新的家庭账户。

2023年以来，原本触及用户上限的内容，以类似的策略实现了新一轮的增长。但国内用户与海外用户的支付习惯始终存在差异。 “亲情卡”能否在接下来的几个季度显现成效，还有待观察。

一部微短剧不一定具有颠覆性？

爱奇艺的“微经营”系列反映出付费长视频能玩的花样非常有限，向微短剧成长才是更好的选择。

但外界一直提出的疑问是，爱优腾这样的长视频平台真的能复制豆快这样的短视频的成功吗？

至少在玩法上，爱奇艺和豆快有着明显的区别。

在短视频平台上，付费微短剧大多采用单集买断模式，而爱奇艺则试图效仿长视频时代的会员模式——用户缴纳固定费用注册后即可免费观看平台。微短剧。

付费模式的改变对于内容制作者来说有一定的好处。在短视频平台上，虽然微短剧的付费收入惊人，但制作方也需要花费巨额资金进行投资，而且投资的效果存在不确定性，最终的利润可能不会很高。

在爱奇艺设想的付费模式中，平台将收入按照70%的固定比例分配给内容生产者，这大大增强了内容生产者收入的确定性。

从内容上来说，爱奇艺对微短剧的理解也更接近长视频。爱奇艺CEO龚宇昨晚在电话会议中指出，爱奇艺内容采购的重点在于头部内容，希望未来形成爱奇艺独特的内容调性和气质。

宫宇还认为，运营微短剧的基本规则与长视频没有太大区别，因此爱奇艺运营微短剧不需要支付太多学费。而且由于微短剧的内容制作方本来就是爱奇艺的合作伙伴，爱奇艺与他们的合作会更快、更便宜。

这些乐观假设背后的根本逻辑是，爱奇艺认为，微短剧和长视频中内容为王，未来必然成为优质产品。

事实上，这也是很多传统影视从业者的看法。某头部影视公司人士曾向观察者网表示，在他们看来，微短剧并不是一个颠覆性的东西，最终还是会回归到高质量的制作机制。

按照这个逻辑，像爱奇艺这样以内容见长的平台自然具有优势。第三季度内容分发收入的大幅增长足以证明爱奇艺的内容愿景。

但问题是，高品质制作真的是微短剧时代的唯一出路吗？

长视频时代，由于内容制作成本较高，整个市场的内容供给相对稀缺，头部内容的变现能力远大于普通内容。如果大平台控制了头部内容，那么他​​们就赢了一半。

但在短视频时代，如果让用户在付费头部内容和免费中端内容之间进行选择，谁的胜算更大呢？

事实上，爱奇艺也有免费模式的储备。宫宇指出，未来爱奇艺快车版将主要以免费微短剧内容为主，采取基于广告的变现方式。

但与传统影视不同的是，微短剧时代的内容供给不再稀缺。极其丰富的中端内容很难通过购买版权来垄断。更多的免费内容必然会流向更大的流量入口。作为流量入口，爱奇艺与豆快相比显然处于劣势。

因此，如果微短剧真的彻底颠覆了“内容为王”的逻辑，爱奇艺未来可能会陷入一场硬仗。