在9月15日，花旗分析师于报告里面表明，存在对铝的结构性看涨情况。把当前铝价放在2500美元/吨上面，这或许会令市场在往后五年出现无法持续的巨大赤字。预测铝价需要突破3000美元/吨，才能够刺激必要的供应增长。从中长期角度来看，花旗预测铝价甚至有可能冲击处于4000美元/项的“需求破坏”水平，具备50 - 60%的上涨潜力 。花旗向铝消费企业提出建议，要在当下价位针对未来1至5年实施套期保值这一行为，预估在2026年到2027年期间，资产配置者以及基金将会增持铝资产。在过去的二十年的时间里，中国的低成本产能处于不断扩张的状态，这使得铝市场呈现出低价以及供应过剩这样的格局。如今，中国闲置产能已经被消化完毕，进而进入到了“无新增原生铝产量增长”的阶段。与此同时，铝的需求前景表现得十分强劲，能源转型带来了持续不断的需求，机器人、人工智能等“未来产业”成为了新的增长引擎。报告作出估计，每一台人形机器人需要消耗20公斤至25公斤的铝。2025年第一季度，中国上市公司当中的数据中心资本支出，同比增长百分之百；7月的时候，工业机器人年化的产量同比增长大约百分之六十，达到90万台。新兴的领域消耗铝材，并且这个新兴领域和铝冶炼竞争电力。中国产能到达顶峰之后，全球都寄希望于印尼去填补供应方面的缺口。但是花旗表明，就算印尼所规划的项目能够以最快的速度往前推进，也仅仅只是能够在一定程度上缓解短缺的情景。到2029年的时候，印尼的铝产能预计会达到230万吨，不过这些项目依赖自备的燃煤电厂投资，会面临许多的风险以及障碍，投资回收的期限比较长，扩张的可行性存在疑问。废铝回收同样难以平衡市场。历史数据表明，废铝回收率上升和价格上扬存在关联废铝价格 今日铝价，要是缺少价格激励废铝价格 今日铝价，那么未来几年回收率仅会从大约45%较为平缓地提升到50%。铝废料难以对价格信号作出响应，不像铜废料那样在价格高的时候能够快速填补缺口。综合考虑供需情况，花旗觉得当前铝价状况难以持续。为了激励到2030年有超过1000万吨新增加的供应，铝价必须在较长时间里远远高于当前水平。价格需要稳定在3000美元/吨之上，方才能够启动新的产能建设；要是依旧没办法弥补缺口，铝价或许会在4000美元/吨左右运行。对于投资者而言，当下铝市场正面临转变，此转变具有根本性结构特征。低库存状况存在，供应展现出缺乏弹性之态，强劲的新兴需求共同交织，从而构建起看涨的格局。并且，与铜相比较而言，铝市场呈现出出现赤字的情况，库存面临告罄态势，现货溢价所带来的风险更大 。

此文章，是借助AI算法予以生成的，仅仅用作参考 ，并不涉及投资方面的建议 ，使用之时风险需自行承担 。