A500指数的年化夏普比率约为0.4，明显领先于沪深300、上证50等其他主要综合指数。夏普比率越高，往往意味着赚取超额收益的能力越强。

©️理解蔡迪出品·作者｜嘉艺

2024年进入最后一个月，A股继续“牛市”。

截至12月4日收盘，沪深股市成交量连续46个交易日突破万亿元，追平历史纪录（49个交易日）。

然而，这可能只是一个前奏。国内券商和国际投行普遍预测，2025年A股将迎来年度上涨。

中信建投陈果团队认为，2025年，A股有望逐步从“流动性牛”走向“基本面牛”。浙商证券表示，A股或将复制“快速上涨——震荡整理——再涨”的传统牛市模式。高盛预计MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨15%和13%，每股收益（EPS）将增长7%-10%。

总之，A股已经按下了“牛市确认按钮”。

岁末年初，作为普通投资者，我们该如何制定明年的资产配置计划呢？

01 |重金投入“核心资产”和“新生产力”

一个核心原因是它抓住了中国经济发展的主线。

具体来说，我们看第一条主线：稳定经济、促进消费。

今年9月的一次高层会议定下了“推动房地产市场止跌企稳”的基调。

11月，财政部启动“减债组合”，特别新增10万亿元，置换地方政府现有隐性债务。

而2025年，国家还将加大逆周期调节力度，实施更加有力的财政政策。财政部长兰佛安透露，明年将扩大特别债券发行规模，继续发行超长期特别国债，加大对消费品等大型装备更新的支持力度，加大转移规模中央对地方支付，加大对科技创新、民生等重点领域的支持力度。

显然，稳定房地产、解决地方债务、提振消费将有利于金融和消费领域。

A500指数恰恰覆盖了这两项“核心资产”，包括金融、主要消费行业等行业高ROE、高股息、稳定增长的传统龙头企业。

我们来看第二条主线：新生产力。

当前，中国经济正处于转型关键阶段。必须重构传统经济发展模式，打造新的增长引擎，特别是加强技术创新，积极培育新兴产业和未来产业。

对此，今年的政府工作报告首次提及新生产力，重点关注：智能网联新能源汽车、前沿新兴氢能源、新材料、创新药物、生物制造、商业航天、低空经济、量子科技、生命科学、大数据、人工智能等十多个产业领域。

此后，国家各地纷纷加大扶持政策。以广州为例，5月份出台的《广州市低空经济发展实施方案》明确提出，无人机、新型垂直起降飞机的研发和制造将是低空制造业的重点。产业，以城市航空交通、低空物流、公共服务为低空飞行运营重点，力争到2027年，广州低空经济总体规模达到1500亿元。

这对于A股相关板块来说无疑是巨大且长期的利好。

A500指数还精准匹配新经济发展趋势，广泛覆盖信息技术、医药等高增长新兴产业，以及燕山科技、景嘉微、卓盛微等细分行业龙头企业。

此外，A500指数也堪称A股新的“晴雨表”。以不足10%的A股数量，覆盖了市场近60%的流通市值和超过60%的营业收入，均高于传统主流宽基指数。

这也预示着，随着中国经济的加速复苏和崛起，A500指数有望成为中国版的“标普500”。

02 |锚定A股长期价值

投资的最终目的是获得长期稳定的利润。那么，A500指数过去的回报率是多少呢？

笔者查看了统计数据发现：非常有能力。

这样更有利可图。自2004年12月31日基期日至12月4日，A500指数累计收益率为363.59%，明显优于沪深300等其他宽基指数（293.06%）。

其次，风险相对较低。同期，A500指数的年化波动率低于沪深300等大多数宽基指数。

优异的收益率和类似的波动性使得A500指数的年化夏普比率约为0.4，大幅领先于沪深300和上证50等其他主要宽基指数。

夏普比率越高，往往意味着赚取超额收益的能力越强。

除了业绩之外，还值得注意的是，A500指数还非常注重商业价值和社会价值的平衡。

其中包括全球资本市场高度重视的ESG指标。通过剔除ESG评分为C及以下的上市公司，可以有效降低公司因经营不良或缺乏社会责任而带来的潜在风险，也更有利于提高投资者回报。感觉。

正因如此，“全能战士”A500指数受到海内外投资者的青睐。

截至12月2日，跟踪该指数的ETF总规模已达2096亿元，超越科创50，成为继沪深300之后的第二大宽基ETF。

与此同时，市场资金流向也显示，代表外资的北向资金正在持续流入上述A500指数成分股。

我们应该关注长久的风景。未来，我们可以“静待花开”。

注：数据来源于公开披露，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。