2025年基金行业的“第一把火”将由互认基金点燃。

2025年1月1日，《香港互认基金管理规定》（以下简称《新互认基金规定》）正式实施。此次新规修订最受市场关注的是限制互认基金向客户的销售比例。 50%放松到80%。

近期，多只“关门”的互认基金在内地重新开始销售。然而，“僧多米少”。新增的额度很快就被各路基金抢购一空。不少互认基金在内地恢复销售当天再次“关门”。 “谢谢”、“一日售罄”等字样频频出现。

互认基金频繁一日售空

1月6日，天元二手材宣布旗下两只香港互认基金摩根国际债券基金和摩根亚洲总收益债券基金自2025年1月7日起暂停接受内地投资者认购（含定期定额）投资），即2025年1月6日申请截止日后暂停接受投资申购（含定期定额投资）。

值得一提的是，上述两只基金于1月6日刚刚在内地恢复申购业务，恢复申购当天就再次“关门谢客”。券商中国记者从消息人士处获悉，上述两只基金其中一只已达到《基金互认新规》规定的80%内地销售比例上限，实现“一日售罄”，将启动比例配售。

事实上，互认基金“一日售空”的现象近期已密集出现。随着1月11日《互认基金新规》实施，不少“封闭”的互认基金在内地重新开始销售，并受到资金影响。受欢迎的。

例如，1月2日，互认基金新规推出后的第一个工作日，易方达（香港）精选债券基金和华夏精选固定收益配置基金均恢复内地申购，并于同日再次恢复内地申购。 “关门谢客”，发布关于1月2日按比例确认内地投资者有效申购申请并暂停内地申购业务的公告。

以易方达（香港）精选债券基金为例，公告显示，根据《香港互认基金管理规定》，香港互认基金在内地销售规模应占不超过80%。占基金总资产的%。为了使基金继续符合香港互认基金的资格条件。根据基金内地销售规模监测，源二手材决定自1月3日起暂停接受内地投资者认购申请；对于1月2日15:00之前投资者提交的所有认购申请，基金管理人决定采用独立交易原则按比例确认。

从热销产品类型来看，上述“一日售空”互认基金均为债券型QDII产品。摩根资管表示，自去年底修订《管理规定》以来，渠道不断升温。目前，互认基金在投资者资产组合中所占比重仍然较低，而投资者对香港互认基金中的低风险产品有较大需求，例如债券型基金配置。

基金公司及销售渠道集体推荐

作为全球资产配置的主要渠道，互认基金此次已批量重启内地销售。基金公司、销售渠道和投资者都很热情。近期，不少机构积极推广互认基金产品。不仅积极对接相关销售渠道，还开展全国巡演、路演等方式，推动互认基金业务发展。

比如，由于美债利率依然居高不下，招商银行近期在APP首页开设了“五星级策略·性价比凸显的美债策略”专题门户，重点推介汇丰亚洲债券、南方东英精选美元债等互认基金建议投资者利用美债较高的票面收益以及降息周期利率下降可能带来的资本收益。

汇丰晋信总经理李玄金曾透露，去年以来，汇丰晋信在互认基金推广方面做了大量工作。例如，在美元利率高企、美联储降息的背景下，该公司携手汇丰投资管理，聚焦客户。互认基金产品开展科普、投资教育和投资者服务，帮助投资者更好地了解互认基金及其背后所投资的市场和资产，以便内地投资者做出更好的投资决策。

自2024年6月以来，汇丰投资管理亚洲固定收益团队联合汇丰晋信基金及各大销售渠道，开展了超过300场线上线下路演和培训，向内地投资者介绍我们对全球宏观和亚洲美元的看法。最新的债券市场展望得到了内地投资者的良好反响。”李玄金表示。

摩根资产管理中国区总经理王琼辉表示，公司自2015年起成为首批参与互认基金业务的企业之一，坚持以客户需求为导向推出和创新产品和服务，帮助了更多客户。超过100万内地投资者实现资产配置更加多元化。随着香港互认基金管理条例的实施，摩根资管中国将继续发挥摩根集团的全球投资能力和视野，为内地投资者带来资产类别更加多元化、市场布局更加广阔的旗舰策略。同时，通过互联互通机制，帮助国际投资者参与并分享中国大陆高质量发展的红利。

互认基金发展明显加快

回顾互认基金的整个发展历程，自2015年12月首批三只香港互认基金正式获批以来，香港互认基金迎来了黄金发展期，获批产品数量和总额产品规模快速增长。 ，2020年达到顶峰，基金总规模突破1800亿元（包括内地规模和香港规模）。

虽然自2021年以来互认基金增速暂时放缓，但2024年以来，由于海外主要股市表现强劲，全球资产配置再次受到基金关注。与此同时，由于大量资金涌入，QDII基金额度频频出现短缺，交易所QDII基金溢价已成常态。在此背景下，香港互认基金也可以实现跨境投资，起到一定的替代作用，今年表现强劲。吸引金钱。

国家外汇管理局公布的最新数据显示，截至2024年9月30日，香港互认基金市场共有39种产品，总规模超过1300亿元，其中香港销售规模1007.73亿元，内地销售规模达到366.35亿元。人民币，较2023年底增长110%，充分体现内地投资者多元化配置的强劲需求。

但同时，Wind数据显示，目前39只互认基金中，有17只为债券型基金，占互认基金总规模的50.43%，投资于以大中华、印度、印尼为代表的地区。主要是债券型基金、黄金、股票型基金和混合型基金投资于亚洲的比例分别高达61.93%、81.61%和75.08%。欧美及全球主题基金主力投资占比较小，投资策略多元化仍有较大发展。空间。

“互认基金新规实施后，一方面，同一基金在内地的可销售规模增长了三倍。另一方面，未来更多机构、更多产品的进入，也将为内地投资者提供更丰富的服务。全局分配选项。强劲的需求、更高的销售规模以及相对更加优化的参与条件，三者的结合有望吸引越来越多的海外优质资管机构和海外优质基金产品进入内地市场。”券商中国记者表示。

摩根资管中国认为，互认基金新规将放宽互认基金向客户目的地销售比例的限制，有利于进一步提升互认基金规模，拓展互认基金发展空间业务，更好地满足内地投资者的财富需求。管理需求。