太可怕啦，唐山的方坯在假期时突破到了 5000 。昨日下午，昌黎地区的部分钢厂的普方坯出厂价上调了 10 ，报价为 5020 ，且是现金含税的。连续涨了十多天！春节过后，钢坯已经上涨了 1000 多元/吨，再次创造了历史新高！与此同时，记者发现，钢坯“一坯难求”的情况仍然没有明显改善，唐山的三大仓储坯料库存一直在持续下降，下游的独立热轧企业因为缺少坯料而进行减产、停产。唐山受环保限停产政策的影响，使得唐山钢坯产量受到较大影响。因为需求旺盛，所以周边资源会运往唐山去赚取差价。后市钢坯价格还有上涨的空间。之前曾猜测废钢也会随之突破 4000，但目前来看还差一些。废钢的老铁们按捺不住那期盼涨价的心，昨天废钢又上涨了 150，呈现全红拉涨的态势。

节前钢价处于一直大涨的状态，价格已经达到了很高的程度，再继续上涨实在是难以承受！节前期货出现了大幅拉涨的情况，钢坯供应存在短缺的问题，价格连续上涨了 470 元/吨，这使得市场操作氛围得到了提振，现货价格也随之上涨。进入四月之后，钢市的下游需求全面地释放了出来，节后的补库需求将会加速基本面的好转，钢市将会继续呈现出走强的态势。预计在节后，钢价将会继续保持上涨的运行态势。

一、行情回顾

全国市场方面

监控数据显示，本周国内建材价格呈现整体上涨态势。不同地区的涨幅存在差异。具体而言，各地的表现如下：

本周广州市场的建材价格呈现震荡上涨的态势。目前螺纹钢韶钢Ф18 规格的资源，主流报价为 5090 元/吨；广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢Ф18 - 25mm 规格的资源报价在 5050 - 5090 元/吨。韶钢Ф6 - 10mm 高线的主流价格是 5250 - 5310 元/吨；广钢、珠海粤钢、湘钢相同规格的高线售价为 5160 - 5270 元/吨。湘钢、萍钢Ф8-盘螺报价5070-5110元/吨。

本周开市时，期螺呈现出强势冲高的态势，广州市场的报价有了大幅的上涨；到了周中，期螺开始回落，市场报价也随之小幅回调；而在周四之后，外围市场出现回涨的情况，广州市场的价格再次被拉升。库存方面，在 3 月 24 日这一时间节点。本周广州主流仓库的建筑钢材库存总量是 210.7 万吨。此库存较上周减少了 14.12 万吨。同时较去年同期减少了 19.48 万吨。其中，螺纹钢库存为 132.85 万吨。它较上周减少了 7.91 万吨。并且较去年同期减少了 14.54 万吨。线材（盘螺）的库存是 77.85 万吨。其较上周减少了 6.21 万吨。较去年同期减少了 4.94 万吨。目前南北区域的价差在逐渐缩小，市场上的到货量也有所减少。随着本地需求开始释放，广州市场的库存一直在持续下降。从整体情况来看，本地的钢厂保持着强势的态势，外地的资源到货量在减少。在需求释放的支撑作用下，预计广州市场的价格还有继续上涨的动力。

上海市场方面，本周申城的建材价格出现了大幅上升的情况。到 4 月 2 日的时候，西本指数的数值为 5180，比上周末上调了 200。同时，沪上优质盘螺的代表规格报价为 5160 元/吨，相较于上周末上涨了 210 元/吨。

市场有反馈称，周末北方地区大幅上涨，这对周一申城建材产生了刺激，使得申城建材整体拉涨。然而中国废钢交易网，价格快速拉高后，终端对高位资源表现出较为抵触的态度。此外，还叠加了连续阴雨天气，导致市场成交不顺畅，价格上行受到阻碍，部分资源一度出现松动的情况。周四以后，随着期螺强势拉高，商家的信心得到提振。与此同时，终端的备货需求集中释放，从而带动市场再度上扬。本周，国内建材的社会库存持续下降。供给方面受到限制，需求则在加速增长。基本面的情况持续向好。市场对于后期的走势持有比较乐观的态度。预计下周在申城，建材依然会有一定的上升空间。不过，同时也需要警惕在冲高之后可能会出现的调整。

北京市场本周现货价格呈现加速上涨态势。较之上周末，价格暴涨 260 元/吨。目前河北钢铁的 Ф12-Ф14mm 小螺纹价格在 5090-5130 元/吨之间；Ф16mm 螺纹价格约为 5110 元/吨；Ф18-25mm 大螺纹价格在 4950-4980 元/吨；Ф8-10mm 盘螺报价为 5300-5320 元/吨。

本周初，市场的看涨情绪处于高涨状态，现货价格大幅上涨了约 100 元/吨；接着，高价对终端用户的补库积极性产生了影响；部分商家限制出货量，市场成交的速度放缓了，价格主要是以稳步小涨的态势为主。到了周四之后，期螺再次开始发力，现货市场的成交量和价格都上升了，价格再次被拉升上涨。由于上游供应减少以及终端需求良好这双重因素的作用，北京的社会库存大幅减少了 9 万吨，降到了 82 万左右。本地市场存在看涨的情况，同时也有恐高的心态。库存大幅下降，这提升了人们的信心。然而，近期价格涨幅过猛，抑制了下游的需求。预计下周北京市场的涨势会趋缓，会在震荡中呈现偏强的运行态势。

杭州市场本周建材行情有大幅拉高的情况。沙钢 16 - 25mm 螺纹钢主流报价为 5000 元/吨。永钢、中天、申特等的同规格资源价格在 4940 - 4970 元/吨。永钢、中天、沙钢等的盘螺价格约为 5120 元/吨。合格品螺纹售价在 4870 - 4920 元/吨中国废钢交易网，盘螺价格约为 5060 元/吨。

周初时，期螺有大幅的拉升表现，钢企也在积极地推涨，市场的成交情况还算可以，整体钢价呈现上涨态势。周中期间，期货盘面处于震荡且偏弱的状态，终端的采购速度放缓了，市场处于持稳并观望的状态。从周四往后，沙钢的螺纹出厂价格上调了 200 元，期货市场出现暴涨的情况，钢价再次被拉升。在库存方面，当下杭州螺纹钢的库存量为 112.2 万吨，与上周相比环比下跌了 2.1 万吨。预计接下来的下周，杭州钢市会维持在震荡上涨的态势。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内各地区的主导钢厂出厂价格都进行了全面上调。局部地区的涨幅比较大。在螺纹钢期货持续不断地创新高的这种刺激之下，各地的钢厂顺应形势将出厂价推高了。

2、原材料

本周国内原料价格涨跌互现，不同品种走势出现分歧，具体来看：

本周唐山钢坯价格有大幅提升。代表厂家的出厂报价相较于上周末累计上涨了 250 元/吨。环保限产在持续推进，这使得钢坯供应变得明显不足。库存一直在持续下降。期货盘面出现了拉升的情况。终端需求也有所好转。厂商联合起来进行抬价。看涨的情绪十分积极。钢坯价格创出了 12 年来的新高。考虑到唐山地区钢坯存在较大缺口，并且价格处于高位，这导致下游采购压力增大。预计下周钢坯市场会在高位运行。

焦炭市场方面：本周在国内焦炭市场，第八轮提降以 100 元/吨的幅度全面得以落实。然而，焦炭企业已经有了提涨的意愿。当下，焦企的利润在不断地被挤压。不过，环保限产以及能耗双控等相关政策，对于产量的影响并不显著。整体来看，供应依然处于宽松的状态。期货市场及国内钢价大幅上涨，这使得贸易商的投机性需求开始启动。部分焦企厂内库存有小幅回落的情况，焦企的心态也变得好转。在本周后期，河北、江苏以及山地等地的部分焦企陆续将焦炭价格提高了 100 元/吨。在钢厂方面，唐山地区的环保限产常态化持续对焦炭需求起到抑制作用，钢厂的采购是根据自身需求来进行的。焦企因焦、钢利润逆转，心态有所好转，盼涨的意愿也增强了。基于此，预计下周国内焦炭市场价格会在稳定中回升。

废钢市场方面：因为钢价大幅上涨，所以本周国内废钢市场整体出现了反弹，涨幅在 30 至 100 元/吨之间。具体来讲，华东市场的废钢商家信心得以恢复，他们惜售并且盼涨的意愿逐渐增强；钢企由于利润不断提升，对废钢的采购力度加大了，山东日照和福建三钢率先将废钢采购价上调了 50 元/吨，这带动了废钢价格整体上升了 30 至 60 元/吨。北方市场因华北高炉限产而受影响，废钢需求依然受到一定程度的压制。然而，在钢价大幅上升的激励下，钢企收购废钢的积极性提升了，废钢价格停止下跌并开始反弹，累计涨幅为 30 至 100 元/吨。鉴于废钢市场的信心得以恢复，并且下游钢企储备库存的需求逐渐增加，预计下周废钢市场会延续反弹的态势。

铁矿石市场方面，本周进口矿市场行情呈现震荡上涨态势。到 4 月 1 日时，普氏 62%铁矿石指数为 167 美元/吨，相较于上周，环比上涨了 6.8 美元/吨。从供应角度来看，由于澳洲热带低气压的影响，矿石的发运量有所减少；而巴西的矿石发运量则环比有所增加。在本周，中国 45 个港口的到港量为 2341 万吨，与上周相比，环比增加了 163 万吨。从需求方面来看，高炉的开工率为 77.47%。与上周相比，开工率下降了 2.08%。和去年同期相比，开工率下降了 6.25%。现在多数钢企会适当进行补库。PB 粉资源在其中更受青睐。由于 PB 块相对紧缺，其售价有小幅的抬高。考虑到成品材的价格一直在持续上涨，钢企更倾向于高品位矿。预计在下周，进口矿价格会在高位进行盘整。

4 月 1 日时，波罗的海干散货运价指数（BDI）的报收情况为 2072 点，相较于上周同期，它下调了 100 点，跌幅达到 4.6%。3 月 26 日，上海航运交易所所发布的中国沿海（散货）综合运价指数的报收是 1274.37 点，与 3 月 19 日相比，上调了 6.3%。4 月 1 日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数达到了 1176.68 点；3 月 31 日，沿海金属矿石货种运价指数为 1033.3 点。预计下周 BDI 指数可能会出现波动。

三、供给和需求分析

跟踪的数据表明，本周国内终端需求在持续释放。各地的成交量比上周有所回升。其中，东北、西北等地，这些前期需求释放较为缓慢的地区，也呈现出了明显的好转态势。与此同时，期货市场呈现出走强的态势，钢厂连续多次拉涨价格，这使得市场信心得到了提升。对于四月份的国内市场，大部分商家依然怀有良好的预期，他们预计价格还会有一定的上行空间。

本周国内建材库存的降幅平稳地有所增加。供需两端都有回升。需求端的增量比供给端的增量大。随着供需结构逐渐优化，库存水平继续呈现下滑的态势。进入四月份之后，这种情况有继续延续下去的可能。

四、消息方面

3 月钢铁 PMI 表明：市场需求逐步恢复，同时钢材生产呈现出放缓的态势。

从中物联钢铁物流专业委员会的调查和发布可知，钢铁行业 PMI 在 3 月份为 47.9%，且环比下降了 0.7 个百分点。分项指数表明，钢材需求有了回升，钢厂生产因环保限产而有所下降，这带动了原材料价格处于高位并下行，同时钢价呈现震荡上行的态势。预计到 4 月份，国内市场需求会进一步释放，生产或许会保持偏紧的格局，钢材价格会在高位运行，铁矿石价格会继续回落。

2. 3月份中国物流业景气指数升至54.9%

中国物流与采购联合会今日发布 3 月份的中国物流业景气指数。我国生产建设季节已然到来，供应链上下游的经营活动开始复苏，物流业的景气状况重新回到 50%以上的扩张区间，展现出明显的回升态势。3 月份中国物流业景气指数为 54.9%，比上月提升了 5.1 个百分点；中国仓储指数为 52.7%，相较于上月回升了 3.8 个百分点。

3. 世贸组织预计2021年全球经济和商品贸易实现反弹

世界贸易组织将今年全球商品贸易增速的预测提升到 8%，这是 2010 年以来的最高纪录。同时，它告诫大家，新冠疫情依然是前景的最大威胁，因为新的感染浪潮有可能破坏那些被寄予希望的复苏。世贸组织总干事指出，疫苗接种加快或许能让贸易恢复到疫情前的趋势，然而速度放缓则可能导致预测下降 2 个百分点。

五、综合观点

上周国内建筑钢市呈现大幅走高的态势。终端用户对高价存在抵触情绪，价格上涨的进程并不顺畅。然而，在期货市场的推动作用下，以及在钢厂的助力之下，国内建筑钢材价格得以延续上行的态势。值得一提的是，钢材价格得到了拉升。这使得钢厂的利润空间进一步得以拓展。同时，电炉钢的供应量持续在增加。这种增加在一定程度上弥补了北方高炉减产所留下的缺口。并且，这也导致了南北市场建材价格出现了倒挂的现象。后期行情走势方面，目前存在多种因素相互交织。从供应端来看，北方实施限产和检修措施，同时南方的产能得以释放，不同区域的表现呈现出分化的态势；从需求端来看，北方地区正在逐步恢复，南方市场也在稳步释放，整体呈现出向好的发展态势。供需的基本面状况良好，社会库存依然处于下降的通道之中。原料方面：焦炭有回暖的迹象，部分地区的焦炭企业开始提高价格；铁矿石处于震荡运行状态，下跌的空间受到限制；废钢的需求状况良好，主要市场的价格停止下跌并开始上涨。钢材价格呈现向好的态势，成本重心下移的情况告一段落。另外，还需留意政策面的调整对市场造成的影响。预计进入四月后，国内建材需求处于旺季。在各方力量的推动下，价格仍有上升的动力。但要警惕政策面和资本市场出现的异常变动。综合各方因素，我们对下周市场行情持积极态度，即红色预警：需求平稳地释放，价格处于高位运行。具体而言，西本钢材指数下周将在 5130 元到 5280 元的区间内波动。