【价格回顾】，本周光亮铜价格指数的均价是73600元每吨，和上周相比保持持平，在现货铜价格这方面，1#电解铜的均价为79923元每吨，相较于上周下降了106元每吨。

缩减有所缩小。

本周废铜废电缆，在需求方面，精废铜杆价差出现小幅收缩，再生铜杆产量下滑，销售难度较低废铜废电缆，从而表现相对挺价，并且精铜杆销售相对存在难度，据反馈，金九的表现暂时比不上往年 。

【下周预况】预估下周，废铜价格坚挺态势会有所削减，会进一步跟着现货铜市场持续震荡情形，光亮铜价格运行范围在71500至72700元每吨，平均价格为72100元力/吨 。

风险因素：关注中国宏观经济方面的数据，留意美联储所施行的货币政策，注意下游消费未达到一开始预期的情况，关注再生铜行业所出台的政策。

一、价格走势回顾

1.1本周废铜价格走势回顾

本周，废铜先是呈现压抑态势，而后转为上扬，处于高位震荡状态，市场整体上，废铜的供应维持着偏向紧张的状态。截止到9月11日，本周，光亮铜价格指数的均价是73600元/吨，和上周相比保持持平；在现货铜价格方面，1#电解铜的均价为79923元/吨，相较于上周下跌了106元/吨。

1.2本周废铜价格走势因素分析

本周，废铜价格受到宏观政策影响，也受到供需关系的重倍作用，周初时，基本面因素占据主导地位，电解铜市场供应收紧预期对铜价形成支撑，然而下游观望情绪浓厚，旺季呈现不旺的态势，高价对市场需求产生负反馈，同时废铜货源供应仍然维持偏紧状态，为铜价提供支撑，周四，美国8月PPI低于预期，强化美联储降息预期，美元处于低位震荡情况，支撑铜价冲高。

图片1：光亮铜价格指数走势图(单位：元/吨)

二、再生铜供应端情况

2.1本周废铜精废价差分析

在精废价差这个层面，本周精废价差的周度的均价是6220元/吨的状况，与上一周时相比要低得出50元/吨的态势。于贸易那个端口，本周的铜价发展趋向先是受到抑制随后又出现上扬这个走向，成交的关键点一定呈现出落回落这个状态，电铜的处于下游位置的方面畏惧高价致使需求不够充足，以此为基础再加上进口的货物来源有所增多，升水呈现出走跌这个情况；废铜这个端口货商在周初始的时候捂住手里货物，临近周末的时候随着行情有上涨空间便抛出货物，部分在本周复产的铜厂采购需求出现增加。从整体这个角度去进行看待，精废价差呈现出小幅收缩这个情形。

图片2：精废价差走势图(单位：元/吨)

2.2本周再生/精铜杆差情况

于电线电缆所需使用的铜杆在加工费用方面，本周之内，用于电线电缆的类型若为T1铜杆，其加工费（此处所指并不包含当日电铜升贴水）的本周平均价格为每吨410元，与上周相比较，每吨价格高出110元；而用于电线电缆的T3铜杆，其本周周加工费平均价格表示为每吨780元，相较于上周，每吨价格高出150元。其中，铜杆杆差通过T1相对T3来计算，本周的平均数值是每吨720元，与上周进行比较，每吨价格降低了150元。本周的铜价走势呈现出先是受到抑制而后上扬的态势，整体上价格有小幅度的下跌情况，伴随此情况，精铜杆也随之进行价格调整，对于废铜杆而言，由于其产量出现收缩现象，致使销售难度处于较低水平，在周朝开始之时，相对保持价格坚挺之态，如此一来，精废杆差呈现出收缩的表现 。

图片3：精废杆差走势图(单位：元/吨)

三、再生铜需求端情况

3.1再生铜加工利润情况

当周，再生铜杆利润监测（剔除加工费），本周均值录得-310元/吨，较上周均值上涨150元/吨，本周阳极铜加工利润（未计算金银）均值-440元/吨，较上周高110元/吨，本周废铜杆加工费780元/吨，较上周高150元/吨。

本周，铜价先是抑制而后往上扬，新政所产生的影响在边际方面有所减弱，部分铜厂重新恢复了生产，并也再次开始采购；贸易商在周初的时候捂货，之后又进行抛货，市场上的货源数量比较少，临近周末的时候，部分选择在价格高的时候进行抛货，精废之间的价差还算可以，再生铜杆的利润有小幅的改善；阳极铜的利润同样受到下半周盘面往上行走的影响，利润与之前相比有了改善。

图片4：中国再生铜杆及阳极铜加工利润走势图(单位：元/吨)

3.2再生铜企业开工情况

国内主流再生铜杆企业有22家，这22家涉及年产能310万吨，再生铜杆企业开工负荷率持续回升，行情震荡偏强运行，导致废铜持货商逢高出货增多，并且加之以9月天气会降温从而废铜供应表现宽松，企业方面当前退税影响边际减弱，多地企业复产复工，只是少数企业仍在停产观望，综合分析因本周原料供应宽松和行情带动，精废差扩大，企业利润尚可，冶炼企业开工率继续上调，预计本周铜杆产量18310吨，开工负荷率升至37.08%，环比增加6.4个百分点。就社会库存而言，于本周，企业库存此整个状况呈现出增多态势，其中废铜在短线阶段出现累库情况，且样本企业的库存因而增长至7200吨。

四、铜价行情走势预测分析

面向供需端而言，本周铜价处于高位震荡状态，其废铜市场的货源供应呈现出增加态势。在九月的第二周，再生铜加工企业逐步开始复产，开工率得以回升，压价情形有所改善，精废价差出现小幅收窄 。

预期下周废铜于高位呈现出略微上涨态势，需对降息落地的情形予以关注，光亮铜的运行区间为73200至74000元每吨，其均价是73600元每吨。