作者 |叶麦岁‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

编辑|张华熙‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

新媒体编辑|实习生赵俊婷

今年首单触发强制赎回的银行可转债诞生！ 9月份以来的小牛市场也让银行转债摆脱了转股率低下的尴尬局面。

成都银行12月17日晚间发布公告称，公司股票2024年11月7日至2024年12月17日15个交易日收盘价不低于“成都银行转债”当前转股价格12.23 130%元/股，触发“成银转债”附条件赎回条款。公司于2024年12月17日召开第八届董事会第七次（临时）会议，审议通过了《关于提前赎回“成银转债”的议案》，决定行使公司可转债的提前赎回权。赎回登记日结束后尚未转股的所有“诚银转债”均按照债券面值加当期应计利息的价格进行赎回。

一旦银行转债完成强制赎回，将按照此前操作从二级市场退市，这也意味着银行转债数量将减少至12只。

三季报显示，今年前三季度，成都银行实现营业收入172.4亿元、净利润90.4亿元，同比分别增长3.2%和10.8%，保持了高速增长。在上市银行中处于较好水平。

截至今年9月底，成都银行资产规模达1.22万亿元，较年初增长约12%。其中，贷款占总资产的比重由年初的57.3%上升至59.1%。

资产质量方面，9月末该行不良贷款率为0.66%，较年初继续下降0.02个百分点，与6月末持平。在此基础上，该行拨备覆盖率维持在500%左右，位居领先上市银行之列。

公开信息显示，“诚银转债”转股期限为6年，初始转股价格为14.53元/股。后因三年现金分红，转股价格调整为12.23元/股。

截至12月17日，成都银行收盘价为16.47元，较转股价溢价35%。成都银行股价的出色表现也让可转债摆脱了转股率低的尴尬局面。成都银行可转债未转股率为31.74%。目前大部分已实现转股，而本轮股市，牛市开始前（9月24日），成银转债未转股率仍维持在70%左右。

成银转债公告还提示风险，称“除在规定期限内继续通过二级市场交易或按转股价格12.23元/股转股外，投资者持有的‘成银转债’只能选择优惠券价格为每张100元加当期应计利息，如果强行赎回，可能会面临较大的投资损失。”

虽然成银转债是今年首单触发强制赎回的转债，但并不是首单完成退市的银行转债。今年8月，苏农转债到期，完成赎回后退市，成为今年首单退市的银行转债。苏农转债于2018年8月2日公开发行，当时发行2500万张，每张面值100元，发行总额25亿元，期限6年。

据同化顺统计，除了即将被强制赎回的中行转债外，目前还剩下12只银行转债。其中，中信银行转化率最高，目前达到80.48%；南银转债，转股率为68.26%。其余9只可转债的转换率均低于20%。

拍拍网理财师姚旭生告诉21世纪经济报道记者，银行发行可转债是为了补充核心一级资本。如果他们发行的可转债不能转换为股票，就无法有效缓解银行核心一级资本的压力。这可能对其自身经营产生不利影响。银行发行的可转债转股率低的主要原因是，一方面二级市场标的股票价格表现不佳，投资者预期利润空间较小。要实现可转债转股盈利，必须在转股股票溢价率为负的前提下，发行价认购的可转债转股价格必须低于股票市场价格。另一方面，为银行可转债转股创造条件并不容易。首先，可转债的转股价格不得低于其每股净资产，而大多数银行股的市场价格常年低于其每股净资产。银行试图通过降低转股价格来提高转股率的可行性也将受到限制。其次，虽然上市公司可以通过强制赎回的方式促使可转债投资者转股，但可转债的强制赎回要求股票市场价格高于转股价格30%以上。事实上，大多数银行股都无法满足这个条件。

优米利投资总经理何金龙接受记者采访时表示，截至2024年上半年，10只银行转债的转股比例未达到预期。由于银行发行可转债的规模往往较大，股权转换可以有效缓解和补充银行一级资本的压力。较低的股权转换率并不能有效缓解这一压力。同时，在较大规模存在的影响下，还款压力也会相应加大。但对于银行来说，根据以往的经验，银行可转债可以解决退市和到期问题。他们往往可以通过其他战略投资者增持可转债，然后转股，从而缓解到期兑付压力。

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