北京商报讯（记者 岳品宇 董汉轩）人民币汇率跌破7.3关口，再次引发市场热议。 1月3日，在岸人民币兑美元汇率盘中下跌，收于7.3093，较前一交易日下跌99个基点。

这也是2023年9月以来在岸人民币兑美元汇率首次跌破7.3关口。离岸人民币兑美元汇率也出现贬值，当日触及7.3627低点。

截至1月5日17:00，在岸、离岸人民币兑美元汇率分别为7.3216、7.3582。

人民币贬值的另一面，1月2日，美元指数站上109，创下2022年11月以来新高。1月5日，美元指数最新报108.95。

“同期美元指数大幅上涨，给人民币带来了被动贬值动力。”东方金城首席宏观分析师王庆解释称，此外，离岸市场人民币流动性扩大也会对离岸人民币汇率产生一定影响。

但需要指出的是，市场也应该理性对待7.3的汇率。分析人士普遍认为，7.3仅代表一个相对点，人民币将根据美元走势择机适度释放贬值压力。

回顾2024年，人民币汇率有涨有跌，但整体表现相对强于其他货币。主要受美联储货币政策波动预期影响，美元指数出现“先涨后跌再涨”走势，整体高位宽幅波动。在美元强势的背景下，非美货币普遍弱势。人民币方面，2024年人民币兑美元汇率将走弱，但兑一篮子货币汇率将保持稳定并上涨。中国外汇交易中心公布的最新数据显示，2024年12月31日，CFETS人民币汇率指数报101.47，较2023年末上涨3.99%。

一方面，受宏观经济状况、市场预期等影响，人民币汇率双向波动是汇率弹性和波动性增强的必然结果。 2024年12月的中央经济工作会议呼吁“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。王庆强调，这并不意味着人民币兑美元汇率基本不变，而是CFETS等三大篮子人民币汇率指数将保持基本稳定，适应经济基本面变化。例如，如果明年美元因美国政府新的贸易政策而大幅升值，则无需跟随美元对其他非美货币的大幅升值来维持兑美元汇率的基本稳定。这将脱离经济基本面，不利于灵活汇率对宏观经济和国际收支的自动稳定作用。

另一方面，国内经济的“内生动力”使人民币汇率稳定的基础依然牢固。中国人民银行货币政策委员会2024年第四季度例会提出，外汇市场供求基本平衡，经常项目顺差稳定，外汇储备充裕，人民币汇率汇率双向浮动，预期稳定，保持在合理均衡水平上基本稳定。

在王庆看来，2025年我国外部经贸环境变数更大，美元将继续在高位运行一段时间。人民币兑美元走势也将呈现一定程度的波动，不排除在特定时期出现一定程度适应性贬值的可能性。 。但随着国内逆周期调节力度明显加强，大力拉动内需，也将有效抵消外需潜在放缓的影响。宏观经济将呈现较强韧性，GDP增长将继续保持在4.5%至5%的中高速。增长平台下，房地产市场止跌企稳的基础有望进一步巩固。这些将为人民币汇率保持基本稳定提供重要支撑。 2025年，人民币汇率将继续在合理均衡水平附近双向波动。

近期，央行在中间价报价、离岸人民币流动性等方面加大了稳定汇率政策的力度。此外，全球重要央行利率会议均已结束，国内政策进入窗口期。预计短期内人民币汇率或将在7.3附近波动。中信证券首席经济学家明确指出，展望2025年，美元指数或将维持在高位中枢，美国潜在对华加征关税等外部干扰可能是人民币汇率最大的风险因素。也可能存在预期差异，例如美国对华加征关税的幅度和节奏可能低于预期、中美积极进行经贸谈判有效缓解市场情绪等。或将支撑人民币汇率表现分阶段。

此外，预计2025年人民币汇率仍将受到内部因素支撑。一是考虑到直接投资账户和证券投资账户的压力，预计央行稳定汇率的决心较强，相关政策正在出台。预计将继续增加；其次，中美利差深度倒挂。 2025年对人民币汇率影响有限。国内降准、降息等操作或将与其他增量政策协同作用，助力基本面恢复。