2020 年炼钢 废钢与生铁所占比例，十四五规划提出了碳达峰、碳中和的概念。钢铁属于高碳排放行业之一，所以双碳任务十分严峻。去年年底，工信部重点提及，必须坚决压缩钢铁行业的粗钢产量，要保证粗钢产量同比下降。在 4 月 1 日，发改委与工信部针对 2021 年钢铁去产能“回头看”以及粗钢产量压减等工作再次进行了研究和部署，使得粗钢产量压减的落地路径逐渐变得清晰起来。

在此背景之下，建信期货进行研究并表明，由于存在粗钢平控的要求，铁矿石在下半年预计的累计用量为 67160 万吨，此用量比 20 年下半年减少了 10102 万吨。

粗钢压减将严格执行

数据表明，今年上半年铁矿石的产量为 56333 万吨。去年上半年铁矿石的累积量是 49901.1 万吨，今年上半年比去年上半年上涨了 11.8%。今年上半年粗钢的日均产量普遍比去年同期的值要高。今年上半年日均产量最高达到 324.18 万吨，去年同期最高是 306.46 万吨，今年比去年增加了 17.72 万吨。

从地区方面来看，江苏地区的粗钢产量增量较大，上半年累计较去年增长了 719.9 万吨，同比增长 12.8%；山东地区的粗钢产量增量也较大，上半年累计较去年增长了 658.21 万吨，同比增长 17%。河北因为唐山粗钢限产的原因，上半年累计产量较去年下降了 96.86 万吨，同比下降 0.8%。上半年累计同比增长较快的有广西地区和重庆地区，增长率分别为 86.2%和 47.3%。

今年上半年，政策面关于粗钢压减的相关政策在持续发酵。与此同时，政策面的相关动作也在不断推进。

2 月 9 日，工信部推出了《钢铁行业产能置换实施办法》并将其予以落实。该办法严禁新增钢铁产能。同时，工信部还研究并制定了去产量工作方案，方案指出务必确保 2021 年全国粗钢产量与去年相比有所下降。

3 月 18 日，唐山发布了《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》。在这份通知中规定，除首钢迁钢和首钢京唐钢铁之外的全流程钢企，从 3 月 20 日 0 时起至 12 月 31 日 24 时止，要执行限产规定，减排比例在 30%到 50%之间。到目前为止，唐山的限产工作仍在持续推进。

4 月 1 日，两部委针对 2021 年钢铁去产能“回头看”这一事项以及粗钢产量压减等工作进行了研究和部署。 两部委在 4 月 1 日对 2021 年钢铁去产能“回头看”工作展开研究。 4 月 1 日，两部委就粗钢产量压减等工作进行研究部署，同时涉及 2021 年钢铁去产能“回头看”。

6 月 17 日，国家发改委的新闻发言人孟玮表明会严格依照规定，不允许新增产能。

从上半年的消息方面来看，发改委积极贯彻落实十四五规划的要求，工信部也积极贯彻落实十四五规划的要求。预计在今年内，会对粗钢进行严格的压减。

下半年粗钢压减将集中在山东、江苏等地！

2020 年我国粗钢累计产量达到一定数量。2021 年 1 至 6 月我国粗钢产量累计为 56333 万吨。依据粗钢平控要求，下半年粗钢产量不能超过 48966.9 万吨。这意味着下半年较 2020 年减少的量需超过 6431.5 万吨，同比增长率不得超过-11.61%。

假设累计同比匀速下降到零。这样就能得到下半年逐月产量的累计。进而可以得出下半年逐月的产量以及当月同比。

根据平控要求进行测算后可知，江苏省需要减产 719.9 万吨，减产幅度为 -11.13%；山东省需要减产 658.2 万吨，减产幅度为 -15.95%；广西地区的减产幅度需达到 39.47%炼钢 废钢与生铁所占比例，重庆地区的减产幅度需达到 39.19%，贵州地区的减产幅度需达到 56.55%。

目前安徽省已召开粗钢产量压减工作座谈会。根据相关测算，预计安徽 2021 年 7 至 12 月的粗钢产量同比需要压减大约 350 万吨，日均要减少 1.9 万吨。江苏从 7 月开始出台了具体的限产措施，要求全年产量同比不能增加，各大钢厂也开始陆续出台相关政策。山东省下发了通知并明确提出要求，以 2020 年钢铁企业的产量为基础，今年的粗钢产量不能超过 7650 万吨。

按平控测算下半年粗钢各地累计产量的预计走势，会根据环保、能耗、产能利用率和布局规划等因素进行压减，从而确定各个钢铁企业的产量控制目标，预计下半年对粗钢的压减主要会集中在山东和江苏等地区。

下半年铁矿石需求将减少10102万吨

长流程高炉炼钢生产一吨粗钢，通常需要 1 吨生铁以及 0.15 吨废钢。短流程电炉炼钢中，因为铁水热装比有所不同，所以需要用到不同比例的废钢和铁水。废钢作为短流程炼钢的主要原材料，在一定程度上与长流程的主要原材料铁矿石存在一定的替代关系。

2021 年 7 月，发改委等多部门印发了“十四五”循环经济发展规划的通知。该通知中的主要目标提及，到 2025 年，大宗固废的综合利用率要达到 60%，废钢的利用量要达到 3.2 亿吨，5 年的累计增幅为 23.08%，年均增幅为 4.23%。

欧美、日本等发达国家，人均钢材已达很高水平，社会废钢成为钢铁行业主要原料。其长流程所占比例不超过 30%，像美国人均钢材社会保有量超过 70 吨，日本达到 90 吨，世界人均水平是 20 吨，而中国人均钢材不到 6 吨。这就是发达国家铁矿石需求少，发展中国家成为铁矿石主要需求国的主要原因。这意味着随着国家社会发展，短流程电炉炼钢的比重会逐渐增加。

目前的数据显示，19 年的数据表明电炉法炼钢产量达到了 10.4%。假设电炉法中废钢的利用率一直保持不变，为 0.55。依据 20 年 2.6 亿吨的废钢利用量，可以算出电炉法粗钢产量大约是 14444.4 万吨，该产量占 20 年总粗钢产量的 13.7%。按照废钢利用量的增速来看，21 年电炉法粗钢产量的占比将会达到 14.28%，而长流程的占比将会达到 85.72%。

在粗钢平控的假设之下，从长流程的占比以及长流程中生产一吨粗钢需 1.6 吨铁矿石这一情况来进行测算，能够得出铁矿石下半年预计累计用量为 67160 万吨，此用量比 20 年下半年减少了 10102 万吨。

综上，下半年若粗钢平控，会减少 6431.5 万吨粗钢产量。同时，也会减少 10102 万吨对铁矿石的需求。此数量相较于去年下半年减少了 11.61%。这将成为下半年铁矿石价格下跌的重要因素之一。